泽熙美文1 [单选题]ABC公司权益和负债资金的比例为6：4，债务资本成本为7％，股东权益资本成本为15％，所得税税率为25％，则平均资本成本为（ ）。
A.11．8％
B.13％
C.8．4％
D.11．1％
正确答案：A
参考解析：企业平均资本成本， 是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。
平均资本成本=7％×4／10+15％×6／10=11．8％
2 [单选题] 下列属于批别级作业的是（ ）。
A.向个别客户提供的技术支持活动
B.生产准备
C.产品工艺流程制定
D.厂房维修
正确答案：B
参考解析：选项A属于顾客级作业；选项B属于批别级作业；选项C属于品种级作业；选项D属于设施级作业。
【知识点】作业成本
3 [单选题] 从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（ ）。
A.筹资速度快
B.筹资风险小
C.筹资成本小
D.筹资弹性大
正确答案：B
参考解析：普通股筹资没有固定到期还本付息的压力，所以筹资风险小。选项B正确；筹资速度快、筹资成本小和筹资弹性大，属于长期借款筹资的优点。故选项A、C、D不正确。
【知识点】发行普通股股票
4 [单选题] 某公司今年与上年相比，净利润增长7％，平均资产增长7％，平均负债增长9％。由此可以判断，该公司权益净利率比上年（ ）。
A.提高了
B.下降了
C.无法判断
D.没有变化
正确答案：A
参考解析：权益净利率=净利润／平均所有者权益×100％，今年与上年相比，平均资产增长7％，平均负债增长9％，表明平均所有者权益的增长率小于7％，而净利润增长率为7％，所以可知该公司权益净利率比上年提高了。
上年：所有者权益=资产-负债
今年：所有者权益=1.07上年资产-1.09上年负债=1.07（上年资产-1.09/1.07上年负债）<1.07（上年资产-上年负债）
即：今年所有者权益的增长率小于7％
5 [单选题] 下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（ ）。
A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平
D.债权人不会影响公司的股利分配政策
正确答案：B
参考解析：一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，选项A不正确；
基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金。选项C不正确；
一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，公司的破产风险加大，就越有可能损害债权人的利益，因此债权人会影响公司的股利分配政策，选项D不正确；
偿债能力弱的公司一般采用低现金股利政策，故选项B正确。
【知识点】利润分配制约因素
6 [单选题] 关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（ ）。
A.在其他因素一定时，产销量越大，经营杠杆系数越小
B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大
C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0
D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大
正确答案：C
参考解析：DOL=M0/(M0-F0)=M0/EBIT0=1+F0/EBIT0。在其他因素一定的情况下，产销量越小、边际贡献越小、固定成本越大，经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险也越大；当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1。选项A、B、D的说法正确，选项C的说法不正确，本题要求选择不正确的，故选项C为本题的正确答案。
7 [单选题] 下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）。
A.解聘
B.接收
C.激励
D.停止借款
正确答案：D
参考解析：为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：①限制性借债；②收回借款或停止借款。故选项D正确；选项A、B、C为协调所有者与经营者之间矛盾的方法。
8 [单选题] 在下列股利分配政策中，能使企业保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，并实现企业价值最大化的是（ ）。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
正确答案：A
参考解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。其优点：留存收益优先满足再投资需要的权益资金，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。故选项A正确；
固定或稳定增长的股利政策是指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。公司只有在确信未来盈余不会发生逆转时才会宣布实施固定或稳定增长的股利政策。在这一政策下，应首先确定股利分配额，而且该分配额一般不随资金需求的波动而波动。选项B不正确；
固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东 。这一百分比通常称为股利支付率，股利支付率一经确定，一般不得随意变更。在这一股利政策下，只要公司的税后利润一经计算确定，所派发的股利也就相应确定了。固定股利支付率越高，公司留存的净利润越少。选项C不正确；
低正常股利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。但是，额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了股利支付额。选项D不正确。
9 [单选题] 下列预算中，在编制时不需要以生产预算为基础的是（ ）。
A.变动制造费用预算
B.销售及管理费用预算
C.产品成本预算
D.直接材料预算
正确答案：B
参考解析：生产预算是为规划预算期生产规模而编制的一种经营预算，它是在销售预算的基础上编制的，并可以作为编制直接材料预算和产品成本预算的依据。其主要内容有销售量、期初和期末产成品存货、生产量。生产量会影响变动制造费用预算，而销售及管理费用预算与产量没有关系，在编制时不需要以生产预算为基础。
【知识点】经营预算的编制
10 [单选题] 一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8％，若每半年复利一次，实际利率会高出名义利率（ ）。
A.4％
B.0．24％
C.0．16％
D.0．8％
正确答案：C
参考解析：实际利率=(1+8％／2)2-1=8．16％，名义利率为8％，所以实际利率高出名义利率0．16％。
11 [单选题] 简便易行，但比较粗糙且带有主观判断的混合成本分解法是（ ）。
A.回归分析法
B.账户分析法
C.工业工程法
D.高低点法
正确答案：B
参考解析：账户分析法，又称会计分析法，它是根据有关成本账户及其明细账的内容，结合其与业务量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本。这种方法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。选项B正确；
回归分析法是一种较为精确的方法。它根据过去一定期间的业务量和混合成本的历 史资料，应用最小二乘法原理，算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线，借以确定混合成本中固定成本和变动成本的方法。选项A不正确；
技术测定法，又称工业工程法，它是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法。该方法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。选项C不正确；
正确答案：B
正确答案：C
