泽熙美文[单选题]1.企业的现货头寸属于空头的情形是()。
A.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产
B.已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产
C.持有商品或资产
D.计划在未来卖出某商品或资产
正确答案：B
参考解析：现货头寸可以分为多头和空头两种情况：①当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头；②当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。
[单选题]2.利用股指期货可以规避股票或股票组合的()。
A.经营性风险
B.非系统性风险
C.非经营性风险
D.系统性风险
正确答案：D
参考解析：股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。
故本题选D选项。
[单选题]3.一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将()。
A.先上涨，后下跌
B.下跌
C.先下跌，后上涨
D.上涨
正确答案：D
参考解析：短期利率期货价格通常和市场利率呈反向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。
[单选题]4.某交易商向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这体现了期货交易的()功能。
A.价格发现
B.资源配置
C.对冲风险
D.成本锁定
正确答案：A
参考解析：价格发现的功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趋势的“晴雨表”。选项A正确。
期货市场的功能包括：规避风险、价格发现和资产配置。规避风险，即利用套期保值在期货市场规避现货市场的风险。而资产配置是，借助期货市场对资产进行优化配置。
[单选题]5.下列关于期货交易保证金制度的说法，错误的是()。
A.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应
B.在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金
C.交易所根据合约特点设定最低保证金标准，但不能调节保证金水平
D.保证金的收取是分级进行的
正确答案：C
参考解析：C项，交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。比如，价格波动越大的合约，其投资者交易面临的风险也越大，设定的最低保证金标准也越高；当投机过度时，交易所可提高保证金，增大交易者入市成本，抑制投机行为，控制市场风险。
[单选题]6.某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为()。（不考虑交易费用）
A.30～110元/吨
B.110～140元/吨
C.140～300元/吨
D.30～300元/吨
正确答案：B
参考解析：本题中，不考虑交易费用，该日白糖期现套利的盈利空间为：（5740－5440－190）～（5740－5440－160），即110～140元/吨。故本题选B。
[单选题]7.通常，三角形价格形态在完结、形成向上有效突破时，成交量()。
A.减少
B.变化不确定
C.放大
D.不变
正确答案：C
参考解析：三角形形态在形态完成时，往往伴随着有效突破，成交量相应放大。
故本题选C选项。
[单选题]8.以下关于买进看涨期权的说法，正确的是()。
A.买进看涨期权比买进标的期货的风险更高
B.如果已持有期货空头头寸，可买进看涨期权加以保护
C.如果已持有期货多头头寸，可买进看涨期权加以保护
D.买进看涨期权比买进标的期货的收益更高
正确答案：B
参考解析：如果已持有期货多头头寸，应买进看跌期权加以保护；买进看涨期权，最大损失为权利金，风险比买进标的期货小；买进看涨期权需要支付权利金，收益比买进标的期货低。
[单选题]9.黄金期货套利的过程如下表所示，则平仓时价差为()元/吨。
A.2
B.-2
C.5
D.-5
正确答案：B
参考解析：3月1日，建仓时，价差=251-246=5元/吨。（价格高的一边减去低的一边，即12月合约价格-10月合约价格）
4月1日，平仓时，价差=256-258=-2元/吨。（为保持一致，计算平仓时的价差，也要用12月合约价格-10月合约价格）
[单选题]10.在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司的限价指令，()美元/盎司是该套利者指令的可能成交价差。
A.大于或等于10
B.小于10
C.小于8
D.等于9
正确答案：A
参考解析：套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。题中，卖出价格较高的合约，买入价格较低的合约，为卖出套利，价差缩小时盈利，所以建仓时价差越大越有利。
[单选题]11.沪深300股指期货每一点的价值是()元。
A.100
B.200
C.300
D.400
正确答案：C
参考解析：沪深300股指期货每一点价值300元。
故本题选C选项。
[单选题]12.中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英镑兑人民币即期汇率为9.2369，3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826。为规避汇率风险，则该公司()。
A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币
C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币
正确答案：A
参考解析：中国某公司有远期付汇需求（付货款给英国公司），为规避英镑升值风险，该公司应购买200万英镑的远期合约，约定3个月后按9.1826的汇率买入200万英镑。到了三个月后的约定交割日，该公司以1836.52（9.1826×200）万人民币购汇200万英镑，而后将购入的英镑支付给英国出口商。故本题选A。
[单选题]13.大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用()交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用()交割方式。
A.集中；滚动
B.集中滚动相结合；集中
C.滚动；集中
D.集中滚动相结合；滚动
正确答案：B
参考解析：大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割和集中交割相结合的方式，对棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用集中交割方式。
故本题选B选项。
[单选题]14.某美国出口商预计1个月后将收到一笔欧元货款，则其可以通过()的方式规避汇率风险。
A.做空欧元兑美元期货
B.卖出欧元兑美元看跌期权
C.买入欧元兑美元看涨期权
D.做多欧元兑美元期货
正确答案：A
参考解析：外汇期货卖出套期保值的适用情形有：
（1）持有外汇资产者，担心未来货币贬值。
（2）出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。
