泽熙美文1、单选 9月10日，白糖现货价格为4300元／吨，某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。当天以4350元／吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。10月10日，白糖现货价格跌至3800元／吨，期货价格跌至3750元／吨，该糖厂将白糖现货售出，并将期货合约全部对冲平仓，该糖厂套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）
A.未实现完全套期保值且有净亏损
B.通过套期保值操作，白糖的售价相当于3300元／吨
C.期货市场盈利500元／吨
D.基差走强100元／吨
正确答案：D
参考解析：由题意可知，该糖厂应做一笔卖出套期保值，具体如表6-2所示。由上可知，通过套期保值，该糖厂白糖的实际售价为：现货市场实际销售价格+期货市场每吨盈利=3800+600=4400（元／吨）。
2、判断题 基差交易可以使基差不变，从而在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。（）
正确答案：错
参考解析：基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。这就保证在套期保值建仓时，已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。但并不意味着能保证基差不变，所以题目表述错误。
3、判断题 同种商品期货价格和现货价格的变动趋势虽然相同，但变动幅度在多数情况下是不相同的。（）
正确答案：对
参考解析：由于受到相近的供求因素的影响，期货价格和现货价格表现出相同趋势，但由于供求因素对现货市场、期货市场的影响程度不同以及持仓费等因素，导致两者的变动幅度不尽相同。
4、判断题 套期保值的核心是“风险对冲”，也就是将期货工具的盈亏与被套期保值项目的盈亏形成一个相互冲抵的关系，从而规避因价格变动带来的风险。（）
正确答案：对
参考解析：暂无解析
5、多选 基差的变化可具体分为（）等。
A.在正向市场上基差走强
B.在反向市场上基差走强
C.在反向市场上基差走弱
D.在正向市场上基差走弱
正确答案：A, B, C, D
6、单选 商品期货持仓费所体现的实质是期货价格形成中的（）。
A.货币价值
B.现时价值
C.时间价值
D.历史价值
正确答案：C
7、单选 企业的现货头寸属于空头的情形是（）。
A.企业持有实物商品或资产
B.企业已按固定价格约定在未来购买某商品或资产
C.企业已按固定价格约定在未来出售某商品，但尚未持有实物商品或资产
D.以上都不对
正确答案：C
参考解析：当企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货空头。
8、判断题 只有规模相当的套期保值者参与期货交易，才能集中大量供求，促进公平竞争，形成权威价格。（）
正确答案：对
9、单选 一般期货交易的投资人，很少会将期货合约持有至到期，而通常会在到期前即将期货合约平仓。虽然如此，交割制度还是有其存在的必要，其最主要的原因是（）。
A.为了符合期货交易所的规定
B.为了保证期货交易顺利完成
C.为了提高期货标的物的流动性
D.可维系期货价格与现货价格之间的收敛关系
正确答案：D
10、判断题 供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨，稳妥的办法是进行买入套期保值。（）
正确答案：对
11、单选 买入套期保值者在期货市场建立多头头寸，对应现货的空头头寸的意思是（）。
A.当时存有现货商品
B.无钱支付所需商品的现货
C.生产供销售的现货商品
D.当时无现货库存，但在将来要购进
正确答案：D
12、多选 基差走弱具体可分为（）的情况。
A.正向市场基差走弱
B.反向市场基差走弱
C.反向市场转向正向市场
D.正向市场转向反向市场
正确答案：A, B, C
13、单选 在反向市场上，基差为（）。
A.负值
B.正值
C.零
D.无穷大
正确答案：B
14、多选 卖出套期保值主要用于（）情况中。
A.加工制造企业担心库存原料价格下跌
B.加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨
C.储运商、贸易商有现货库存将于日后出售，担心出售时价格下跌
D.商品生产者有库存产品或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后售价下跌
正确答案：A, C, D
15、多选 关于基差交易的应用，描述正确的有（）。
A.现货商可以运用期货价格加减基差作为远期现货交易的定价依据
B.基差交易可以和套期保值交易结合在一起进行
C.基差交易是投资者参与期货投机的一种方式
D.所有现货商品都可以使用基差交易
正确答案：A, B
参考解析：C项，在一些大型交易所中，许多会员都有现货经营业务，他们参加期货交易的主要目的就是套期保值；D项，并非所有现货商品都可以使用基差交易。
16、多选 基差的大小主要受到（）因素的影响。
A.时间差价
B.品质差价
C.心理差价
D.地区差价
正确答案：A, B, D
参考解析：基差的大小主要受到以下因素的影响：时间差价、品质差价、地区差价。所以A、B、D选项正确。
17、单选 随着期货合约到期日的临近，在交割制度和（）交易的共同作用下，期货价格和现货价格趋于一致。
A.平仓
B.套期保值
C.套利
D.投机
正确答案：C
18、判断题 生产成本通常与期货价格成正比关系，并且是决定各种商品期货价格的最基本因素。（）
正确答案：对
19、判断题 套期保值只具有保值功能，不能使参与者获得额外盈利的机会。（）
正确答案：错
参考解析：套期保值者利用基差的有利变动，不仅可以取得较好的保值效果，而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。一旦基差出现不利变动，套期保值的效果就会受到影响，套期保值者则会蒙受一部分损失。
20、多选 从期货交易开始到实物交割之间的一段时间内，为保管商品发生的费用，包括（）等，形成一系列开支，成为构成期货价格的因素。
A.保险费
B.仓库租赁费
C.检验管理费
D.商品正常的损耗
正确答案：A, B, C, D
21、判断题 现货市场的供求关系以及市场参与者对未来现货价格的预期决定着期货合约的价格。（）
正确答案：对
22、单选 计算基差的公式为（）。
A.基差=期货价格-远期价格
B.基差=远期价格-期货价格
C.基差=现货价格-期货价格
D.基差=期货价格-现货价格
正确答案：C
23、判断题 套期保值交易规避现货价格风险的作用，其实是以一个市场的盈利
