泽熙美文1.【单项选择题】评价交易模型性能优劣的指标不包括（）。
A. 最大回撤
B. 年化收益
C. 盈利速度
D. 夏普比率
正确答案：C
我的答案：未作答
参考解析：评价交易模型性能优劣的指标包括：年化收益率、最大资产回撤、收益风险比、夏普比率、胜率和盈亏比。
2.【单项选择题】某基金经理决定卖出股指期货，买入国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（）。
A. 预期经济增长率上升，通胀率下降
B. 预期经济增长率上升，通胀率上升
C. 预期经济增长率下降，通胀率下降
D. 预期经济增长率下降，通胀率上升
正确答案：C
参考解析：经济增长率下降，股票表现变差，所以卖出股指期货；通货膨胀率和市场利率通常变动方向一致，因此通胀率下降，会引导利率下降，也会引导国债价格上升，所以买入国债期货。
3.【单项选择题】按照销售对象统计，“全社会消费品总额”指标是指（）。
A. 社会集团消费品总额
B. 城乡居民与社会集团消费品总额
C. 城镇居民与社会集团消费品总额
D. 城镇居民消费品总额
正确答案：B
参考解析：全社会，顾名思义就是全部的了。
4.【单项选择题】发行100万的本金保护型结构化产品，挂钩标的为上证50指数，期末产品的平均收益率为max(0，指数涨跌幅），若发行时上证50指数点位为2500，产品参与率为0.52，则当指数上涨100个点时，产品损益（）。
A. 上涨2.08万元
B. 上涨4万元
C. 下跌2.08万元
D. 下跌4万元
正确答案：A
参考解析：指数上涨，产品获得收益，收益率=指数变动幅度*参与率；收益=1000000*0.52*（100/2500）=2.08万元。
5.【单项选择题】投资经理持有100只高收益债券构成的组合，这些债券的年度违约率为5%，使用二联式分配对于违约数目进行刻画，下年度该债券组合违约数目Y的标准差为（）。
A. 5%
B. 4.7
C.
D. 4.75%
正确答案：C
参考解析：二项式分布的均值为np=100*5%=5，方差为=n*p*(1-p)=4.75，标准差就是开平方根。
6.【单项选择题】某个资产组合下一日的在险价值（VaR）是200万元，假设资产组合的收益率分布服从正态分布，以此估计该资产组合每周的VaR（5个交易日）是（）万元。
A. 1000
B. 750
C. 529
D. 447
正确答案：D
参考解析：在实际中，大多数资产通常都有每天的报价或者结算价，可以据此来计算每日的VaR，并在基础上扩展到N天的VaR。根据扩展公式，可得每周VAR等于200*√5 ≈447。
7.【单项选择题】当前国债期货价格为99元，假定对应的四只可交割券的信息如表5所示，其中最便宜的可交割券是（）。
表5 债券信息表
A. 债券1
B. 债券2
C. 债券3
D. 债券4
正确答案：B
参考解析：最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债。寻找最便宜可交割债券的一种可靠方法是找出隐含回购率最高的国债，另一种方法是基差法。对于交割日相近的国债期货合约来说，最小基差的债券往往是最便宜可交割债券。四种债券的基差计算如下：债券1:101.3－（99×1.02）＝0.32；债券2:102－（99×1.03）＝0.03；债券3:100.8－（99×1.01）＝0.81；债券4:103.4－（99×1.04）＝0.44。因此，最便宜可交割券为债券2。
8.【多项选择题】影响商品基差交易中升贴水报价的因素是（）。
A. 运费
B. 经营成本和利润
C. 各地供求状况
D. 储存费用
正确答案：A,B,D
参考解析：影响升贴水定价的主要因素：运费、利息、储存费用、经营成本、利润和当地现货市场的供求紧张状况。
9.【多项选择题】2021年10月中旬，原油现货价格为580元/桶，期货价格为564元/桶，该价格处于年内价格高位，某现货商现持有5000桶原油库存。该现货商适合采用的策略是（）。
A. 买入原油，卖出原油期货
B. 继续持有原油，享受便利收益
C. 卖出原油，买入原油期货
D. 卖出原油期货，对冲库存风险
正确答案：C,D
参考解析：期货价格低于现货价格，现货价格偏高，可用期货持仓代替现货持仓；或在期货市场作卖出保值。
10.【多项选择题】下列属于权益类结构化产品的是（）。
A. 参与型红利证
B. 保本型股指联结票据
C. 浮动利率债券
D. 收益增强型股指联结票据
正确答案：A,B,D
参考解析：权益类结构化产品是指的其衍生品部分是挂钩于权益类资产的。浮动利率债券是挂钩于债券的，所以不选。
11.【多项选择题】企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括（）。
A. 期货升贴水
B. 生产计划调整费用
C. 货运费用
D. 串换价差
正确答案：A,B,D
参考解析：串换费用由以下三部分组成：①期货升贴水，即仓单串现货的客户应结清原仓单所属厂库的期货升贴水，仓单串仓单的客户应结清串换前后的仓单所属厂库的期货升贴水；②串换价差，是串换费用的一部分，是指串出地和串入地两个地点近期现货的价差，具体标准由交易所公布；③仓单串换库生产计划调整费用，实行最高限价。
12.【判断题】B-S-M期权定价模式的基本假设之一是标的资产价格服从几何布朗运动。（）
A. 对
B. 错
正确答案：对
参考解析：B—S—M定价模型的六个基本假设：（1）标的资产价格服从几何布朗运动。（2）标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空。（3）期权有效期内，无风险利率r和预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金。（4）标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。（5）标的资产的价格波动率为常数。（6）无套利市场。
13.【判断题】含有期权的保本型结构化产品，投资者相当于持有期权空头。（）
A. 对
B. 错
正确答案：错
参考解析：投资者相当于买了期权，是多头。
14.【判断题】中期借贷便利（MLF）发挥着利率走廊下限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。（）
A. 对
B. 错
正确答案：错
参考解析：中期借贷便利（MLF）还发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。
