泽熙美文1、多选 下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，正确的有（）。
A.营业现金流量等于税后净利润加上非付现成本
B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税
C.营业现金流量等于税后收入减去税后付现成本再加上非付现成本引起的税负减少额
D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税
正确答案：A, B, C
参考解析：会计营业成本中的成本既包括付现成本，也包括非付现成本，而财务管理中现金流量是以收付实现制为基础确定的，所扣除的成本中不应包括非付现成本。
2、单选 下列各项财务评价指标中，属于静态评价指标的是（）。
A.动态回收期
B.静态回收期
C.年金净流量
D.现值指数
正确答案：B
参考解析：静态回收期没有考虑货币时间价值，属于静态评价指标。
3、单选 对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是（）。
A.回收期法
B.现值指数法
C.内含报酬率法
D.净现值法
正确答案：D
参考解析：项目计算期相同的互斥方案可用净现值法进行决策，现值指数法和内含报酬率法不适合投资规模不同的互斥方案决策。
4、单选 某投资者打算购买一只股票，购买价格为21.5元/股，该股票预计下年的股利为每股2.2元，估计股利年增长率为2%，则投资该股票的内部收益率为（）。
A.12.44%
B.12.23%
C.10.23%
D.10.44%
正确答案：B
参考解析：内部收益率=2.2/21.5+2%=12.23%。
5、多选 下列各项财务评价指标中，属于动态评价指标的有（）。
A.净现值
B.现值指数
C.静态回收期
D.内含报酬率
正确答案：A, B, D
参考解析：静态回收期没有考虑货币时间价值，属于静态评价指标。
6、多选 下列属于净现值指标缺点的有（）。
A.不能直接反映投资项目的实际收益率水平
B.当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资方案的优劣
C.所采用的贴现率不易确定
D.没有考虑投资的风险性
正确答案：A, B, C
参考解析：净现值法在所设定的贴现率中包含投资风险报酬率的要求，就能有效的考虑投资风险，所以选项D错误。
7、多选 与实体项目投资相比，证券投资具有的特点有（）。
A.价值虚拟性
B.可分割性
C.持有目的多元性
D.强流动性
正确答案：A, B, C, D
参考解析：证券投资的特点是价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性和高风险性。
8、判断题 某企业正在考虑增加一条新的生产线，有甲、乙两个备选方案可供选择，甲方案可用8年，净现值为400万元；乙方案可使用5年，净现值为320万元，如果资本成本率为10%，据此可以认为甲方案较好。（）
正确答案：错
参考解析： 要在甲、乙方案中选择一个作为增加一条新的生产线的方案，所以是互斥方案的决策。由于甲、乙方案的寿命期不同，应利用年金净流量法决策，甲方案的年金净流量=400/（P/A，10%，8）=74.98（万元）；乙方案的年金净流量=320/（P/A，10%，5）=84.41（万元），由于乙方案的年金净流量大于甲方案，所以乙方案较好。
9、判断题 由于现值指数是未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，是一个相对数指标，反映了投资效果。（）
正确答案：错
参考解析：现值指数反映了投资效率，净现值反映了投资效果。
10、多选 如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中数值将会变小的有（）。
A.现值指数
B.净现值
C.内含报酬率
D.动态投资回收期
正确答案：A, B
参考解析：内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受贴现率高低的影响。动态投资回收期折现率越高，指标会变大。
11、单选 企业拟投资一个项目，预计第一年和第二年相关的流动资产分别为4000万元和6000万元，两年相关的流动负债分别为2000万元和3000万元，则第二年新增的营运资金应为（）万元。
A.2000
B.1500
C.3000
D.1000
正确答案：D
参考解析：第二年新增的营运资金=流动资产增加额-流动负债增加额=（6000-4000）-（3000-2000）=1000（万元）。
12、判断题 项目投资决策中所使用的现金是指各种货币资金。（）
正确答案：错
参考解析：项目投资决策所使用的“现金”是广义的概念，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要占用的企业非货币资源的变现价值（即机会成本）。
13、多选 下列关于评价投资项目的静态回收期法的说法中，正确的有（）。
A.它忽略了货币时间价值
B.它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据
C.它不能测度项目的盈利性
D.它考虑了回收期满以后的现金流量
正确答案：A, B, C
参考解析：投资项目的回收期指标只考虑了部分现金流量，没有考虑回收期以后的现金流量，选项D错误。
14、判断题 净现值法适用于原始投资相同，但寿命期不相同的多方案比较决策。（）
正确答案：错
参考解析：净现值法适用于项目寿命期相等且原始投资相同的多个互斥方案的比较决策。
15、单选 某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资400万元，预计可使用5年。固定资产折旧采用直线法，估计净残值为10万元。营业期间估计每年固定成本为（不含折旧）25万元，变动成本是每件75元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受150元/件的价格，所得税税率为25%。则该项目终结点现金流量为（）万元。
A.292
B.282
C.204
D.262
正确答案：A
参考解析：年折旧=（400-10）/5=78（万元）净利润=[（150-75）×5-（78+25）]×（1-25%）=204（万元）项目终结点现金流量=净利润+折旧+固定资产残值=204+78+10=292（万元）。
16、判断题 对内投资都是直接投资，对外投资不一定都是间接投资（）
正确答案：对
参考解析：对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资，特别是企业间的横向经济联合中的联营投资。
17、多选 下列各项，属于原始投资的有（）。
A.归属于不同年份的建造工程款
B.垫支的营运资金
C.购买设备支出
D.金额较大开办费
正确答案：A, B, C, D
参考解析：原始投资=长期资产投资+垫支的营运资金，选项A、C、D属于长期资产投资，所以正确答案是选项A、B、C、D。
18、判断题 项目投资中，营业期内某一年发生的改良支出是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。（）
正确答案：对
参考解析：本题考核的是改良支出的处理。
19、单选 已知某投资项目按14%贴现率计算的净现值大于零，按16%贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定（）。
A.大于14%，小于16%
B.小于14%
C.等于15%
D.大于16%
正确答案：A
参考解析：内含报酬率是使得方案净现值为零时的贴现率，所以本题的内含报酬率应该是夹在14%和16%之间。
20、单选 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的投资回收系数为0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（）。
A.甲方案
