泽熙美文1、判断题 在期权交易中，期权的买方有权在其认为合造的时候行使权力，但并不负有必须买入或卖出的义务。期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买入或卖出一定数量的期货合约。（）
正确答案：对
2、单选 看跌期权的买方拥有向期权卖方（）一定数量的标的物的权利。
A.卖出
B.买入或卖出
C.买入
D.买入和卖出
正确答案：A
参考解析：看跌期权（PutOptions），是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。
3、判断题 期权合约交易的买卖双方的权利与义务是对称的。（）
正确答案：错
参考解析：期权合约交易的买卖双方的权利与义务是不对称的，买方拥有权利没有义务，卖方拥有义务而没有权利。
4、判断题 在芝加哥期货交易所的大豆期货和大豆期货期权的报价尾数中，只可以出现0至7的数字。（）
正确答案：错
参考解析：在芝加哥期货交易所大豆期货的报价尾数中，只可能出现0、2、4、6这几个数字，不可能出现其他数字。而在大豆期货期权的报价中，只可能出现0至7这两个数字，不可能出现其他数字。
5、单选 投资者出售某项期货合约的买权，就具备（）。
A.按约定价格买入该期货合约的权利
B.按约定价格卖出该期货合约的权利
C.按约定价格买入该期货合约的义务
D.按约定价格卖出该期货合约的义务
正确答案：D
参考解析：投资者出售某项期货合约的买权，即出售看涨期权，相对于购买看涨期权的买方只有买入期货合约的权利而无义务来说，其具备按约定价格卖出该期货合约的义务。
6、判断题 期权投资者发出指令时，最关键的是对执行价格的选择和权利金的出价。（）
正确答案：对
7、判断题 在看涨期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的多头部泣，卖方将获得标的期货合约的空头部位。（）
正确答案：对
8、判断题 一旦看涨期权或看跌期权的买卖双方履行了期权合约，交易双方的交易部位就转换成标的物的交易部位。（）
正确答案：对
9、判断题 期货期权交易不仅可用来规避期货交易风险，而且可用来规避现货价格风险。（）
正确答案：对
参考解析：期权可以规避其标的物的价格风险，期货期权的标的物是期货，因而可以规避期货交易风险，而其标的物期货可以用来规避现货价格风险，因而期货期权可以间接规避现货价格风险。
10、判断题 与期货交易相比，期权买方可以为投资者提供更大的杠杆效应。（）
正确答案：对
11、多选 对期权权利金的表述正确的有（）。
A.是买方面临的最大可能的损失（不考虑交易费用）
B.是执行价格一个固定的比率
C.是期权的价格
D.是买方必须负担的费用
正确答案：A, C, D
参考解析：权利金就是期权的价格，是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。期权权利金对于期权的买方来说，是其买入期权可能遭受损失的最高限度；对于卖方而言，卖出期货期权立即可以获得一笔权利金收入，而不必马上进行期货合约的交割。在期权交易中，期权权利金在交易所内讨价还价形成。
12、判断题 看跌期权买方的交易对手就是看涨期权的卖方。（）
正确答案：错
参考解析：在期权交易中，期权结拿机构扮演了每一笔期权交易的对手，并为其提供担保。期权交易的买卖双方都以结算机构为自己的交易对手。
13、单选 期权的执行价格是指（）。
A.期权成交时标的资产的市场价格
B.买方行权时标的资产的市场价格
C.期权合约的价格
D.买方行权时买入或卖出期货合约价格
正确答案：D
参考解析：执行价格是指期权的买方有权按此价买入或卖出一定数量的期货合约的价格，也是卖方在履行合约时卖出或买入一定数量的期货合约的价格，又称为履约价格、敲定价格（StrikePrice）、约定价格。
14、判断题 权利金是期货期权的卖方收到买方为获取期权合约所赋予的权利而支付的费用。（）
正确答案：对
15、单选 期货期权的价格是（）。
A.期权的权利金
B.现货合约的价格
C.标的期货合约的价格
D.期货期权的执行价格
正确答案：A
16、判断题 如果看跌期权的买方将该期权平仓，则该买方将变为看跌期权的卖方。（）
正确答案：错
参考解析：看跌期权的卖方是指开仓时卖出看跌期权的交易者，如果看跌期权的买方将该期权平仓，只是执行了看跌期权的买方的权利，不会转变为期权的卖方。
17、多选 期货期权合约几乎包括了相关期货合约的所有标准化要素，但其中期货合约中没有的要素有（）。
A.权利金
B.每日价幅限制
C.执行价格
D.合约到期日
正确答案：A, C, D
参考解析：期货期权合约几乎包括了相关期货合约的所有标准化要素，但以下三项要素是期货合约中所没有的：权利金、执行价格、合约到期日。
18、单选 下列哪一项不属于期权的基本交易方法?（）
A．买进看涨期权
B．买进看跌期权
C．卖出看涨期权
D．买进平价期权
正确答案：D
参考解析：期权交易的基本策略有四种：买进看涨期权、卖出看涨期权，买进看跌期权、卖出看跌期权，其他所有交易策略都因此而派生。
19、判断题 如果期权买方在合约到期日放弃行权，则期权合约到期后自动了结交易。（）
正确答案：对
20、单选 某投资者以4．5美分的权利金卖出－份执行价格为750美分的标的资产的看跌期权，该期权的盈亏平衡点为（）。
A．744．5美分
B．754．5美分
C．745．5美分
D．749美分
正确答案：C
参考解析：卖出看跌期权的盈亏平衡点＝执行价格－权利金＝750—4．5＝745．5(美分)
21、判断题 即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。（）
正确答案：错
参考解析：看跌期权的卖方通过市场分析，认为相关标的物价格将会上涨，或者即使下跌，幅度也很小，所以卖出看跌期权，并收取－定数额的权利金。但是－旦标的物价格大幅度下跌，期权买方行权，卖方将会因高价买进标的物而遭受较大损失。这种情况下，卖方遭受的损失额将大于其收取的权利金数额，卖方最终以亏损结束交易。
22、单选 芝加哥期货交易所大豆期货期权合约报价14.3，14.3 表示的是（）美分/蒲式耳。
A.14.125
B.14.25
C.14.375
D.14.75
正确答案：C
参考解析：在期货期权合约中，报价以1/8美分或1/8美分的整数倍出现。14.3表示的是14+1/8×3=14.375（美分/蒲式耳）。
23、判断题 欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。（）
正确答案：错
参考解析：美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。近年来，无论在欧洲还是在美国，或是其他地区，美式期权已占据主流，欧式期权虽然仍存在，但其交易量已比不上美式期权。
24、多选 下列关于期权合约有效期的说法，正确的是（）。
A．期权合约的有效期是指距离期权合约到期日剩余时间的长短
B．在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，其时间价值也就越大
C．对于期权买方来说，有效期越长，选择的余地就越大，标的物价格向买方所期望的方向变动的可能性就越大，买方行使期权的机会也就越大，获利的可能性就越大；反之，有效期越短，期权的时间价值就越低。因为时间越短，标的物价格出现大的波动，尤其是价格变动逆转的可能性越小，到期时期权就失去了任何时间价值
D．对于卖方来说，期权有效期越长，风险就越大，买方也就愿意支付更多的权利金来占有更多的赢利机会，卖方得到的权利金也就越多。有效期越短，卖方所承担的风险也就越小，他卖出期权所要求的权利金就不会很多，而买方也不愿意为这种赢利机会很少的期权支付更多的权利金
正确答案：A, B, C, D
参考解析：本题考查期权合约的有效期的相关内容。
