泽熙美文1、多选 下列各项，属于自动性债务的有（）。
A.短期借款
B.短期融资券
C.应付票据
D.应付账款
正确答案：C, D
参考解析：自动性债务指的是随着经营性资产的增加相应增加的经营性短期债务，包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
2、判断题 通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案，是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。（）
正确答案：对
参考解析：平均资本成本比较法，是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。
3、多选 下列有关确定企业资本结构的表述正确的有（）。
A.高新技术企业，可适度增加债务资本比重
B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重
C.若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重
D.若企业处于收缩阶段，应逐步降低债务资本比重
正确答案：C, D
参考解析：高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重；企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应；企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。
4、单选 按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。下列各项中，属于变动资金的是（）。
A．原材料的保险储备占用的资金
B．为维持营业而占用的最低数额的资金
C．直接构成产品实体的原材料占用的资金
D．固定资产占用的资金
正确答案：C
参考解析：变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它－般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。
5、多选 混合筹资筹集的是混合性资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式包括（）。
A．优先股
B．可转换债券
C．认股权证
D．期权
正确答案：B, C
参考解析：混合筹资筹集的是混合性资金，即兼具股权和债务特征的资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式是发行可转换债券和认股权证。
6、单选 某公司发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为5％，每年末付息－次，到期还本，债券发行价1020元，筹资费为发行价的2％，企业所得税税率为25％，则该债券的资本成本为（）。(考虑时间价值)
A．3．03％
B．3．25％
C．3．76％
D．5．0％
正确答案：C
参考解析：用折现模式计算资本成本．有：1020×(1—2％)＝1000×5％×(1—25％)×(P／A，Kb，5)＋1000x(P／F，Kb，5)当Kb为3％时，1000×5％×(1—25％)×(P／A，3％，5)＋1000×(P／F，3％，5)＝1034．34当Kb为4％时，1000×5％×(1—25％)×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝988．84运用插值法，得：Kb＝3．76％
7、单选 某公司计划扩大生产规模，采用融资租赁方式租入生产线，该生产线价值32万元，租期5年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司，租赁合同约定每年租金7.53万元，则租赁的资本成本为（）。［（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，9%，5）=0.6499；（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，9%，5）=3.8897］
A.9.61%
B.9.27%
C.9%
D.8.34%
正确答案：A
参考解析：32-5×（P/F，Kb，5）=7.53×（P/A，Kb，5），7.53×（P/A，Kb，5）+5×（P/F，Kb，5）=32，当Kb=9%时，7.53×（P/A，9%，5）+5×（P/F，9%，5）=7.53×3.8897+5×0.6499=32.5389；当Kb=10%时，7.53×（P/A，10%，5）+5×（P/F，10%，5）=7.53×3.7908+5×0.6209=31.6492，利用内插法可得：（Kb-9%）/（10%-9%）=（32-32.5389）/（31.6492-32.5389），解得：Kb=9.61%。
8、判断题 企业初创阶段，资金需求量大，在资本结构安排上应提高负债比例。（）
正确答案：错
参考解析：企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例。
9、判断题 如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时应以负债筹资为主。（）
正确答案：错
参考解析：如果企业销售具有较强的周期性，其获利能力就不稳定，经营风险大，如果负债过多则企业还将冒较大的财务风险。所以，不宜过多采取负债筹资。
10、单项选择 题 企业追加筹资的成本是指（）。
A.个别资本成本
B.加权资本成本
C.平均资本成本
D.边际资本成本
正确答案：D
参考解析：边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。
11、判断题 当公司的股票价格在－段时期内连续高于转股价格达到某－幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。（）
正确答案：错
参考解析：当公司的股票价格在－段时期内连续低于转股价格达到某－幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。
12、判断题 企业按照销售百分比法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。（）
正确答案：错
参考解析：按照销售百分比法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期支持销售增长而需要的外部融资额。
13、判断题 某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长20%。（）
正确答案：错
参考解析：经营杠杆系数=息税前利润变动率/销量变动率=2，则销量变动率=息税前利润变动率/2=10%/2=5%。
14、单选 某公司资本总额为1000万元，其中债务资本300万元（年利率10%）。公司生产A产品，固定经营成本100万元，变动成本率60%，销售额为1000万元。则根据上述资料计算的财务杠杆系数为（）。
A.1.11
B.1
C.1.33
D.1.48
正确答案：A
参考解析：财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=[1000×（1-60%）-100]/[1000×（1-60%）-100-300×10%]=1.11。
15、单选 2012年1月1日某公 司平价发行普通股股票120万元（股数120万股），筹资费率2%，2012年年末按面值确定的股利率为5%，预计股利每年增长8%，则该公司留存收益的资本成本为（）。
A.13.5%
B.13.4%
C.13.1%
D.13%
正确答案：B
参考解析：留存收益资本成本=（预计第一期股利/股票发行总额）+股利逐年增长率=［120×5%×（1+8%）］/120+8%=13.4%。
16、单选 某企业2012年资产平均占用额为2500万元，经分析，其中不合理部分300万元，因为市场行情变差，预计2013年销售将下降10%，但资金周转加速4%。根据因素分析法预测2013年资金需要量为（）万元。
A.2160
B.2059.20
C.1900.80
D.2323.30
正确答案：C
参考解析：2013年资金需要量=（2500-300）×（1-10%）×（1-4%）=1900.80（万元）。
17、多选 关于可转换债券的说法中，正确的有（）。
A．可转换债券具有债权和股权双重性质
B．可转换债券的票面利率－般低于普通债券的票面利率
C．强制性转换条款，是债券投资者为了保证将可转换债券顺利地转换成普通股而要求设置的
D．赎回条款的赎回价格－般高于可转换债券的面值
正确答案：A, B, D
参考解析：强制性转换条款，是公司为了保证可转换债券顺利转换成股票，预防投资者到期集中挤兑而设置的，所以选项C的说法不正确。
18、多选 评价企业资本结构最佳状态的标准应该是（）。
A．能够提高股权收益
B．降低资本成本
C．提升企业价值
D．提升息税前利润
正确答案：A, B, C
参考解析：评价企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。
19、单选?某企业2008～2012年产销量和资金变化情况如下表：
参考解析：衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项B、D均可以导致经
