泽熙美文1.【单项选择题】我国会员制交易所会员应履行的主要义务不包括( )
A. 保证期货市场交易的流动性
B. 按规定缴纳各种费用
C. 接受期货交易所的业务监管
D. 执行会员大会、理事会的决议
正确答案：A
参考解析：会员应当履行的主要义务包括：
遵守国家有关法律、法规、规章和政策；
遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；
按规定缴纳各种费用；（B项）
执行会员大会、理事会的决议；（D项）
接受期货交易所的业务监管等。（C项）
故本题选A。
1.【单项选择题】我国会员制交易所会员应履行的主要义务不包括( )
A. 保证期货市场交易的流动性
B. 按规定缴纳各种费用
C. 接受期货交易所的业务监管
D. 执行会员大会、理事会的决议
正确答案：A
参考解析：会员应当履行的主要义务包括：
遵守国家有关法律、法规、规章和政策；
遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；
按规定缴纳各种费用；（B项）
执行会员大会、理事会的决议；（D项）
接受期货交易所的业务监管等。（C项）
故本题选A。
2.【单项选择题】外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于做市商报价的( )
A. 即期汇率买价+远端掉期点卖价
B. 即期汇率卖价+近端掉期点卖价
C. 即期汇率买价+近端掉期点买价
D. 即期汇率卖价+远端掉期点买价
正确答案：A
参考解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价，远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价；
如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。
3.【单项选择题】1865年，美国芝加哥期货交易所（CBOT）推出了( )，同时实行保证金制度，标志着真正意义上的期货交易诞生。
A. 每日无负债结算制度
B. 标准化合约
C. 双向交易和对冲机制
D. 会员交易合约
正确答案：B
参考解析：1865年，美国芝加哥期货交易所（CBOT）推出了标准化合约，同时实行保证金制度，标志着真正意义上的期货交易诞生
4.【单项选择题】某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，确定最大损失为50元/吨，若以2550元/吨买入20手合约后，下达止损指令应为( )
| 价格（元/吨） | 买卖方向 | 合约数量 | |
| ① | 2500 | 卖出 | 20手 |
| ② | 2500 | 买入 | 20手 |
| ③ | 2600 | 卖出 | 20手 |
| ④ | 2600 | 买入 | 20手 |
A. ①
B. ②
C. ③
D. ④
正确答案：A
参考解析：如果投机者做多头交易，买入合约后可以下达卖出合约的止损指令，卖出止损指令的止损价低于当前市场价格。
5.【单项选择题】根据郑州商品交易所规定，跨期套利指令中的价差是用近月合约价格减去远月合约价格，且报价中的“买入”和“卖出”都是相对于近月合约买卖方向而言的，那么，当套利者进行买入近月合约的操作时，价差( )对套利者有利。
A. 数值变小
B. 绝对值变大
C. 数值变大
D. 绝对值变小
正确答案：C
参考解析：郑州商品交易所的报价方式中，“买入”套利指令是，买入近月合约，卖出远月合约。跨期套利价差的计算方式是，近月合约价格-远月合约价格，当价差扩大盈利。价差的数值变大，而不是绝对值。
（在郑州商品交易所计算价差是近减远，所以是价差变大。 推理的过程：一般我们计算是价差是用高减去低，价差缩小获利；大连商品交易所计算价差相减的顺序正好反过来了，所以相当于是价差变大获利。）
6.【单项选择题】在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与( )有关。
A. 预期利润
B. 持仓费
C. 生产成本
D. 报价方式
正确答案：B
参考解析：在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的高低有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。持仓费的高低与持有商品的时间长短有关，一般来说，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。
7.【单项选择题】某行结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算中，“平仓盈亏”，“浮动盈亏”，“客户权益”、“保证金占用”数据分别如下，需要追加保证金的客户是( )。
A. 甲客户：161700、7380、1519670、1450515
B. 丁客户：17000、580、319675、300515
C. 乙客户：1700、7560、2319675、2300515
D. 丙客户：61700 、8180、1519670、1519690
正确答案：D
参考解析：丙客户的“客户权益”小于“保证金占用”，此时，保证金占用已超出了客户权益，故需追加保证金。
8.【单项选择题】在我国，某交易者4月26日在正向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（豆油期货合约规模为每手10吨，不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为( )元/吨。（建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约）
A. 40
B. -50
C. 20
D. 10
正确答案：C
参考解析：正向市场，卖出9月期货合约买进7月期货合约，该套利为卖出套利，价差缩小盈利，
净盈利为10000元，则盈利10000/(10*10)=100元/吨，平仓时价差=120-100=20元/吨。
9.【单项选择题】( )标志着我国第一个商品期货市场开始起步。
A. 上海金属交易所成立
B. 第一家期货经纪公司成立
C. 大连商品交易所成立
D. 郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制
正确答案：D
参考解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。
10.【单项选择题】以下不影响沪深300股指期货理论价格的是( )。
A. 成分股股息率
B. 沪深300指数的历史波动率
C. 期货合约剩余期限
D. 沪深300指数现货价格
正确答案：B
参考解析：历史波动率不影响沪深300股指期货持有成本理论价格，所以选B。
股指期货理论价格的计算公式可表示为：
F(t,T) =S(t) +S(t) • (r-d) • (T-t)/365
= S(t)[l +(r-d) – (T-t)/365]
其中：t为所需计算的各项内容的时间变量；T代表交割时间；T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t）/365的单位显然就是年了； S(t)为t时刻的现货指数； F (t, T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r 为年利息率；d为年指数股息率。
11.【单项选择题】若沪深300指数报价为3000.00点，IF1712的报价为3040.00点，某交易者认为相对于指数现货价格，IF1712价格偏低，因而在卖空沪深300指数基金的价格时，买入IF1712，以期一段时间后对冲平仓盈利。这种行为是( )。
A. 跨期套利
B. 正向套利
C. 反向套利
D. 买入套期保值
正确答案：C
参考解析：当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。题目中交易者认为IF1712报价偏低，即存在期价低估，操作为反向套利。
12.【单项选择题】在期货交易中，每次报价必须是期货合约( )的整数倍。
A. 交易单位
B. 每日价格最大变动限制
C. 报价单位
