泽熙美文[单选题]1.下列各项中，不能协调股东与债权人之间矛盾的方式是()。
A.市场对公司强行接收或吞并
B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款
D.债权人收回借款
正确答案：A
参考解析：选项A：市场对公司强行接收或吞并属于协调股东与管理层之间利益冲突的方式。
为协调股东与债权人之间矛盾，通常采用的方式是：限制性借债（选项B）；收回借款（选项D）或停止借款（选项C）。
[单选题]2.有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500万元，假设年利率为10％，其现值为()万元。已知(P/A，10％，5)=3.7908，(P/F，10％，2)=0.8264，(P/F，10％，3)=0.7513。
A.1994.59
B.1566.36
C.1813.48
D.1424.01
正确答案：B
参考解析：“前3年无流入”意味着从第4年开始有流入，根据“后5年每年初流入500万元”可知从第4年初开始有等额流入，由于第4年初与第3年末是同一个时点，所以递延期=3—1=2(年)，现值=500×(P/A，10％，5)×(P/F，10％，2)=1566.36(万元)。
[单选题]3.下列关于β系数的表述中，不正确的是()。
A.β系数可以为负数
B.某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度
C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低
D.β系数反映的是证券的系统风险
正确答案：C
参考解析：选项C错误：投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，并不意味着投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低。
[单选题]4.A企业专营洗车业务，水务机关规定，每月用水量在1000m3以下时，企业固定交水费2000元，超过1000m3后，按每立方米5元交费。这种成本属于()。
A.半变动成本
B.半固定成本
C.曲线变动成本
D.延期变动成本
正确答案：D
参考解析：选项A错误：半变动成本是指在有一定初始量的基础上，随着业务量的变化而呈正比例变动的成本。
选项B错误：半固定成本也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。
选项C错误：曲线变动成本通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量的基础上，随着业务量的增加，成本也逐步变化，但它与业务量的关系是非线性的。
选项D正确：延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长呈正比例变动。
[单选题]5.计算下列筹资方式的资本成本时，需考虑企业所得税因素的是()。
A.优先股资本成本
B.债券资本成本
C.普通股资本成本
D.留存收益资本成本
正确答案：B
参考解析：选项B正确：由于债券的利息可以抵税，所以，计算债券资本成本时需要考虑所得税因素。
[单选题]6.某企业的资本结构中，产权比率(负债/所有者权益)为2/3，债务税后资本成本为10.5％。目前市场上的无风险收益率为8％，市场上所有股票的平均收益率为16％，公司股票的β系数为1.2，企业所得税税率为25％，则平均资本成本为()。
A.14.76％
B.16.16％
C.17.6％
D.12％
正确答案：A
参考解析：产权比率=负债/所有者权益=2/3，所以，负债占全部资产的比重为：2/(2+3)=0.4，所有者权益占全部资产的比重为1-0.4=0.6。
权益资本成本=8％+1.2×(16％-8％)=17.6％.平均资本成本=0.4×10.5％+0.6×17.6％=14.76％。
[单选题]7.下列有关企业投资管理特点的说法中，正确的是()。
A.属于企业的非战略性决策
B.是企业获取利润的基本前提
C.属于企业的非程序化管理
D.投资价值的波动性小
正确答案：C
参考解析：企业投资管理的特点包括：
①属于企业的战略性决策（选项A错误）；
②属于企业的非程序化管理（选项C正确）；
③投资价值的波动性大（选项D错误）。
选项B错误：投资是企业生存、发展及进一步获取利润的基本前提。该描述是投资的含义，而不是投资管理的特点。
[单选题]8.某投资项目只有第一年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流入，且其动态回收期短于项目的寿命期，则该项目的净现值()。
A.无法判断
B.小于0
C.大于0
D.等于0
正确答案：C
参考解析：选项C正确：动态回收期是未来现金流量累计现值等于原始投资额现值所用的时间。由于该项目的动态回收期小于项目的寿命期，而按照动态回收期计算的净现值等于0，因此项目的净现值大于0。
[单选题]9.某种股票当前的价格是40元，最近支付的每股股利是2元，该股利以大约5％的速度持续增长，则该股票的股利收益率和内部收益率为()。
A.5％和10％
B.5.5％和10.5％
C.10％和5％
D.5.25％和10.25％
正确答案：D
参考解析：股利收益率=预期第一期股利/当前股价=2×(1+5％)/40=5.25％
内部收益率=股利收益率+股利增长率(资本利得收益率)=5.25％+5％=10.25％。
[单选题]10.在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收款风险的是()。
A.明保理
B.暗保理
C.有追索权保理
D.无追索权保理
正确答案：D
参考解析：选项A错误：明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。
选项B错误：暗保理是指供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客户，货款到期时仍由供应商出面催款，再向银行偿还借款。
选项C错误：有追索权保理指供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融通货币资金后，如果购货商拒绝付款或无力付款，保理商有权向供应商要求偿还预付的货币资金，如购货商破产或无力支付，只要有关款项到期未能收回，保理商都有权向供应商进行追索，因而保理商具有全部“追索权”。
选项D正确：无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。
[单选题]11.某企业获批100万元的周转信贷额度，约定年利率为10％，承诺费率为0.5％，年度内企业实际动用贷款60万元，使用了12个月，则该笔业务在当年实际发生的借款成本为()万元。
A.10
B.6
C.6.2
D.10.2
正确答案：C
参考解析：实际借款成本即支付的利息和承诺费之和，即60×10％+40×0.5％=6.2(万元)。
【拓展】本题中，如果借款60万元只使用了10个月，则实际借款成本=60×10％×10/12+60×0.5％×2/12+40×0.5％=5.25(万元)。
[单选题]12.某企业生产销售×产品，产销平衡，单价30元，单位变动成本18元，固定成本6000万元，正常销售量800万件，则安全边际率为()。
A.40％
B.60％
C.37.5％
D.62.5％
正确答案：C
参考解析：盈亏平衡点的业务量=固定成本/(单价-单位变动成本)=6000/(30—18)=500(万件)
安全边际率=安全边际量/正常销售量×100％=(800—500)/800×100％=37.5％。
[单选题]13.关于投资中心，下列说法不正确的是()。
A.投资中心是指既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心
B.投资中心的评价指标主要有投资收益率和剩余收益
C.利用投资收益率指标，可能导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益
D.剩余收益指标可以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较
正确答案：D
参考解析：选项D说法错误：剩余收益指标弥补了投资收益率指标会使局部利
