泽熙美文1.【单选题】()策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。
A. 所得免疫
B. 价格免疫
C. 或有免疫
D. 利息免疫
正确答案：A
参考解析：A正确：所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以支付预期现金的需要。这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要的意义，因为这类投资者对资产流动性的要求很高。
B错误：价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。
C错误：或有免疫指如果需要保证有一最低限度的可接受的收益在不允许采用积极管理的情况下所采用的依据积极与消极相混合的管理战略这样形成的组合可以消除风险。（教材上无此内容，了解即可）
D错误：干扰选项，教材不涉及该内容。
2.【单选题】（）是指在某一时点上，各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的关系。将这种关系在以期限为横坐标、收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出来，就得到收益率曲线。
A. 预期理论
B. 市场分割理论
C. 优先置产理论
D. 利率期限结构
正确答案：D
参考解析：利率期限结构，是指在某一时点上，各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的关系。将这种关系在以期限为横坐标、收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出来，就得到收益率曲线。
3.【单选题】影响债券到期收益率的主要因素有（）。
A. 市场利率
B. 期限
C. 税收待遇
D. 票面利率
正确答案：D
参考解析：到期收益率的影响因素主要有：
①【票面利率】；
②债券市场价格；
③计息方式；
④再投资收益率。
综上，该题选D。
4.【单选题】某债券的面值1000元，票面利率为5%，期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为（）。
A. 5%
B. 6%
C. 6.46%
D. 7.42%
正确答案：C
参考解析：本题考察到期收益率的相关计算：
其中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值
解得，到期收益率y=6.46%。
5.【单选题】（）是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)的两种债券收益率的差额。
A. 信用评级
B. 信用利差
C. 债券评级
D. 债券利差
正确答案：B
参考解析：【信用利差】，是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)的两种债券收益率的差额。
6.【单选题】依据（）估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。
A. 贴现现金流
B. 自由现金流
C. 成本重置
D. 风险中性定价
正确答案：A
参考解析：根据【贴现现金流】估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。故A正确。
7.【单选题】某零息债券的面值为2000元，期限为2年，发行价为1500元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。
A. 12.4%
B. 15.47%
C. 18.8%
D. 19.2%
正确答案：B
参考解析：本题考察到期收益的相关计算：
其中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值；y表示到期收益率
，y=15.47%
8.【单选题】X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是（）。
A. 与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率
B. X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动
C. 与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率
D. 在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动
正确答案：C
参考解析：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，因此，与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。
综上，该题选C。
9.【单选题】以下关于当期收益率的说法，不正确的是（）。
A. 其计算公式为
B. 是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率
C. 又称当前收益率
D. 当期收益率考虑了债券投资所获得的资本利得或损失
正确答案：D
参考解析：ABC正确：当期收益率，又称当前收益率，其计算公式为I=C/P。是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。
D错误：当期收益率【没有考虑】债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
综上，该题选D。
10.【单选题】下列对固定利率债券估值的说法中，错误的是( )。
A. 固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券
B. 投资者在债券期满时仅可收回本金(面值)
C. 投资者在债券期满时可以定期获得固定的利息收入
D. 投资者未来的现金流包括了两部分：本金和利息
正确答案：B
参考解析：A正确：固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券。
B错误、CD正确：投资者【不仅可以在债券期满时收回本金(面值)，而且可以定期获得固定的利息收入】。
综上，该题选B。
11.【单选题】统一公债是一种( )到期日的特殊债券。
A. 约定
B. 统一
C. 固定
D. 没有
正确答案：D
参考解析：统一公债是一种【没有】到期日的特殊债券。
11.【单选题】统一公债是一种( )到期日的特殊债券。
A. 约定
B. 统一
C. 固定
D. 没有
正确答案：D
参考解析：统一公债是一种【没有】到期日的特殊债券。
12.【单选题】在现代企业中，( )可以无限期地获得固定股息，因此，也相当于一种统一公债。
A. 债权人
B. 优先股的股东
C. 普通股的股东
D. 公司的原始股东
正确答案：B
参考解析：在现代企业中，【优先股的股东】可以无限期地获得固定股息，因此，也相当于一种统一公债。
13.【单选题】当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的( )相较于债券价格的比率。
A. 本金
B. 现金收入
C. 本利和
D. 利差
正确答案：B
