泽熙美文1. 【单项选择题】关于基金业绩评价，下列说法正确的是()。
A. 净内部收益率反映基金投资项目的回报水平
B. 已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平
C. 毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平
D. 总收益倍数体现了投资者现金的回收情况
正确答案：C
参考解析：A项：毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平，净内部收益率反映投资者投资基金的回报水平；B项：已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况；D项：总收益倍数反映投资者的账面回报水平。
2. 【单项选择题】下列不属于股权投资基金运作中禁止行为的是()。
A. 某股权投资基金管理人针对每只基金设置独立账户
B. 张某在担任A股权投资基金投资总监期间，利用职务便利，收受贿赂，并为其在某项目中牟取利益
C. 某股权投资基金管理人管理的A基金即将到期，目前公允价值约为0．5亿元，该管理人用新募集的B基金，以1．0亿元价格受让A基金全部份额
D. 某股权投资基金管理人通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令
正确答案：A
参考解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；(2)不公平地对待其管理的不同基金财产；(3)利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；或者以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损；(4)侵占、挪用基金财产；(5)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；(6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；(7)玩忽职守，不按照规定履行职责；(8)从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动；(9)未针对每只股权投资基金设置独立账户，或者开展借新还旧、期限错配等业务；(10)进行商业贿赂；(11)将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、虚拟账户等；(12)直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利；(13)外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务便利；(14)通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令；(15)法律、行政法规和中国证监会规定的其他禁止行为。
3. 【单项选择题】关于股权投资协议中的反摊薄条款，下列表述正确的是()。
A. 目标企业发行新股时，作为老股东的股权投资人可以按照比例优先认购
B. 约定目标企业董事会席位数量和投资人获得的席位
C. 当目标企业未达到设定的业绩约定时，投资方要求其赎回相应股权
D. 适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益
正确答案：D
参考解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。
4. 【单项选择题】为被投资企业提供增值服务通常属于股权投资基金运作的()阶段。
A. 项目退出
B. 投资后管理
C. 募集与设立
D. 投资
正确答案：B
参考解析：增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位，贯穿投资后管理的整个环节，对投资机构和被投资企业都具有重要价值。
5. 【单项选择题】公司清算组在进行清算时，若发现公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向()申请宣告破产。
A. 股东会或股东大会
B. 有管辖权的人民法院
C. 公司章程约定的仲裁机构
D. 有管辖权的检察院
正确答案：B
参考解析：清算组在清理公司财产、编制资产负债表和财产清单后，发现公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产。
6. 【单项选择题】某上市公司为了进一步扩大发展，拟对本行业的下游企业进行收购，该上市公司的下述哪项行为属于股权投资基金的募集行为()。
A. 与某知名股权投资基金管理人及某只母基金共同出资成立产业并购基金用于下游企业收购
B. 非公开定向发行股票资金用于下游企业收购
C. 改变上一轮的募资用途用于下游企业收购
D. 用自有资金成立一家新的投资公司用于下游企业收购
正确答案：A
参考解析：股权投资基金的募集，是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金，用于设立股权投资基金的行为。上市公司与基金管理人和母基金共同成立新基金，属于基金的募集与设立范畴。
7. 【单项选择题】关于内部收益率(IRR)，下列说法错误的是()。
A. 通常毛内部收益率小于净内部收益率
B. IRR体现了投资资金的时间价值
C. IRR分为毛内部收益率和净内部收益率
D. 根据内部收益率的定义，当且仅当净现值为0时，折现率才是该基金的内部收益率
正确答案：A
参考解析：内部收益率体现了投资资金的时间价值（选项B正确）由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR）（选项C正确）。其中前者通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平；后者通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平。两者之间的主要差别在于净内部收益率是在毛内部收益率基础上考虑了基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响。根据内部收益率的定义，当且仅当净现值为0时，折现率才是该基金在第n年时的内部收益率（选项D正确）。由于从基金角度看，基金费用和管理人业绩报酬一般为负现金流，因此GIRR>NIRR（选项A错误）。故答案选A。
8. 【单项选择题】下列关于股权投资基金在募集过程中投资回访确认的说法中，正确的是()。
A. 募集机构可在投资冷静期内进行回访
B. 回访过程不得出现诱导性陈述
C. 无论回访确认成功与否均不会影响基金合同的签署
D. 回访确认未成功，基金管理人可自行处理投资人交纳的认购款项
正确答案：B
参考解析：冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述。回访确认程序在投资冷静期内进行的无效，回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同，并且募集机构不得将相应投资者的认缴资金从募集账户划转到基金资金账户或者托管资金账户。
9. 【单项选择题】政府引导基金通常通过引导社会资金进入创业投资领域的方式支持“创新创业”，下列关于政府引导基金的描述错误的是()。
A. 政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大效应
B. 政府引导基金的资金来源是政府财政出资
C. 政府引导基金是按非市场化方式运作的政策性基金
D. 政府引导基金的投资方向具有一定的导向性
正确答案：C
参考解析：政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。
10. 【单项选择题】在对电子商务A公司做财务尽调时，按照市销率2倍进行估值，A公司全年平台销售8亿元，获得销售佣金4000万元，税后净利润400万元，则该电子商务公司的估值为（）。
A. 16亿元
B. 800亿元
C. 2.8亿元
D. 8000亿元
正确答案：A
参考解析：采用市销率法进行估值时，股权价值=销售收入×市销率倍数=8×2=16亿元。
11. 【单项选择题】依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展的机构是()。
A. 中国证监会
B. 中国证券投资基金业协会
C. 中国证券业协会
D. 中国证监会及其派出机构
正确答案：B
参考解析：自律组织对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金行业的自律组织。
12. 【单项选择题】律师对申请股权基金管理人登记的机构出具法律意见书时应先进行充分的尽职调查，尽职调查事项可以不包括()。
A. 分析申请机构所申请业务应适用的自律规范
B. 调查申请机构是否兼营可能与股权投资基金业务存在冲突的业务
C. 统计申请机构的高管是否具备基金从业资格
D. 了解申请机构的股权结构，是否存在直接、间接外资来源
正确答案：A
参考解析：A项不属于律师对申请股权基金管理人登记的机构出具法律意见书时进行的尽职调查事项。
13. 【单项选择题】下列关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用的说法中，错误的是()。
A. 直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投
B. 专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地做出投资决策
C. 分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散
D. 投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会
正确答案：A
参考解析：直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金
