泽熙美文[单选题]1.在美国，()负责执行商品交易顾问（CTA）发出的交易指令，管理期货头寸的保证金。
A.交易经理（TM）
B.期货佣金商（FCM）
C.介绍经纪商（IB）
D.商品基金经理（CPO）
正确答案：B
参考解析：期货佣金商（简称FCM），是美国的主要期货中介机构，类似于我国的期货公司，负责执行商品交易顾问（CTA）发出的交易指令，管理期货头寸的保证金。
故本题选B选项。
[单选题]2.关于期权权利金的说法，正确的是()。
A.买方需要向卖方支付权利金
B.卖方需要向买方支付权利金
C.买卖双方都需要向对方支付权利金
D.是否需要向对方支付权利金由双方协商决定
正确答案：A
参考解析：期权价格又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。
故本题选择A选项。
[单选题]3.某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该建筑企业属于()情形。
A.现货空头
B.期货多头
C.期货空头
D.现货多头
正确答案：D
参考解析：现货头寸可以分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。例如，榨油厂持有豆油库存或证券公司持有的股票组合，属于现货多头的情形。还有，某建筑企业已与某钢材贸易商签订购买钢材的合同，虽未实现交收，但已经确立了价格，这种情形也属于现货的多头。
[单选题]4.下列操作属于套期保值中的展期的是()。
A.将远月合约的头寸平仓，然后在近月合约上建仓
B.将近月合约的头寸平仓，然后在远月合约上建仓
C.同时在近月合约和远月合约上建仓
D.同时在近月合约和远月合约上平仓
正确答案：B
参考解析：展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。
故本题选B选项。
[单选题]5.一般情况下，在正向市场中进行买入套期保值，当期货价格、现货价格同时上涨，且基差走弱时，该套期保值结果是()
A.期货市场的盈利大于现货市场的亏损
B.期货市场的盈利小于现货市场的亏损
C.期货市场的亏损小于现货市场的盈利
D.期货市场的亏损大于现货市场的盈利
正确答案：A
参考解析：当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。买入套期保值，又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
在正向市场进行买入套期保值，当期货价格、现货价格同时上涨，且基差走弱，说明现货价格涨幅小于期货价格涨幅。此时说明期货市场的盈利大于现货市场的亏损，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。
故本题选A选项。
[单选题]6.套利是在期、现两个市场同时反向操作，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此而产生风险，故常将期现套利交易称为无风险套利，相应的利润称为无风险利润。套利利润实际是()。
A.毛利润
B.利润总额
C.已扣除机会成本后的净利润
D.包括机会成本的总利润
正确答案：C
参考解析：套利是在期、现两个市场同时反向操作，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此而产生风险，故常将期现套利交易称为无风险套利，相应的利润称为无风险利润。套利利润实际是已扣除机会成本后的净利润。
故本题选C选项。
[单选题]7.关于期货合约持仓量变化的描述，正确的是()。
A.成交双方买方为开仓，卖方为平仓，持仓量减少
B.成交双方均为建仓操作，持仓量增加
C.成交双方均为平仓操作，持仓量不变
D.成交双方买方为平仓，卖方为开仓，持仓量减少
正确答案：B
参考解析：买卖双方均建立了新头寸，则持仓量增加。如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量减少。如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量不变，这包括多头换手和空头换手两种情况。
[单选题]8.()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。
A.现货价格
B.期货价格
C.批发价格
D.零售价格
正确答案：B
参考解析：期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。
[单选题]9.对商品期货而言，持仓费不包含()。
A.仓储费
B.利息
C.保险费
D.手续费
正确答案：D
参考解析：持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。
[单选题]10.粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是()。
A.担心豆油价格上涨
B.大豆现货价格远高于期货价格
C.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨
D.已签订大豆购货合同，确定了交易价格
正确答案：D
参考解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：
（1）持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降；
（2）已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；
（3）预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。
D项，符合上述情形，可进行卖出套期保值。
故本题选D选项。
[单选题]11.某钢材贸易商与某房地产商签订合同，约定在三个月后按某固定价格出售钢材，但手头尚未有钢材现货的，该钢材贸易商的现货头寸为()。
A.多头
B.既不是多头也不是空头
C.既是多头也是空头
D.空头
正确答案：D
参考解析：现货头寸分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。当企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。
[单选题]12.某交易者以50美元/吨的价格买入一张3个月到期的铜看涨期货期权，执行价格为8800美元/吨，此时，标的铜的期货价格为8700美元/吨，则该交易者（不考虑交易费用）损益平衡点为()美元/吨。
A.8700
B.8750
C.8800
D.8850
正确答案：D
参考解析：看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=8800+50=8850美元/吨。
故本题选D选项。
[单选题]13.在期货市场发达的国家，()被视为权威价格，已成为现货交易重要参考依据。
A.期权价格
B.现货价格
C.远期价格
D.期货价格
正确答案：D
参考解析：在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据。
故本题选D选项。
[单选题]14.其他条件不变，若中央银行实行宽松的货币政策，理论上商品价格水平()。
A.随之上升
B.保持不变
C.随之下降
D.变化方向无法确定
正确答案：A
参考解析：中央银行实行宽松的货币政策，降低利率，增加流通中的货币量，一般商品物价水平随之上升。
[单选题]15.股指期货的反向套利操作是指()。
A.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约
B.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约
