泽熙美文一、单选题
58.可交割国债出让价格的计算公式为（ ）。
A.期货交割结算价×转换因子
B.期货交割结算价×转换因子+应计利息
C.期货交割结算价×转换因子-应计利息
D.期货交割结算价／转换因子+应计利息
答案：B
【解析】用可交割国债的转换因子乘以期货交割结算价可得到转换后该国债的价格(净价)，用国债净价加上持有国债期间的应计利息收入即可得到国债期货交割时卖方出让可交割国债时应得到的实际现金价格(全价)，该价格为可交割国债的出让价格，也称发票价格。其计算公式为：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息。
57.无下影线阴线的实体的上边线表示（ ）。
A.最高价
B.收盘价
C.最低价
D.开盘价
答案：D
【解析】当收盘价低于开盘价时，形成的K 线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。其中，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的差距。故本题选D。
60.某日，中国银行公布的外汇牌价为1 美元兑6.83 元人民币，现有人民币10000 元，接当日牌价，大约可兑换（ ）美元。
A.1442
B.1464
C.1480
D.1498
答案：B
【解析】按直接标价法（以本币表示外币的价格），即以一定单位（1、100 或1000 个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。可得10000（元）÷6.83（元/美元）≈1464（美元）。故本题选B 选项。
46.以下选项属于蝶式套利的是（ ）。
A.同时买入100 手5 月份玉米期货合约、卖出200 手7 月份玉米期货合约、卖出100 手9 月份玉米期货合约
B.同时卖出300 手5 月份大豆期货合约、买入700 手7 月份大豆期货合约、卖出400 手9 月份大豆期货合约
C.同时买入300 手5 月份大豆期货合约、卖出600 手5 月份豆油期货合约、买入300 手5 月份豆粕期货合约
D.同时买入100 手5 月份铜期货合约、卖出700 手7 月份铜期货合约、买入400 手9 月份铜期货合约答案：B
【解析】蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与远期月份之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。
36.先买入目前挂牌的1 年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（ ）操作。
A.展期
1
B.跨期套利
C.期转现
D.交割
答案：A
【解析】有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5 年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1 年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。
24.我国某榨油厂计划三个月后购入1000 吨大豆，欲利用国内大豆期货进行套期保值，具体建仓操作是（ ）。（每手大豆期货合约为10 吨）
A.卖出100 手大豆期货合约
B.买入100 手大豆期货合约
C.卖出200 手大豆期货合约
D.买入200 手大豆期货合约
答案：B
【解析】该榨油厂计划三个月后购入1000 吨大豆，为规避大豆价格上涨风险，应在期货市场进行买入套期保值操作，买入大豆期货合约数量为1000/10=100（手）。
故本题选B 选项。
14.对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于（ ）。
A.无效小
B.一致
C.无限大
D.无法判断
答案：B
【解析】对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
53.在货币互换中，起息日是指（ ）。
A.货币互换的定价日
B.付息周期的起始日
C.付息周期的付息日
D.货币互换的成交日
答案：B
【解析】货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。付息周期，是指交易双方每隔一段固定的期限会向对方支付换入货币计算的利息金额的期限。起息日是付息周期的起始日，也是这个付息周期开始计息的日期。付息日是付息周期的终止日，也是这个付息周期支付利息的日期。
26.下列不是期货市场在宏观经济中的作用的是（ ）。
A.促进本国经济的国际化
B.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济
C.锁定生产成本，实现预期利润
D.有助于市场经济体系的完善
答案：C
【解析】锁定生产成本，实现预期利润属于衍生品市场在微观经济中的作用。故本题选C 选项。
