泽熙美文1、单选 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的投资回收系数为0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（）。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
正确答案：A
参考解析：由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率为10%小于设定贴现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量=项目的净现值/年金现值系数=项目的净现值×投资回收系数=1000×0.177=177（万元），高于丙方案的年金净流量150万元，所以甲方案较优。
2、单选 已知某投资项目的原始投资额为100万元，投资期为2年，投产后第1～3年每年NCF=25万元，第4～10年每年NCF=20万元。则该项目包括投资期的静态回收期为（）。
A．4.25年
B.6.25年
C.4年
D.5年
正确答案：B
参考解析：不包括投资期的静态回收期=4+5/20=4.25（年）。包括投资期的静态回收期=2+4.25=6.25（年）。
3、判断题 对内投资都是直接投资，对外投资不一定都是间接投资（）
正确答案：对
参考解析：对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资，特别是企业间的横向经济联合中的联营投资。
4、多选 如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中数值将会变小的有（）。
A.现值指数
B.净现值
C.内含报酬率
D.动态投资回收期
正确答案：A, B
参考解析：内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受贴现率高低的影响。动态投资回收期折现率越高，指标会变大。
5、单选 企业拟投资一个项目，预计第一年和第二年相关的流动资产分别为4000万元和6000万元，两年相关的流动负债分别为2000万元和3000万元，则第二年新增的营运资金应为（）万元。
A.2000
B.1500
C.3000
D.1000
正确答案：D
参考解析：第二年新增的营运资金=流动资产增加额-流动负债增加额=（6000-4000）-（3000-2000）=1000（万元）。
6、单选 对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是（）。
A.回收期法
B.现值指数法
C.内含报酬率法
D.净现值法
正确答案：D
参考解析：项目计算期相同的互斥方案可用净现值法进行决策，现值指数法和内含报酬率法不适合投资规模不同的互斥方案决策。
7、判断题 净现值法适用于原始投资相同，但寿命期不相同的多方案比较决策。（）
正确答案：错
参考解析：净现值法适用于项目寿命期相等且原始投资相同的多个互斥方案的比较决策。
8、单选 将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是（）。
A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系
B.按投资对象的存在形态和性质
C.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响
D.按投资项目之间的相互关联关系
正确答案：C
参考解析：按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。
9、单选 对于一个（）投资项目，其他投资项目是否被采纳或放弃，对本项目的决策并无显著影响。
A.独立
B.互斥
C.互补
D.不相容
正确答案：A
参考解析：独立投资是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响、可以同时并存。例如，建造一个饮料厂和建造一个纺织厂，它们之间并不冲突，可以同时进行。一个独立投资项目，其他投资项目是否被采纳或放弃，对本项目的决策并无显著影响。
10、单选 已知某投资项目的使用寿命是5年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目的静态回收期是3.6年，则计算内含报酬率时确定的年金现值系数是（）。
A.3.5
B.2.4
C.3.6
D.2.5
正确答案：C
参考解析：当未来每年现金流量相等时，静态回收期=原始投资额/每年现金净流量=3.6，每年现金净流量×（P/A，IRR，5）-原始投资额=0，（P/A，IRR，5）=原始投资额/每年现金净流量=3.6。
11、单选 ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的持有至到期日的实际内含报酬率为（）。
A.4%
B.7.84%
C.8%
D.8.16%
正确答案：D
12、单选 某公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于4年前以20000元购入，税法规定的折旧年限为5年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）元。
A.减少5600
B.减少4400
C.增加10000
D.增加8900
正确答案：D
参考解析：已提折旧=4×［20000×（1-10%）/5］=14400（元）；账面净值=20000-14400=5600（元）；变现收益=10000-5600=4400（元）；变现收益纳税=4400×25%=1100（元）；现金净流量=10000-1100=8900（元）。
13、多选 企业投资按投资对象的存在形态和性质，划分为（）。
A.项目投资
B.证券投资
C.发展性投资
D.维持性投资
正确答案：A, B
参考解析：企业投资按投资活动对企业未来生产经营前景的影响，划分为发展性投资和维持性投资。
14、多选 关于节约的理解，正确的选项是（）。
A、节约只是个人生活范围内的事
B、节约反映了一种对他人、公共财富的态度和行为
C、节约就是吝啬、小气
D、节约指的是当用则用，该省则省
正确答案：B, D
15、多选 下列各项，属于原始投资的有（）。
A.归属于不同年份的建造工程款
B.垫支的营运资金
C.购买设备支出
D.金额较大开办费
正确答案：A, B, C, D
参考解析：原始投资=长期资产投资+垫支的营运资金，选项A、C、D属于长期资产投资，所以正确答案是选项A、B、C、D。
16、判断题 一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的贴现率，一定高于该投资方案的内含报酬率。（）
正确答案：对
参考解析：净现值与贴现率呈反方向变动。净现值越大贴现率越小，内含报酬率对应的净现值等于0，所以，使投资方案净现值小于零的贴现率一定 高于该投资方案的内含报酬率。
17、多选 与实体项目投资相比，证券投资具有的特点有（）。
A.价值虚拟性
B.可分割性
C.持有目的多元性
D.强流动性
正确答案：A, B, C, D
参考解析：证券投资的特点是价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性和高风险性。
18、判断题 当投资者要求的收益率高于债券(指分期付息债券，下同)票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值。（）
