泽熙美文[单选题]1.下列关于跨境资本流动，说法错误的是()。
A.跨境资本流动依据时间长短可以分为三类：长期资本流动、中期资本流动和短期资本流动
B.长期跨境资本流动是指期限在一年之上的资本流动
C.一国利率发生变化会影响该国跨境资本流动
D.资本的逐利性会引发跨境资本流动
参考答案：A
参考解析：考点：跨境资本流动依据时间长短可以分为两类：长期资本流动和短期资本流动。
[单选题]2.期货经营机构向保险公司卖出场外期权后，若场内市场中未上市所需的期权品种或者期权要素无法与场外期权要素匹配时，期货经营机构一般可通过期货合约复制期权的方法，采取()对冲价格风险。
A.套利策略
B.Alpha策略
C.股票中性策略
D.Delta中性策略
参考答案：D
参考解析：考点：期货经营机构向保险公司卖出场外期权后，若场内市场中未上市所需的期权品种或者期权要素无法与场外期权要素匹配时，期货经营机构一般可通过期货合约复制期权的方法，采取Delta中性策略对冲价格风险。
[单选题]3.假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%，则该外汇期货合约的远期汇率是()USD/GBP。
A.1.475
B.1.485
C.1.495
D.1.515
参考答案：B
参考解析：考点：外汇期货的标的资产为外汇。一般而言，持有收益率是该外汇发行国的无风险连续利率rF。本国无风险连续利率记为rD。在直接标价法下，远期汇率Ft和即期汇率St的关系表示为：
[单选题]4.当金融市场的名义利率比较低，而且收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择()。
A.区间浮动利率票据
B.逆向浮动利率票据
C.正向浮动利率票据
D.货币互换结构票据
参考答案：A
参考解析：考点：当金融市场的名义利率比较低，而且收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。
[单选题]5.信用风险来源于衍生品业务的()。
A.运行风险
B.资产组合的价值变化
C.交易对手方的违约可能性
D.估值偏差
参考答案：C
参考解析：考点：信用风险来源于衍生品业务的交易对手方的违约可能性。
[单选题]6.在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型的上佳策略是()。
A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约
B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券
C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券
D.买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约
参考答案：B
参考解析：考点：期货加固定收益债券增值策略是资金配置型的，也称为期货加现金增值策略。这种策略是利用股指期货来模拟指数。股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入固定收益产品，以寻求较高的回报。这种策略被认为是增强型指数化投资中的典型的上佳策略，这样的组合首先保证了其能够很好地追踪指数，当能够寻找到价格被低估的固定收益品种时，还可以获取超额收益。
[单选题]7.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值()。
A.小于零
B.不确定
C.大于零
D.等于零
参考答案：D
参考解析：考点：利率互换合约可以看作面值等额的固定利率债券和浮动利率债券之间的交换。签订之初，固定利率债券和浮动利率债券的价值相等，互换合约的价值为零。但是，随着时间的推移，利率期限结构会发生变化，两份债券的价值不再相等，因此互换合约价值也将不再为零。
[单选题]8.近年来，我国国内生产总值的快速增长意味着()。
A.我国居民生产的最终产品和劳动总量的增加
B.我国国有大中型企业的经济效益全面提高
C.我国所有部门生产的最终产品和劳动总量增加
D.用货币表现出来的我国境内的国内外居民生产的最终劳动产品和劳务总量的增加
参考答案：D
参考解析：考点：国内生产总值（GDP）是指一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终产品与服务的市场价值。GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一。
[单选题]9.某付息国债的净价为98.2136，应计利息1.0423，转换因子1.004，其对应的TF1609国债期货合约价格为96.336。则该国债的基差为()。
A.-1.4923
B.1.4923
C.0.9816
D.-0.9816
参考答案：B
参考解析：考点：基差为B=P-（F*C），其中，B代表国债价格与期货价格的基差；P代表面值为100元国债的即期价格；F代表面值为100元国债期货的价格；C代表对应可交割国债的转换因子。故该国债基差=98.2136-96.336*1.004=1.4923。
[单选题]10.6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的现货价格为50元，执行价格为50元，无风险利率为5%。根据期权平价公式，其对应的欧式看跌期权价格为()元。（参考公式C＋Ke﹣r（T－t）＝P＋S；e≈2.72）
A.3.77
B.3.63
C.2.99
D.4.06
参考答案：A
参考解析：考点：根据公式，可得：P＝C＋Ke﹣r（T－t）－S＝5＋50×e﹣0.05×0.5－50＝3.77（元）。
[单选题]11.协整检验通常采用()。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.LM检验
D.格兰杰因果检验
参考答案：B
参考解析：考点：协整是指多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。协整检验通常采用的是E-G两步法。
[单选题]12.从中长期来看，股票价格指数受宏观经济环境影响较大，与经济周期密切相关，它是典型的()投资品种。
A.顺周期
B.逆周期
C.无周期
D.反周期
参考答案：A
参考解析：考点：股指期货对应的标的为股票价格指数，是典型的顺周期投资品种。从中长期来看，股票价格指数受宏观经济环境影响较大，与经济周期密切相关。
[单选题]13.下列哪项是看跌-看涨期权平价公式？()
A.c-Ke-rT=p+S0
B.c+Ke-rT=p-S0
C.c-Ke-rT=p-S0
D.c+Ke-rT=p+S0
参考答案：D
参考解析：考点：看跌-看涨期权平价公式：
[单选题]14.下列关于模型风险的描述，不正确的是()。
A.模型风险主要体现在估值层面和风险对冲操作层面
B.期权的风险指标计算存在一定的模型风险
C.某金融衍生品没有二级市场，并且没有做市商，则该产品模型风险相对较高
D.模型风险仅存在于建立金融衍生品的风险度量和对冲策略中
参考答案：D
参考解析：考点：无论是给金融衍生品估值，还是建立金融衍生品的风险度量和对冲策略，都需要用到金融衍生品的定价模型。因为所使用的模型存在不恰当之处，导致定价、风险度量和对冲策略存在偏误，进而导致金融衍生品交易业务的开展面临风险，称为模型风险。故D项说法错误
[单选题]15.期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()。
A.1：3
B.1：5
C.1：6
D.1：9
参考答案：D
参考解析：考点：期货加现金增值策略中，期货头寸和现金头寸的比例一般是1：9，也可以在这一比例上下调整。有的指数型基金只是部分资金采用这种策略，而其他部分依然采用传统的指数化投资方法。
