期货从业资格《期货投资分析》冲刺试卷二（精选）

[单选题]1.金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是()。

A.具有优秀的内部运营能力

B.利用场内金融工具对冲风险

C.设计比较复杂的产品

D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务

参考答案：D

参考解析：对于金融机构而言，客户是一种资源，是金融机构竞争力的体现。能够直接接触客户并为客户提供合适的金融服务，是维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段。

[单选题]2.已知变量x和y的协方差为-40，x的方差为320，y的方差为20，其相关系数为()。

A.0.5

B.-0.5

C.0.01

D.-0.01

参考答案：B

参考解析：根据公式，可得随机变量x和y的相关系数：

[单选题]3.

A.H₀：γ=1

B.H₀：γ=0

C.H₀：a=0

D.H₀：a=1

参考答案：A

参考解析：DF检验的原假设为：H₀:γ=1，备择假设：H₁:γ＜1。若拒绝原假设，所检验序列不存在单位根，是平稳时间序列；若不拒绝原假设，所检验序列存在单位根，为非平稳时间序列。

[单选题]4.某公司在6个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元，图中反应了欧元兑人民币走势，为了对冲汇率波动的市场风险，合理的策略是()。

A.买进外汇看跌期权

B.卖出外汇看跌期权

C.买进外汇看涨期权

D.卖出外汇看涨期权

参考答案：C

参考解析：该题中的外汇期权指欧元兑人民币期权，国内公司需要买进欧元，担心欧元后期升值所带来的风险，所以要采用买期保值策略，只能是买入外汇看涨期权，或者是卖出外汇看跌期权，而买入外汇看涨期权相对于卖出外汇看跌期权来说有优势，若欧元升值，看涨期权多头的权利金将随欧元升值而不断增长，保值力度大，损失仅是权利金，而卖出看跌期权仅仅能得到权利金，保值力度小，很难有效对冲汇率风险。

[单选题]5.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.8742元人民币，人民币1个月的Shibor利率4.4544%，美元1个月的Libor利率为0.29267%，那么1个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率是()。

A.5.3948

B.6.4912

C.6.8988

D.7.2890

参考答案：C

参考解析：

其中F为远期汇率;S为即期汇率;D为即期日到远期开始日的天数(天);T_B为本币的计算天数惯例(天);T_F为外币的计算天数惯例(天);r_B为本币的无风险利率；r_f为外币的无风险利率。

USD/CNY=6.8742*（1+4.4544%*31/360）/（1+0.29267%*31/360）=6.8988

[单选题]6.金融衍生品业务的风险度量是指用()来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。

A.技术分析

B.计量方法

C.数量化指标

D.波动率

参考答案：C

参考解析：金融衍生品业务的风险度量是指用数量化指标来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。

[单选题]7.在国际期货市场中，()与大宗商品存在负相关关系。

A.美元

B.人民币

C.港币

D.欧元

参考答案：A

参考解析：在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出负相关关系。美元和欧元又是此消彼长关系，欧元走势会间接影响美元指数的变化，进而对国际大宗商品市场产生影响。

[单选题]8.美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1.0890，期货价格为1.1020，那么该公司担心()。

A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值

B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值

C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值

D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

参考答案：C

参考解析：对于进口企业而言，若其应付账款是外币，则企业面临的主要外汇风险是本币贬值(外币升值)。本币贬值(外币升值)将导致企业应付账款的本币价值上升，相当于负债规模提高。由于该公司2个月后需要支付1000万欧元的价款，所以，该公司担心未来欧元会上涨，从而需要支付更多的美元来换取相同的1000万欧元。为了避免外汇风险，该公司应该进行本币空头套期保值或外币多头套期保值。本币空头套期保值，即在外汇市场上进行卖出本币外汇远期合约、本币外汇期货合约，亦或买入本币外汇看跌期权等交易。外币多头套期保值，即在外汇市场上进行买入外币外汇远期合约、外币外汇期货合约，亦或买入外币外汇看涨期权等交易。如果未来欧元上涨，该公司可以通过在期货市场上的获利减少现货市场上的亏损。

[单选题]9.假设一种无红利支付的股票目前的市场为20元/股，无风险连续复利年利率为10%，该股票3个月远期价格为()元/股。

A.19.11

B.20.51

C.21.23

D.25.15

参考答案：B

参考解析：

[单选题]10.()是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。

A.方差

B.中位数

C.平均数

D.四分位数

参考答案：B

参考解析：中位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。

方差是一组数据中每个数值与该组数据平均值离差平方和的平均。

平均数是反映一组数据平均水平的统计指标。

四分位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于数据中25%和75%位次上的数值，这两个数值分别为下四分位数和上四分位数。

[单选题]11.某上市公司大股东（甲方）拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构（乙方）为其设计了一款股票收益互换协议，如下表所示：

根据上述信息，回答以下问题。

如果XXXX年7月1日股票价格相对当年4月1日的价格上涨了10%，而3个月Shibor利率为3.4%，则在净额结算的规则下，XXXX年7月1日结算时的现金流情况应该是()。

A.甲方向乙方支付1.98亿元

B.乙方向甲方支付1.02亿元

C.甲方向乙方支付2.745亿元

D.甲方向乙方支付3亿元

参考答案：C

参考解析：按照股票收益互换协议，在结算日期，如果股票涨幅大于零，甲方需支付乙方以该涨幅计算的现金，即30*10%=3（亿元），同时，乙方支付甲方