泽熙美文[单选题]1.
A.
B.t（n-2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）
参考答案：C
参考解析：
[单选题]2.可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。
A.截尾
B.拖尾
C.厚尾
D.薄尾
参考答案：B
参考解析：根据ARMA模型的性质可知，MA（q）过程的自相关函数为q阶截尾函数，AR（p）过程的偏自相关函数为p阶截尾函数。由于平稳的AR（p）过程可以转化为一个MA（∞）过程，则AR（p）过程的自相关函数是拖尾的；一个可逆的MA（q）过程可转化为一个AR（∞）过程，因此其偏自相关函数是拖尾的。所以，可逆的AR（p）过程的ACF与可逆的MA（q）的PACF均呈现拖尾特征。
[单选题]3.根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（）。
A.自相关性
B.异方差性
C.与被解释变量不相关
D.与解释变量不相关
参考答案：D
参考解析：
[单选题]4.Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动（），投资者（）频繁调整头寸对冲资产价格变动风险。
A.敏感；不必
B.不敏感；不必
C.敏感；需要
D.不敏感；需要
参考答案：B
参考解析：Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险；反之，投资者要频繁调整。
[单选题]5.反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于，反向双货币债券中（）。
A.利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算
B.利息以外币计价并结算，本金以本币计价并结算
C.利息以外币计价并结算，本金以外币计价并结算
D.利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算
参考答案：B
参考解析：反向双货币债券与双货币债券的结构类似，两者最大的区别在于，反向双货币债券中利息收入是以外币计价并结算的，而本金则是以本币计价并结算的。因此，投资者的风险敞口只体现在利息收入上，风险敞口是比较小的。
[单选题]6.在一元回归中，回归平方和是指（）。
A.
B.
C.
D.
参考答案：C
参考解析：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为：TSS=RSS+ESS。
[单选题]7.全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。
A.下降
B.上涨
C.稳定不变
D.呈反向变动
参考答案：B
参考解析：货币供应量与大宗商品价格变化密切相关。以原油为例，全球原油贸易均以美元计价，美元发行量增加，物价水平总体呈上升趋势，在原油产能达到全球需求极限的情况下，将推动原油价格上涨并带动原油期货价格上扬。
[单选题]8.保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其中的债券可以看作是（）。
A.附息债券
B.零息债券
C.定期债券
D.永续债券
参考答案：B
参考解析：保本型股指联结票据的基本组成部分是固定收益证券和期权多头，其中的债券的利息通常会被剥离出来以作为构建期权多头头寸所需的费用，因此，其中的债券可以看作是零息债券。
[单选题]9.基差定价的关键在于（）。
A.建仓基差
B.平仓价格
C.升贴水
D.现货价格
参考答案：C
参考解析：如果基差卖方能争取到一个更有利的升贴水B2，使得基差变动△B尽可能大，就可以尽可能多地获得额外收益。这样，基差定价交易中的升贴水BASIS可表示为：BASIS=B2=B1+△B=B1+利润PT。因此，对升贴水高低的确定取决于交易双方谈判能力和技巧，这是基差定价的关键所在。
[单选题]10.下列关于国债期货的说法不正确的是（）。
A.国债期货仅对组合利率风险的单一因素进行调整，不影响组合持仓
B.国债期货能对所有的债券进行套保
C.国债期货为场内交易，价格较为公允，违约风险低，买卖方便
D.国债期货拥有较高的杠杆，资金占用量较少，可以提高对资金的使用效率
参考答案：B
参考解析：B项，国债期货并不能对所有的债券进行套保，期限不匹配会使套期保值的效果大打折扣。
[单选题]11.在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。
A.F=S+W-R
B.F=S+W+R
C.F=S-W-R
D.F=S-W+R
参考答案：A
参考解析：在持有成本理论模型假设条件下，期货价格形式如下：F=S+W-R。其中，F表示期货价格；S表示现货价格；W表示持有成本；R表示持有收益。持有成本包括购买基础资产所占用资金的利息成本.持有基础资产所花费的储存费用.保险费用等。持有收益，指基础资产给其持有者带来的收益，如股票红利.实物商品的便利收益等。
[单选题]12.在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率（）。
A.不变
B.越高
C.越低
D.不确定
参考答案：B
参考解析：夏普比率的公式为S=（R-r）／σ，其中，R是投资的回报期望值（平均回报率）；r是无风险投资的回报率（可理解为同期银行存款利率）；σ是回报率的标准方差（衡量波动性的最常用统计指标）。在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，回报率的标准方差σ越小，其夏普比率越高。
[单选题]13.关于收益增强型股指说法错误的是（）。
A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率
B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约
C.收益增强型股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金
D.收益增强型股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内
参考答案：C
参考解析：C项，由于远期类合约和期权空头的潜在损失可以是无限的，收益增强型股指联结票据的潜在损失也可以是无限的，即投资者不仅有可能损失全部的投资本金，而且还有可能在期末亏欠发行者一定额度的资金。为了避免后一种情况的发生，收益增强型股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内。
