泽熙美文1、多选 公司面临以下情况时，可能引起非系统性风险的因素有（）。
A.经济衰退
B.法律诉讼
C.失去重要客户
D.通货膨胀
E.战争
正确答案：B, C
参考解析：非系统性风险是指发生在个别公司的特有事件引起的风险，例如，一家公司因不能清偿到期债务面临法律诉讼、失去重要客户等。选项A、D、E是引起系统性风险的因素。
2、单选 M公司的目标资本结构为40%的负债、10%的优先股和50%的权益资本，已知负债筹资的税前成本为9%，优先股成本为10%，权益资本成本为15.6%，公司适用25%的所得税税率，则M公司的加权平均资本成本为（）。
A.10.24%
B.11.5%
C.11.2%
D.11.35%
正确答案：B
3、单选 下列关于货币的时间价值的说法，不正确的是（）。
A.货币时间价值以不考虑通货膨胀和风险为前提的
B.货币时间价值被称为理财的”第一原则”
C.不同时间的货币时间价值可以进行直接比较
D.是指一定量货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，本质是价值增值
正确答案：C
参考解析：不同时间单位货币的价值不相等，因此不同时间的货币时间价值不能进行直接比较，需要把它们换算到相同时间基础上进行大小的比较和比率的计算。
4、单选 假定无风险收益率为8%，市场平均收益率为16%，某项投资的β系数为1.5，该投资的期望收益率为（）。
A.12%
B.24%
C.20%
D.18%
正确答案：C
5、多选 编制生产预算时，预计生产量的影响因素有（）。
A.预计销售量
B.预计期初存货
C.预计期末存货
D.上期销售量
E.产品的生产成本
正确答案：A, B, C
参考解析：生产预算是以销售预算为基础，产品的预计生产量=（预计销售量+预计期末存货）-预计期初存货。
6、问答?某企业拟购建一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设期开始时一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值，折旧方法采用直线法。设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的折现率为10%。要求：
（1）计算项目计算期内各年净现金流量。
（2）计算项目净现值，并评价其可行性。[附：利率为10%，期限为5的年金现值系数（P/A，10%，5）=3.7908利率为10%，期限为6的年金现值系数（P/A，10%，6）=4.3553利率为10%，期限为1的复利现值系数（P/F，10%，1）=0.9091]
正确答案：（1）第0年净现金流量（C0）=-200（万元）
第1年净现金流量（NCF1）=0（万元）
第2~6年净现金流量（NCF2-6）=60+（200-0）/5=100（万元）
（2）净现值（NPV）=-200+100×[（P/A，10%，6）-（P/A，10%，1）]=-200+100×（4.3553-0.9091）=144.62（万元）
评价：由于该项目净现值NPV>0，所以投资方案可行。
7、问答?某公司持有三种股票A、B、C，它们的B系数分别是0.5、1和2，三种股票在投资组合中的比重分别是：10%、30%和60%，若资本市场平均投资报酬率为10%，无风险报酬率为4%。要求：根据资本资产定价模型确定：
（1）投资组合的β系数；
（2）投.资组合的报酬率。
正确答案：（1）投资组合的β系数=∑各股票的β系数×其在组合投资中所占的比重=0.1×0.5+0.3×1+0.6×2=1.55
（2）投资组合的报酬率=无风险报酬率+投资组合的β系数×（市场平均投资报酬率-无风险报酬率）=4%+1.55×（10%-4%）=13.3%
8、单选 假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元（折现率为12%，期数为5年的年金现值系数为3.6048）。
A.40000
B.52000
C.55482
D.64000
正确答案：C
9、单选 心电图上表现为心室律不规则的是（）
A.阵发性室上性心动过速
B.心房扑动伴2：1传导
C.一度房室传导阻滞
D.窦性心动过速
E.二度Ⅰ型房室传导阻滞 正确答案：E
10、多选 最佳资本结构的判断标准有（）。
A.企业价值最大
B.加权平均资本成本最低
C.负债率低
D.企业财务风险最小
E.能供企业使用的资本最充裕
正确答案：A, B, D, E
参考解析：用以衡量企业资本结构是否最佳的标准主要有：①加权平均资本成本最低，企业为筹资所花费的代价最少；②筹集到的能供企业使用的资本最充裕，能够确保企业长期经营和发展的需要；③股票市价上升，股东财富最大，企业总体价值最大；④企业的财务风险最小。
11、多选 证券投资中对于投资人来说，风险主要来源于（）。
A.系统风险
B.财务风险
C.非系统风险
D.经营风险
E.管理风险
正确答案：A, C
参考解析：风险的种类很多，企业风险可以分为财务风险和经营风险；证券投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险等。
12、单选 下列关于证券组合的标准差的说法，不正确的是（）。
A.相关系数的取值范围在［-1，1］之间
B.证券组合的风险不仅取决于组合内各种证券的风险，还取决于各个证券之间的关系
C.当相关系数等于1时，证券组合的风险会增加一倍
D.由于各种证券之间不可能完全正相关，也不可能完全负相关，因此持有证券种类越多，风险越小
正确答案：C
参考解析：当相关系数为1时，表示完全正相关，如果证券组合完全正相关，组合的风险不减少也不会扩大。
13、多选 在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案有（）。
A.期望收益相同，标准离差率较小的方案
B.期望收益相同，标准离差率较大的方案
C.期望收益较小，标准离差率较大的方案
D.期望收益较大，标准离差率较小的方案
E.预期收益较大，标准离差率相同的方案
正确答案：A, D, E
参考解析：方案的期望收益体现的是预计收益率的平均值，代表着投资者的合理预期；标准离差率是衡量风险大小的指标，标准离差率越大风险越大，反之，标准离差率越小，风险越小；投资者在做决策时会择优选择，选择低风险高收益的方案，即会选择期望收益率最高，标准离差率最低的投资方案，或者期望报酬率相等时，选择低风险即标准离差率较低的方案，或者标准离差率相同时，选择高收益即预期收益率较高的方案。
14、单选 如果其他因素不变，一旦折现率提高，下列指标中的数值会变小的是（）。
A.净现值
B.内部收益率
C.会计收益率
D.投资回收期
正确答案：A
15、单选 M公司的目标资本结构为30%的负债、25%的优先股和45%的权益资本，已知负债筹资的税前成本为9%，优先股成本为12%，权益资本成本为14%，公司适用25%的所得税税率，则M公司的加权平均资本成本为（）。
A.10.24%
B.11.5%
C.11.3%
D.12% 正确答案：C
参考解析：加权平均资本成本=30%×（1-25%）×9%+25%×12%+45%×14%=11．325%。
16、问答?甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年增长8%。要求：
（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率；③甲公司证券组合的必要收益率；④投资A股票的必要收益率。
（2）利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
正确答案：（1）计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4
②甲公司证券组合的风险收益率=1.4×（15%-10%）=7%
③甲公司证券组合的必要收益率=10%+1.4×（15%-10%）=17%
④投资A股票的必要收益率=10%+2×（15%-10%）=20%
（2）利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利
D.某项资产的收益率与市场组合之间的相关性
