泽熙美文1 [单选题]
A.
B.t(n-2)
C.N(0，σ2)
D.t(n)
正确答案：C
参考解析：
2 [单选题] Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动（），投资者（）频繁调整头寸对冲资产价格变动风险。
A.敏感；不必
B.不敏感；不必
C.敏感；需要
D.不敏感；需要
正确答案：B
参考解析：Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险；反之，投资者要频繁调整。
3 [单选题] 在”保险+期货”业务中，保险公司通过购买场外期权来转移风险。关于上述场外期权的设计，说法错误的是（）。
A.期权费是结合各期权要素、根据定价理论得出的，常用的定价方法有B-S-M模型、二叉树模型、蒙特卡洛模拟
B.由于保险产品的投保期限较长，其对应的期权到期日均在1年以上
C.保险产品的投保标的需与场外期权的标的资产一般保持一致
D.场外期权的标的资产一般是期货市场品种的主力合约或次主力合约
正确答案：B
参考解析：B项说法错误，保险产品的投保期限不会太长，一般为3个月，对应的期权到期日就不会太长，1年以上的期权较少。
4 [单选题] 某国债期货的面值为100元，息票率为6％，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2．96元。若无风险利率为5％，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。
A.98．47
B.98．77
C.97．44
D.101．51
正确答案：A
参考解析：根据公式，可得：
5 [单选题] 下列度量指标中，（）可用于描述数据的离散程度。
A.平均数
B.众数
C.方差
D.偏度
正确答案：C
参考解析：数据的离散程度描述了一组数据中各数值远离数据中心值的程度。常见的离散程度度量指标主要有极差、方差、标准差和离散系数。
6 [单选题] 在美林投资时钟理论中，现金为王成为投资首选的阶段是（）。
A.衰退阶段
B.复苏阶段
C.过热阶段
D.滞胀阶段
正确答案：D
参考解析：如下图所示，可知D项符合题意。
7 [单选题] 通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为（）。
A.历史波动率
B.已实现波动率
C.隐含波动率
D.预期波动率
正确答案：C
参考解析：隐含波动率是通过已知的期权价格倒推出来的波动率，是隐藏在期权价格里面的。
8 [单选题] 下列选项中，（）是交易双方进行货币互换的主要目的。
A.规避汇率风险
B.规避信用风险
C.增加杠杆
D.增加收益
正确答案：A
参考解析：一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可以用来管理利率风险。
9 [单选题] 运用模拟法计算VaR的关键是（）。
A.根据模拟样本估计组合的VaR
B.得到组合价值变化的模拟样本
C.模拟风险因子在未来的各种可能情景
D.得到在不同情境下投资组合的价值
正确答案：C
参考解析：模拟法是指通过模拟风险因子在未来的各种可能情景，然后根据组合价值与风险因子的关系，得到在不同情境下投资组合的价值，从而得到组合价值变化的模拟样本，进而根据该样本来估计组合的VaR。模拟法的关键，在于模拟出风险因子的各个情景。
10 [单选题] 中国人民银行开设常设借贷便利的目的在于，满足金融机构期限较长的大额流动性需求，其期限一般为（）。
A.1～3个月
B.3～6个月
C.6～9个月
D.9～12个月
正确答案：A
参考解析：央行开设常设借贷便利的目的在于满足金融机构期限较长的大额流动性需求，可有效调节银行间市场短期资金供给，熨平突发性和临时性因素导致的市场资金供求的大幅波动，稳定市场预期，防范金融风险。SLF的对象主要是政策性银行和全国性商业银行，期限为1—3个月，主要以抵押贷款方式发放，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等；必要时也可采取信用贷款方式发放。
11 [单选题] 实体企业利用金融衍生品进行库存管理时，为了节约资金占用，实体企业可以（）。
A.通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存
B.通过现货市场进行买入交易，建立虚拟库存
C.通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存
D.通过现货市场进行卖出交易，建立虚拟库存
正确答案：A
参考解析：为了节约资金占用，实体企业可以适当地买入持有大宗商品期货代替持有现货库存，即用虚拟库存临时代替实物库存。
12 [单选题] 关于利用国债期货进行久期管理和套期保值的优势，以下说法不正确的是（）。
A.国债期货仅对组合利率风险的单一因素进行调整，不影响组合持仓
B.国债期货能对所有的债券进行套保
C.国债期货为场内交易，价格较为公允，违约风险低，买卖方便
D.国债期货拥有较高的杠杆，资金占用量较少，可以提高对资金的使用效率
正确答案：B
参考解析：B项，国债期货并不能对所有的债券进行套保，期限不匹配会使套期保值的效果大打折扣。
13 [单选题] 三大抽样分布以标准正态分布为基石，在实际中有广泛的运用，下列不属于三大抽样分布的是（）。
A.χ2分布
B.J分布
C.t分布
D.F分布
正确答案：B
参考解析：由正态总体得到的χ2分布、t分布、F分布，常被称为三大抽样分布。
14 [单选题] 多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（）。
A.障碍期权
B.回望期权
C.亚式期权
D.彩虹期权
