泽熙美文1.【单选题】当β=0.5时，市场组合上涨（），该资产随之上涨（）。
A. 1%，1%
B. 0.5%，0.5%
C. 1%，1.5%
D. 1%，0.5%
正确答案：D
参考解析：选项D正确：当β=0.5时，市场组合上涨【1%】，该资产随之上涨【0.5%】。
2.【单选题】衡量股票风险的指标是（）。
A. 久期
B. Beta
C. 基点价格值
D. 凸性
正确答案：B
参考解析：A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。
3.【单选题】（）系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
A. α
B. σ
C. β
D. ρ
正确答案：C
参考解析：选项C正确：【β系数】衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
3.【单选题】（）系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
A. α
B. σ
C. β
D. ρ
正确答案：C
参考解析：选项C正确：【β系数】衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
4.【单选题】下列关于系统性风险的说法中，错误的是（）。
A. 由同一个因素导致大部分资产的价格变动
B. 大多数资产价格变动方向往往是相同的
C. 可以通过分散化投资来回避
D. 系统性因素一般为宏观层面的因素
正确答案：C
参考解析：系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系统性风险具有以下几个特征：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避【C错误】。
5.【单选题】()用来衡量资产所面临的系统性风险。
A. 贝塔系数
B. 资本配置线
C. 资本市场线
D. 波动率
正确答案：A
参考解析：【贝塔系数】用来衡量资产所面临的系统性风险。
6.【单选题】我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为( )。
A. 系统性风险
B. 非系统性风险
C. 可分散化风险
D. 总风险
正确答案：B
参考解析：我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为【非系统性风险】，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。
7.【单选题】下列有关系统性风险和非系统性风险判断中，错误的一项是( )。
A. 总风险=系统性风险+非系统性风险
B. 投资者要求在承担风险的时候得到风险补偿，即风险溢价
C. 承担非系统性风险可以得到风险补偿
D. 无论资产的数目有多少，系统性风险都是同定不变的
正确答案：C
参考解析：风险补偿只能是对于不可避免的风险的补偿，即承担【系统性风险】的补偿。
8.【单选题】β系数衡量的是( )。
A. 资产实际收益率与期望收益率的偏离程度
B. 两个风险资产收益的相关性
C. 组合收益率的标准差
D. 资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系
正确答案：D
参考解析：β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
9.【单选题】假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一个是雨伞制造公司。两个公司的业绩都易受到天气的影响。假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50％，平均较为阴雨的概率为50％。两个公司在两种状态下的预期收益率如下：
如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为( )。
A. 4％：4％
B. 5％；5％
C. 4％；6％
D. 3％；7％
正确答案：C
参考解析：预期收益率=10%×50%+（-2%）×50%=4%，标准差=[（10%-4%）2×50%+（-2%-4%）2×50%]1/2=6%
10.【单选题】无摩擦市场主要是指没有( )。
A. 交易风险
B. 冲击成本
C. 税和交易费用
D. 机会成本
正确答案：C
参考解析：无摩擦市场，主要指没有【税和交易费用】。
11.【单选题】资本资产定价模型以( )理论为基础。
A. 金融市场
B. 马科维茨证券组合
C. 现代投资
D. 投资管理
正确答案：B
参考解析：资本资产定价模型(CAPM)以【马科维茨证券组合理论】为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。
12.【单选题】CAPM研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，( )和( )如何决定的问题。
A. 投资；利润
B. 价格；利润
C. 投资；收益率
D. 价格；收益率
正确答案：D
参考解析：资本资产定价模型(CAPM)以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，【价格和收益率】如何决定的问题。
13.【单选题】下列关于资本资产定价模型的主要思想叙述中，不正确的是( )。
A. 资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿
B. 投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的非系统性风险；
C. 承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益， CAPM的一个假设：即所有的投资者都进行充分分散化的投资，因此没有投资者会“关心”非系统性风险
D. β系数表示资产对市场收益变动的敏感度
正确答案：B
参考解析：投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的【系统性风险】；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。
14.【单选题】若不考虑无风险资产，由风险资产构成的有效前沿在标准差—预期收益率平面中的形状为( )。
A. 抛物线
B. 扇形区域
C. 双曲线上半支
D. 射线
正确答案：C
参考解析：若不考虑无风险资产，由风险资产构成的马科维茨有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状为【双曲线上半支】。
15.【单选题】有关资本市场线的表述，最准确的是指( )。
A. 无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线
B. 与马科维茨有效前沿相交的一条直线
C. 无风险资产和风险资产的线性组合
D. 与马科维茨有效前沿相切的一条直线
正确答案：D
参考解析：最佳的资本配置线是【与马科维茨有效前沿相切的一条直线】，这条直线取代了马科维茨有效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线(capital market line，CML)。
16.【单选题】对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其( )的大小。
A. 标准差
