泽熙美文1、单选?5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为15000点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为15000点的恒指看跌期权。（忽略佣金成本）
当恒指在15900点时间，交易者可（）。
A.盈利900点
B.盈利800点
C.盈利100点
D.盈利200点
正确答案：C
2、单选 某投资者在期货市场对某份期货合约持看跌的态度，于是作卖空交易。如果该投资者想通过期权交易对期货市场的交易进行保值，他应该（）。
A.买进该期权合同的看跌期权
B.卖出该期权合同的看跌期权
C.买进该期货合约的看涨期权
D.卖出该期货合约的看涨期权
正确答案：C
3、判断题 期权交易是针对某种具体权利，即买权或卖权的买卖，而买方只能执行期权。
正确答案：错
参考解析：期权交易是针对某种具体权利，即买权或卖权的买卖。买方有权执行期权，也可放弃行权，因此期权也称为选择权。
4、多选 关于期权分类，下列说法中，正确的是（）。
A.按标的物不同，可分为现货期权与期货期权
B.按交易内容不同，可分为看涨期权与看跌期权
C.按交易单位不同，可分为同一种期权和同一系列期权
D.按行使权利的期限不同，可分为美式期权和欧式期权
正确答案：A, B, D
5、多选 一个期权指令的内容一般包括（）。
A.标的物
B.期权种类
C.执行价格
D.合约到期月份
正确答案：A, B, C, D
6、判断题 当一种期权正好处于平值期权时，其时间价值达到最小。（）
正确答案：错
7、单选 关于期货期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。
A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格
B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会
C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权
D.当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的
正确答案：D
参考解析：执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小。在标的物价格一定时，执行价格便决定了期权的内涵价值。
8、单选?某交易者以4.53港元的权利金买进执行价格为60.00港元的某股票美式看涨期权10张（1张期权合约的合约规模为100股股票），该股票当前的市场价格为63.95港元。
该交易者的盈亏平衡点为（）港元。
A.55.47
B.60.00
C.64.53
D.68.48
正确答案：C
9、单选 期货交易与期权交易相比，相同之处是（）。
A.买卖双方的权利和义务相同
B.买卖双方都需要缴纳保证 金
C.买卖双方的风险和收益一致
D.交易的对象都是标准化合约
正确答案：D
10、单选 CME集团的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳、权利金为22’3（22＋3×1／8＝22.375）美分／蒲式耳，执行价格相同的玉米期货看涨期权的权利金为42’7（42＋7×1／8＝42.875）美分／蒲式耳。当标的玉米期货合约的价格为478’2（478＋4×1／4＝478.5）美分／蒲式耳时，以上看涨期权和看跌期权的时间价值分别为（）美分／蒲式耳。
A.22.375，28.5
B.28.5，22.375
C.0，22.375
D.22.375，14.375
正确答案：D
11、判断题 期权交易是线性盈亏，而期货交易是非线性盈亏状态。（）
正确答案：错
12、判断题 期货期权内涵价值是指立即履行期权合约时可获得的总利润，它是由期货期权合约的执行价格与相关的期货合约的市场价格的关系所决定的。（）
正确答案：对
13、单选 某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手（10吨／手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约，执行价格为2000港元／吨，权利金为20港元／吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元／吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元／吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（）港元。
A.11300
B.1500
C.1800
D.2000
正确答案：C
14、单选 1973年4月26日，期权市场发生了历史性的变化，一个以股票为标的物的期权交易所，（）成立，这堪称是期权发展史中划时代意义的事件，标志着现代意义的期权市场的诞生。
A.CBOT
B.CME
C.LIFFE
D.CBOE
正确答案：D
15、单选?5月10日，某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌，于是以3000美元／吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时，为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60美元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950美元／吨的铜看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280美元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓。
若到了9月1日，期货价格下跌到2800美元／吨，若企业选择放弃期权，然后将期货部位按照市场价格平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略佣金成本）
A.净盈利120美元／吨
B.净亏损140美元／吨
C.净盈利140美元／吨
D.净亏损120美元／吨
正确答案：C
16、判断题 如果标的资产价格上涨，或期权卖方行权，看涨期权空头被要求履行，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓。
正确答案：错
参考解析：如果标的资产价格上涨，或期权买方行权，看涨期权空头被要求履行，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓。
17、单选 5月10日，某铝业公司为防止现货市场铝价下跌，于是以3000元／吨卖出9月份交割的铝期货合约进行套期保值。同时，为了防止铝价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950元／吨的铝看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）元／吨。（忽略佣金成本）
A.净盈利20
B.净亏损10
C.净盈利10
D.净亏损20
正确答案：B
18、多选 期权合约与期货合约的不同之处在于（）。
A.都是标准化合约
B.期货合约的双方都必须缴纳保证金，而期权合约只有卖方才缴纳保证金
C.期权合约的买方必须向卖方支付权利金，期货合约不必支付权利金
D.期权合约的买方没有必须按行权价格履行期权的义务，期货合约的买方如果到期前不平仓就有义务进行实物交割或现金交割
正确答案：B, C, D
19、判断题 期权可采取对冲平仓或履约平仓方式来了结交易。（）
正确答案：对
20、判断题 在期权交易中，卖方的最大损失为权利金，潜在收益巨大；买方的最大收益为权利金，潜在损失巨大。（）
正确答案：错
21、多选 下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（）。
A.美式期权在美国市场交易
B.美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权
C.欧式期权在欧洲市场交易
D.欧式期权的买方只能在合约到期日行权
正确答案：B, D
参考解析：美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在规定的合约到期日方可行使权利。美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。
22、多选 与场内期权相比，场外期权具有的特点是（）。
A.合约非标准化
B.交易品种多样、形式灵活、规模巨大
C.交易对手机构化
D.流动性风险和信用风险小
正确答案：A, B, C
23、单选 某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分／蒲式耳的5月大豆的看涨期权，权利金为10美分。当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。当期货价格涨到（）美分时，该讲口商的期权能够达到损益平衡点。
