泽熙美文[单选题]1.当()时，投资者将选择高β值的证券组合。
A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
C.预期市场行情上升
D.预期市场行情下跌
参考答案：C
参考解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。
[单选题]2.我国监测信用风险的监管指标不包括()。
A.不良贷款率.不良贷款拨备覆盖率
B.单一/集团客户授信集中度
C.贷款风险迁徙率和逾期贷款率
D.存贷款比例
参考答案：D
参考解析：我国监测信用风险的监管指标包括：不良资产/贷款率.预期损失率.单一/集团客户授信集中度.关联授信比例.贷款风险迁徙率.逾期贷款率.不良贷款拨备覆盖率和贷款损失准备充足率。考点监测信用风险的主要指标和计算方法
[单选题]3.在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是()。
A.当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归
B.MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用
C.MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势
D.在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号
参考答案：A
参考解析：当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，股价都有继续向突破方向发展的愿望。
[单选题]4.下列一般不属于市场风险限额指标的是()。
A.风险价值限额
B.头寸限额
C.资本限额
D.止损限额
参考答案：C
参考解析：限额管理是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。市场风险限额指标主要包括：头寸限额.风险价值（VaR）限额.止损限额.敏感度限额.期限限额.币种限额和发行人限额等。
[单选题]5.某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5％，则其久期为()。
A.10.0
B.8.2
C.9.1
D.8.6
参考答案：A
参考解析：久期又称持续期，这一概念最早来自麦考利对债券平均到期期限的研究，他认为把各期现金流作为权数对债券的期限进行加权平均，可以更好地把握债券的期限性质，所以提出了麦考利久期的概念。对于零息债券而言，久期等于其到期期限。
[单选题]6.政府机构进行证券投资的主要目的是进行宏观调控和()。
A.获取利息
B.获取资本收益
C.调剂资金余缺
D.获取投资回报
参考答案：C
参考解析：机构投资者主要有政府机构.金融机构.企业和事业法人及各类基金等。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券.金融债券将剩余资金投资于证券市场。
[单选题]7.根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为()。
A.三角形和矩形
B.持续整理形态和反转突破形态
C.旗形和楔形
D.多重顶形和圆弧顶形
参考答案：B
参考解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续整理形态，主要有三角形.矩形.旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩形态.双重顶（底）形态.圆弧顶（底）形态.喇叭形以及V形反转形态等多种形态。
[单选题]8.以下关于我国公司债券说法错误的是()。
A.发行人可以是股份有限公司
B.约定在一年以上期限内还本付息
C.经中国证监会核准后方可发行
D.目前一些公司债券已到银行间市场交易流通
参考答案：D
参考解析：D项，中国人民银行规定，符合条件的公司债券可以进入银行间市场发行.交易流通和登记托管，但目前所有公司债券都仅在证券交易所市场上市。
[单选题]9.()旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。
A.均衡价格理论
B.套利定价理论
C.资本资产定价模型
D.股票价格为公平价格
参考答案：B
参考解析：套利定价理论的基本机制是：在给定资产收益率计算公式的条件下，根据套利原理推导出资产的价格和均衡关系式。apt作为描述资本资产价格形成机制的一种新方法，其基础是价格规律：在均衡市场上，两种性质相同的商品不能以不同的价格出售。套利定价理论是一种均衡模型，用来研究证券价格是如何决定的。它假设证券的收益是由一系列产业方面和市场方面的因素确定的。当两种证券的收益受到某种或某些因素的影响时，两种证券收益之间就存在相关性。
[单选题]10.已知在以均值为纵轴.以标准差为横轴的均值—标准差平面上由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上，并且()。
A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无关
B.随着A与B的相关系数P值的增大，连线弯曲得越厉害
C.A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定
D.A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例有关
参考答案：C
参考解析：A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定，即A与B的相关系数决定，与投资于A和B的比例无关；具体组合中投资于A和B的比例决定不同组合在连线上的位置。
[单选题]11.假定年利率为10％，每半年计息一次，则有效年利率为()。
A.11％
B.10％
C.5％
D.10.25％
参考答案：D
参考解析：
[单选题]12.下列关于债务管理的说法，错误的是()。
A.负债比率体现了总体负债情况，也反映出综合偿债能力，应尽力避免出现总负债大于总资产的情况
B.偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须优先满足的
C.对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务杠杆进行投资
D.平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及考虑债务重组的可能性
参考答案：C
参考解析：C项，对于家庭每年盈余的运用，在预期投资收益低于负债利率的情况下，应优先考虑提前还贷；在预期投资收益高于负债利率的情况下，则可结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况（如负债比率，债务负担率等），利用财务杠杆进行投资。财务杠杆往往是把“双刃剑”，海外部分发达国家往往对投资相关支出予以税前抵扣的优惠政策，导致融资利率相对较低，而国内并无此类税务政策。因此，切莫只要因为客户没有负债，就觉得客户应该采用财务杠杆进行投资。
[单选题]13.一般来讲，政府债券与公司债券相比()。
A.公司债券风险大，收益低
B.公司债券风险小，收益高
C.政府债券风险大，收益高
D.政府债券风险小，收益稳定
参考答案：D
参考解析：政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是国家信用的体现。政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的。
[单选题]14.根据投资组合理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么()。
A.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大
B.甲的最优证券组合的风险水平比乙的低
C.甲的最优证券组合比乙的好
D.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高
参考答案：D
参考解析：无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。由于甲的风险承受能力比乙大，因此甲的无差异曲线更平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高，风险水平更高。
[单选题]15.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券x的期望收益率为()。
