泽熙美文1、单选 某看跌期权的执行价格为55美元，标的资产的价格为50美元，该期权的内涵价值为（）美元。
A.5
B.0
C.55
D.-5
正确答案：A
参考解析：当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权，则该期权的内涵价值=55-50=5（美元）。
2、多选 下面影响期权价格的因素描述正确的有（）。
A.执行价格与标的物市场价格的相对差额决定了内涵价值大小，而且影响着时间价值
B.其他条件不变的情况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高
C.其他条件不变的情况下，期权有效期越长，时间价值就越大
D.当利率提高时，期权的时间价值就会减少
正确答案：A, B, C, D
3、多选 6月份，大豆现货价格为700美分／蒲式耳，某榨油厂有一批大豆库存。该厂预计大豆价格在第三季度可能会小幅下跌，故卖出10月份大豆美式看涨期权，执行价格为740美分／蒲式耳，权利金为7美分／蒲式耳。则该榨油厂将蒙受损失的情况有（）。
A.9月份大豆现货价格下跌至690美分／蒲式耳，且看涨期权价格跌至4美分／蒲式耳
B.9月份大豆现货价格下跌至620美分／蒲式耳，且看涨期权价格跌至1美分／蒲式耳
C.9月份大豆现货价格上涨至710美分／蒲式耳，且看涨期权价格上涨至9美分／蒲式耳
D.9月份大豆现货价格上涨至780美分／蒲式耳，且看涨期权价格上涨至42美分／蒲式耳
正确答案：A, B
参考解析：选项A：大豆现货亏10美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，盈利3美分/蒲式耳，合计亏7美分/蒲式耳。 选项B：大豆现货亏80美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，盈利6美分/蒲式耳，一共亏74美分/蒲式耳。 选项C：现货赚10美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，亏损2美分/蒲式耳，一共盈利8美分/蒲式耳。 选项D：现货赚80美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，亏损35美分/蒲式耳，一共盈利45美分/蒲式耳。
4、判断题 场外期权合约标准化，交易品种多样、形式灵活、规模巨大。（）
正确答案：错
参考解析：交易所期权合约是标准化的，场外期权合约是非标准化的。所以题目表述错误。
5、单选 1973年4月26日，一个以股票为标的物的期权交易所（）成立，标志着现代意义的期权市场的诞生。
A.美国证券交易所
B.费城股票交易所
C.芝加哥期权交易所
D.伦敦证券交易所
正确答案：C
参考解析：1973年4月26日，期权市场发生了历史性的变化，一个以股票为标的物的期权交易所——芝加哥期权交易所（CBOE）成立，这堪称是期权发展史中划时代意义的事件，标志着现代意义的期权市场的诞生。所以C选项正确。
6、单选 某生产企业在5月份以15000元／吨卖出4手（1手25吨）9月份交割的铜期货合约，为了防止价格上涨，于是以500元／吨的权利金，买入9月份执行价格为14800元／吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天，期货价格涨到16000元／吨。该企业若执行期权后并以16000元／吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约，最后再完成4手期货合约的交割，该企业实际卖出铜的价格是（）元／吨。（忽略佣金成本）
A.15000
B.15500
C.15700
D.16000
正确答案：C
7、单选 期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（）。
A.越大
B.越小
C.不变
D.趋于零
正确答案：A
8、多选 以下属于实值期权的有（）。
A.玉米看涨期货期权，执行价格为3.35美元／蒲式耳，标的期货合约价格为3.5美元／蒲式耳
B.大豆看跌期货期权，执行价格为6.35美元／蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元／蒲式耳
C.大豆看涨期货期权，执行价格为6.55美元／蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元／蒲式耳
D.玉米看跌期货期权，执行价格为3.75美元／蒲式耳，标的期货合约价格为3.6美元／蒲式耳
正确答案：A, D
参考解析：实值期权指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权，所以A、D选项正确。
9、判断题 执行价格，也称为履约价格、敲定价格、权利金，是期权卖方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。（）
正确答案：错
10、多选 下列关于欧式期权和美式期权的比较说法中，错误的有（）。
A.欧式期权比美式期权更灵活，赋予买方更多的选择
B.欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利
C.美式期权是指期权合约的买方可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权
D.欧式期权是指期权合约的买方可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权
正确答案：A, D
11 、判断题 实值欧式期权的时间总是大于等于0。（）
正确答案：错
12、单选?某交易者以4.53港元的权利金买进执行价格为60.00港元的某股票美式看涨期权10张（1张期权合约的合约规模为100股股票），该股票当前的市场价格为63.95港元。
当股票的市场价 格上涨至70港元时，期权的权利金为10.50港元，该交易者选择对冲平仓的方式了结期权（不考虑交易费用），其收益为（）港元。
A.-5770
B.5470
C.5670
D.5970
正确答案：D
13、判断题 如果标的资产价格上涨，或期权卖方行权，看涨期权空头被要求履行，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓。
正确答案：错
参考解析：如果标的资产价格上涨，或期权买方行权，看涨期权空头被要求履行，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓。
14、单选?5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为15000点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为15000点的恒指看跌期权。（忽略佣金成本）
当恒指在（）区间时，可以获得盈利。
A.小于14200点
B.大于14200点小于15800点
C.大于15800点
D.大于14500点小于15300点
正确答案：B
15、多选 利用期权交易投机的特点包括（）。
A.投入资本相对较少
B.具有投资的杠杆效应
C.买入期权建仓投机和卖出建仓投机所面临的收益和风险不对称
D.买入期权建仓投机和卖出建仓投机所面临的收益和风险是对称的
正确答案：A, B, C
16、判断题 期货期权的合约到期日一般是在相关期货合约交割日期之前1个月的时间。这是为了让期权卖方在买方行使期权时为履行义务而必须买入或卖出相关期货时，还有一定的时间在期货市场上进行反向的期货合约交易来对冲平仓，使期权卖方有机会避免不愿看到的实物交割的局面出现。（）
正确答案：对
17、多选 对于卖出看涨期权而言，当其标的物价格（）时，卖方风险是增加的。
A.窄幅整理
B.下跌
C.大幅震荡
D.上涨
正确答案：C, D
参考解析：卖出看涨期权（Short Call）的运用场合包括：①预测后市下跌或见顶，可卖出看涨期权，以赚取最大的利润；②市场波动率收窄（不适用于市场波动率正在扩大的市况）；③已经持有现货或期货合约的多头，作为对冲策略；④熊市，隐含价格波动率高（High Implied Volatility）。
18、判断题 买入期权建仓投机和卖出期权建仓投机所面临的风险和收益具有不对称性，前者面临的风险有限，最大可能的损失是权利金，后者最大可能的收益是权利金，而可能面临的风险较大。（）
正确答案：对
19、多选 按期权交易内容的不同，期权分为（）。
A.美式期权
B.欧式期权
C.看涨期权
D.看跌期权
正确答案：C, D
20、单选 某玉米看跌期权的执行价格为3.40美分／蒲式耳，而此时玉米标的物价格为3.30美分／蒲式耳，则该看跌期权的内涵价值（）。
A.为正值
B.可能为正值，也可能为负值
