泽熙美文1.【单选题】持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是（ ）。
A. 经营风险
B. 变现风险
C. 再投资风险
D. 购买力风险
正确答案：D
参考解析：选项A错误：经营风险是指企业由于生产经营上的原因而导致的资产收益波动的风险。引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性。
选项B错误：变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。
选项C错误：再投资风险是由于市场利率下降所造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。
选项D正确：购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。证券资产是一种货币性资产，通货膨胀会使证券资产投资的本金和收益贬值，名义收益率不变而实际收益率降低。购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大，债券投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格下跌。
1.【单选题】持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是（ ）。
A. 经营风险
B. 变现风险
C. 再投资风险
D. 购买力风险
正确答案：D
参考解析：选项A错误：经营风险是指企业由于生产经营上的原因而导致的资产收益波动的风险。引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性。
选项B错误：变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。
选项C错误：再投资风险是由于市场利率下降所造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。
选项D正确：购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。证券资产是一种货币性资产，通货膨胀会使证券资产投资的本金和收益贬值，名义收益率不变而实际收益率降低。购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大，债券投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格下跌。
2.【单选题】ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的持有至到期日的实际内含收益率为（ ）。
A. 4％
B. 7．84％
C. 8％
D. 8．16％
正确答案：D
参考解析：由于平价发行债券，票面利率等于内含收益率，半年内含收益率=40／1000=4％，则实际内含收益率=(1+4％)2-1=8．16％。故选项D正确，选项A、B、C不正确。
3.【单选题】假设A公司股利的逐年增长率是10％，2016年支付的每股股利是0．5元，2016年年末的股价是40元，股东此时长期持有该股票的内部收益率是（ ）。
A. 10％
B. 11．25％
C. 12．38％
D. 11．38％
正确答案：D
参考解析：R=[0.5×（1+10%）/40]+10%=11.38%。
故选项D正确，选项A、B、C不正确。
4.【单选题】将资金投资于多个相关程度较低的项目，实行多元化经营。所能体现的证券投资的目的是（ ）。
A. 利用闲置资金，增加企业收益
B. 稳定客户关系，保障生产经营
C. 提高资产的流动性，增强偿债能力
D. 分散资金投向，降低投资风险
正确答案：D
参考解析：证券投资的目的：
1.分散资金投向，降低投资风险；
2.利用闲置资金，增加企业收益；
3.稳定客户关系，保障生产经营；
4.提高资产的流动性，增强偿债能力。
分散资金投向，降低投资风险指投资分散化，即将资金投资于多个相关程度较低的项目，实行多元化经营，能够有效地分散投资风险。故选项D正确，选项A、B、C不正确。
5.【单选题】某投资者花20元钱购买一只A股票，预计第一期股利为1.4元，以后股利持续稳定增长，假设投资A股票的内部收益率为12%，那么股利增长率为（ ）。
A. 4%
B. 7%
C. 5%
D. 6%
正确答案：C
参考解析：内部收益率＝D1/P0＋g，代入题干数据，得到：12%＝1.4/20＋g，算出g＝5%。故选项C正确，选项A、B、D不正确。
【该题针对“股票投资的收益率”知识点进行考核】
12.【多选题】证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性有（ ）。
A. 违约风险
B. 价格风险
C. 变现风险
D. 非系统风险
正确答案：C,D
参考解析：违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性，选项A不正确；
价格风险指由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性，选项B不正确；
变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。选项C正确；
证券资产的非系统风险包括违约风险、变现风险及破产风险，选项D正确。
13.【多选题】下列属于证券投资系统风险的有（ ）。
A. 价格风险
B. 再投资风险
C. 违约风险
D. 变现风险
正确答案：A,B
参考解析：证券投资的系统风险包括价格风险、再投资风险 、购买力风险。故选项A、B正确；
非系统风险包括违约风险、变现风险、破产风险。选项C、D为非系统风险，因此不正确。
14.【多选题】债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资报酬，这些投资报酬来源于（ ）。
A. 名义利息收益
B. 利息再投资收益
C. 到期回收本金收益
D. 价差收益
正确答案：A,B,D
参考解析：债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资报酬，这些投资报酬来源于三方面：名义利息收益(面值与票面利率的乘积)、利息再投资收益和价差收益。
故选项A、B、D正确，选项C不正确。
15.【多选题】与股票内在价值呈反方向变化的因素有（ ）。
A. 股利年增长率
B. 年股利
C. 必要收益率
D. β系数
正确答案：C,D
参考解析：本题的考核点是股票估价模式。
VS=D1／(RS-g)，由公式看出，股利增长率g和年股利D1，与股票价值呈同向变化，而必要收益率(Rs）与股票价值呈反向变化，而β系数与必要收益率呈同向变化，因此β系数同股票价值亦呈反向变化。
故选项C、D正确，选项A、B不正确。
20.【判断题】通过投资，把鸡蛋放在不同的篮子里，可以分散风险，稳定收益来源，增强资产的安全性。（ ）
A. 对
B. 错
正确答案：对
参考解析：通过投资，可以实现多元化经营，将资金投放于经营相关程度较低的不同产品或不同行业，分散风险，稳定收益来源，降低资产的流动性风险、变现风险，增强资产的安全性。故本题说法正确。
21.【判断题】证券资产是一种虚拟资产，会受公司风险和市场风险的双重影响。（ ）
A. 对
B. 错
正确答案：对
参考解析：证券资产是一种虚拟资产，会受到公司风险和市场风险的双重影响，不仅发行证券资产的公司业绩影响着它的投资收益率，资本市场的市场平均收益率变化也会给证券资产带来直接的市场风险。故本题说法正确。
22.【判断题】由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性，是证券资产投资的价格风险。（ ）
