泽熙美文1.【案例分析】案例一
某企业拟投资建设一个生产市场急需产品的工业项目。该项目建设2年，运营期8年。项目建设的其他基本数据如下：
(1)项目建设投资估算5300万元(包含可抵扣进项税300万元)，预计全部形成固定资产，固定资产使用年限8年。按直线法折旧，期末净残值率为5%。
(2)建设投资资金来源于自有资金和银行借款，借款年利率6%(按年计息)。借款合同约定还款方式为在运营期的前5年等额还本付息。建设期内自有资金和借款均为均衡投入。
(3)项目所需流动资金按照分项详细估算法估算，从运营期第1年开始由自有资金投入。
(4)项目运营期第1年，外购原材料、燃料费为1680万元，工资及福利费为700万元，其他费用为290万元，存货估算为385万元。项目应收账款年周转次数、现金年周转次数、应付账款年周转次数分别为12次、9次、6次。项目无预付账款和预收账款情况。
(5)项目产品适用的增值税税率为13%，增值税附加税率为12%，企业所得税税率为25%。
(6)项目的资金投入、收益、成本费用表1.1。
【问题】
1.列式计算项目运营期年固定资产折旧额。
2.列式计算项目运营期第1年应偿还的本金、利息。
3.列式计算项目运营期第1年、第2年应投入的流动资金。
4.列式计算项目运营期第1年应缴纳的增值税。
5.以不含税价格列式计算项目运营期第1年的总成本费用和税后利润，并通过计算说明项目运营期第1年是否能够满足还款要求。
(计算过程和结果保留两位小数)
参考解析：第一问：
建设期利息：
第1年： 1500×1/2×6%=45万元
第2年： ( 1545+1500×1/2）×6%=137.7万元
合计： 45+137.7=182.7万元
固定资产折旧费：(5300+182.7-300)×(1-5%) ÷8=615. 45万元
第二问：
2-1.运营期第1年应还利息： 3182.7× 6%= 190.96万元
2-2.运营期第1年应还本金：
每年得还本息和：3182.7×6%× (1+6%)5÷[(1+6%)5-1]=755. 56万元
运营期第1年应还本金：755.56-190.96=564.6万元
第三问：
3-1.运营期第1年应投入的流动资金：
应收账款=年经营成本÷12=2700÷12=225万元
现金= (工资及福利费+其他费用)÷9= (700+290) ÷9=110万元
存货=385万元
流动资产=225+110+385=720万元
应付账款=外购原材料、燃料费÷6=1680÷6=280万元
流动负债=应付账款=280万元
运营期第1年应投入的流动资金：720-280=440万元
3-2.运营期第2年应投入的流动资金：855-350-440=65万元
第四问：
运营期第1年增值税： 3520×13%-200-300= -42.4万元，故应纳增值税为0
第五问：
5-1.运营期第1年总成本费用：2700+615.45+190.96=3506.41万元
5-2.运营期第1年税后利润= (3520-3506.41) ×( 1-25%)=10.19万元
5-3.因10.19+615.45=625.64万元>当年应还本金564.6万元，故运营期第1年可以满足还款要求。
2.【案例分析】案例二
某利用原有仓储库房改建养老院项目，有三个可选设计方案。方案1：不改变原建筑结构和外立面装修，内部格局和装修做部分调整；方案二：部分改变原建筑结构，外立面装修全部拆除重做，内部格局和装修做较大调整；方案三：整体拆除新建。三个方案的基础数据见表2.1。假设初始投资发生在期初，维护费用和残值发生在期末。
表2.1各设计方案的基础数据
经建设单位组织的专家组评审，决定从施工工期(Z1)、初始投资(Z2)、维护费用(Z3)、空间利用(Z4)、使用年限(Z5)、建筑能耗(Z6)六个指标对设计方案进行评价。专家组采用0~1评分方法对各指标的重要程度进行评分，评分结果见表2.2，专家组对各设计方案的评价指标打分的算术平均值见表2.3。
表2.2指标重要程度评分表
表2.3各设计方案评价指标打分算术平均值
【问题】
1.利用答题卡表2.1，计算各评价指标的权重。
2.按Z1到Z6组成的评价指标体系，采用综合评审法对三个方案进行评价，并推荐最优方案。
3.为了进一步对三个方案进行比较，专家组采用结构耐久度、空间利用、建筑能耗，建筑外观四个指标作为功能项目，经综合评价确定的三个方案的功能指数分别为方案一0.241，方案二0.351，方案三0.408。在考虑初始投资、维护费用和残值的前提下，已知方案一和方案二的寿命期年费用分别为256.415万元和280.789万元，试计算方案三的寿命期年费用，并用价值工程方法选择最优方案。年复利率为8%，现值系数见表2.4。
4.在选定方案二的前提下，设计单位提出，通过增设护理监测系统降低维护费用，该系统又有A、B两个设计方案。方案A初始投资60万元，每年降低维护费用8万元，每10年大修一次，每次大修费用20万元；方案B初始投资100万元，每年降低维护费用11万元，每20年大修一次，每次大修费用50万元，试分别计算A、B两个方案的净现值，并选择最优方案。
(计算过程和结果均保留三位小数)
表2.4现值系数表
参考解析：第一问：
第二问：
