泽熙美文1.【单选题】 在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，()一般不具有实质性意义。
A. 名义价值
B. 市场价值
C. 内在价值
D. 公允价值
正确答案：A
参考解析：名义价值是指金融资产根据历史成本所反映的账面价值。在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，名义价值一般不具有实质性意义。
2.【单选题】金融资产的公允价值是指（ ）。
A. 金融资产根据历史成本所反映的账面价值
B. 在评估基准日，自愿买卖双方在知情、谨慎、非强迫的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值
C. 在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售一项金融资产时所能收到或转移一项金融负债时将会支付的价格
D. 对交易账簿头寸按照当前市场行情重估获得的市场价值
正确答案：C
参考解析：根据最新会计准则，公允价值是指在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售一项金融资产时所能收到或转移一项金融负债时将会支付的价格。 A项是指名义价值；B项是指市场价值；D项是指市值重估。
3.【单选题】（ ）方法是以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值。
A. 盯市
B. 情景分析
C. 模拟
D. 盯模
正确答案：D
参考解析：盯模:按模型计值。当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照数理模型确定的价值计值。具体来说，就是以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值。
4.【单选题】关于市值重估，下列说法正确的是（ ）。
A. 商业银行应当对交易账簿头寸按市值每月至少重估一次价值
B. 商业银行必须尽可能按照模型确定的价值计值
C. 商业银行进行市值重估的方法有盯市和盯模
D. 盯市是指以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值
正确答案：C
参考解析：A项，商业银行应当对交易账簿头寸按市值每日至少重估一次价值。
B项，商业银行在进行市值重估时通常采用两种方法：①盯市，商业银行必须尽可能按照市场价格计值；②盯模，当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照数理模型确定的价值计值。
D项，盯模是指以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值。
5.【单选题】到期时间、息票率、到期收益率是决定固定收益产品价格的关键因素，与久期存在以下关系错误的是（ ）。
A. 零息票债券的久期小于到它的到期时间
B. 到期日不变，债券的久期随息票据利率的降低而延长
C. 息票据利率不变，债券的久期随到期时间的增加而增加
D. 其他因素相同，债券的到期收益率较低时，息票债券的久期较长
正确答案：A
参考解析：到期时间、息票率、到期收益率也是决定固定收益产品价格的关键因素，与久期存在以下关系:
①零息票债券的久期等于到它的到期时间。
②到期日不变，债券的久期随息票据利率的降低而延长。
③息票据利率不变，债券的久期随到期时间的增加而增加。
④其他因素相同，债券的到期收益率较低时，息票债券的久期较长。
6.【单选题】假设目前市场上的收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线变得较为平坦，则下列四种策略中，最适合理性投资者的是（ ）。
A. 卖出永久债券
B. 买入即将到期的20年期债券
C. 买入10年期保险理财产品，并卖出20年期债券
D. 买入20年期政府债券，并卖出6个月国库券
正确答案：D
参考解析：假设目前市场上的收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线基本维持不变，则可以买入期限较长的金融产品；如果预期收益率曲线变陡，则可以买入期限较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品；如果预期收益率曲线变得较为平坦，则可以买入期限较长的金融产品，卖出期限较短的金融产品。
7.【单选题】假设目前市场上的收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线变陡，则理性投资者首选的策略是（ ）。
A. 买入期限较长的金融产品
B. 买入期限较短的金融产品，同时卖出期限较长的金融产品
C. 卖出期限较短的金融产品
D. 同时买入卖出期限不同的金融产品
正确答案：B
参考解析：投资者可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势，采取相应的投资策略。假设目前市场上的收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线基本维持不变，则可以买入期限较长的金融产品；如果预期收益率曲线变陡，则可以买入期限较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品；如果预期收益率曲线变得较为平坦，则可以买入期限较长的金融产品，卖出期限较短的金融产品。
8.【单选题】某银行资产为1000亿元，资产加权平均久期为5年，负债为800亿元，负债加权平均久期为4年，根据久期分析方法，当市场利率下降时，银行的市场价值（ ）。
A. 减少
B. 增加
C. 不变
D. 无法确定
正确答案：B
参考解析：根据久期缺口的计算公式，可得：久期缺口=资产加权平均久期-(总负债／总资产)×负债加权平均久期=5-(800／1000)×4=1．8。 银行的久期缺口为正值。此时，如果市场利率下降，则资产与负债的价值都会增加，但资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，银行的市场价值将增加；如果市场利率上升，则资产与负债的价值都将减少，但资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，银行的市场价值将减少。
9.【单选题】某银行资产负债表如表4—1所示。由于银行的资产负债管理人员事先无法预知欧元兑美元的汇率年底会发生什么样的变化，所以这笔相当于3亿美元的欧元贷款对于银行来说是一种（ ）。
表4—1某银行资产负债表
A. 交易性外汇敞口
B. 非交易性外汇敞口
C. 基准风险
D. 收益率曲线风险
正确答案：B
参考解析：非交易性外汇敞口是因为银行资产、负债之间的币种不匹配而产生的，也包括商业银行在对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动产生的风险。题中，相当于3亿美元的欧元贷款与5亿美元定期存款之间币种不匹配，存在非交易性外汇敞口。
10.【单选题】 下列各项不属于单币种敞口头寸的是()。
A. 期权敞口头寸
B. 远期净敞口头寸
C. 即期净敞口头寸
D. 总敞口头寸
正确答案：D
参考解析：外汇敞口头寸分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。其中，单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸、期权敞口头寸以及其他敞口头寸之和，反映单一货币的外汇风险。
11.【单选题】下列说法正确的是（ ）。
A. 累计总敞口头寸法和净总敞口头寸法均比较保守
B. 累计总敞口头寸法比较保守，净总敞口头寸法较为激进
C. 累计总敞口头寸法较为激进，净总敞口头寸法比较保守
D. 累计总敞口头寸法和净总敞口头寸法均较为激进
正确答案：B
参考解析：是累计总敞口头寸法。累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。该方法认为，不论多头还是空头，都属于银行的敞口头寸，都应被纳入总敞口头寸的计量范围。因此，这种计量方法比较保守。
12.【单选题】关于总敞口头寸，下列说法正确的是（ ）。
A. 净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差
B. 累计总敞口头寸等于所有外币的多头的总和
C. 总敞口头寸反映整个资产组合的外汇风险
D. 短边法的计算方法是：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数；最后选择绝对值较小的作为银行的总敞口头寸
正确答案：A
参考解析：B项，累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。
C项，总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险。
D项，短边法的计算方法是：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数；最后选择绝对值较大的作为银行的总敞口头寸。
13.【单选题】 假如一家银行的外汇敞口头寸为：日元多头150，马克多头400，英镑多头250，法郎空头120，美元空头480。则用累计总敞口头寸法计算的总外汇敞口头寸为()。
A. 200
B. 800
C. 1000
D. 1400
正确答案：D
参考解析：累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。因此用累计总敞口头寸法计算的总外汇敞口头寸=150+400+250+120+480=1400。
14.【单选题】 ()用来衡量利率变动对银行当期收益的影响。
A. 流动性比率／指标法
