泽熙美文[单选题]1.关于证券投资风险的表述，说法错误的是()。
A.基金投资风险由基金托管人和基金管理人承担
B.系统性风险不能随着资产种类的增加而降低
C.非系统性风险能随着资产种类的增加而降低
D.国家经济政策的变化属于系统性风险
正确答案：A
参考解析：参与基金运作的基金管理人和基金托管人仅按照约定的比例收取管理费和托管费用，无权参与基金收益的分配，所以选项A的说法不正确。掌握“证券投资基金业绩评价”知识点。
[单选题]2.某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，投产后每年的现金净流量均为1500万元，原始投资额现值为2500万元，资本成本为10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，1）=0.9091，则该项目年金净流量为()万元。
A.574.97
B.840.51
C.594.82
D.480.79
正确答案：D
参考解析：项目的净现值＝1500×（P/A，10%，4）*（P/F，10%，1）－2500＝1500×3.1699*0.9091－2500＝1822.59（万元），项目年金净流量＝项目的净现值/年金现值系数＝1822.59/3.7908＝480.79（万元）。掌握“年金净流量”知识点。
[单选题]3.一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要收益率为15%。预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8%。则该公司股票的价值为()元。[已知：（P/F，15%，1）＝0.8696，（P/F，15%，2）＝0.7561，（P/F，15%，3）＝0.6575]
A.12.08
B.11.77
C.10.08
D.12.20
正确答案：B
参考解析：股票的价值＝0.5×（P/F，15%，1）＋0.7×（P/F，15%，2）＋1×（P/F，15%，3）＋1×（1＋8%）/（15%－8%）×（P/F，15%，3）＝0.5×0.8696＋0.7×0.7561＋1×0.6575＋1×（1＋8%）/（15%－8%）×0.6575＝11.77（元）掌握“常用的股票估价模式——阶段性增长模式”知识点。
[单选题]4.某项目需要一次性投资100万元，投资后立即投入营运，营业期5年，每年现金净流量32万元。该项目内含收益率为()。已知：（P/A，18%，5）＝3.1272，（P/A，20%，5）＝2.9906。
A.18.79%
B.16.43%
C.18.03%
D.17.26%
正确答案：C
参考解析：32×（P/A，IRR，5）－100＝0
则：（P/A，IRR，5）＝100/32＝3.125
由于（P/A，18%，5）＝3.1272，（P/A，20%，5）＝2.9906
所以（IRR－18%）/（20%－18%）＝（3.125－3.1272）/（2.9906－3.1272）
即：（IRR－18%）/2％＝0.016
IRR－18%＝2％×0.016＝0.032％
解得IRR＝18％＋0.032％＝18.03%
[单选题]5.下列关于私募基金和公募基金的说法中，不正确的是()。
A.募集方式不同
B.私募基金采取非公开方式发售
C.私募基金的投资者风险承受能力较差
D.公募基金适合中小投资者
正确答案：C
参考解析：私募基金面向特定的投资者发售，单个投资者涉及的资金量较大，所以，私募基金的投资者风险承受能力较高。即选项C的说法不正确。掌握“证券投资基金的分类”知识点。
[单选题]6.下列关于证券基金投资特点的表述中，不正确的是()。
A.集合理财实现专业化管理
B.投资者利益共享且风险共担
C.通过组合投资实现收益增加
D.权利隔离的运作机制
正确答案：C
参考解析：通过组合投资可以分散风险，不能增加收益。所以，C的表述不正确。掌握“证券投资基金的特点”知识点。
[单选题]7.如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是()。
A.可行性分析原则
B.结构平衡原则
C.动态监控原则
D.收益最佳原则
正确答案：B
参考解析：如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是结构平衡原则。一个投资项目的管理就是综合管理。资金既要投放于主要生产设备，又要投放于辅助设备；资金既要满足长期资产的需要，又要满足流动资产的需要。投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，包括固定资金与流动资金的配套关系、生产能力与经营规模的平衡关系、资金来源与资金运用的匹配关系、投资进度和资金供应的协调关系、流动资产内部的资产结构关系、发展性投资与维持性投资配合关系、对内投资与对外投资顺序关系、直接投资与间接投资分布关系等。掌握“企业投资管理的原则”知识点。
[单选题]8.关于独立投资方案，下列说法中不正确的是()。
A.独立投资方案，是指两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各方案的决策也是独立的
B.独立投资方案的决策属于筛分决策
C.独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序
D.一般采用净现值法进行比较决策
正确答案：D
参考解析：独立投资方案，是指两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各方案的决策也是独立的。独立投资方案的决策属于筛分决策，评价各方案本身是否可行，即方案本身是否达到某种要求的可行性标准。独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含收益率法进行比较决策。掌握“独立投资方案的决策”知识点。
[单选题]9.甲公司进行一项投资，需要投资1050万元，其中固定资产投资1000万元、营运资金垫支50万元，由于资金不足，固定资产1000万元分4年平均投入，则投资起点项目投资额为()。
A.200
B.1050
C.300
D.250
正确答案：C
参考解析：由于本题中的1000万元的资金是分4次平均投入的，所以，第一次投资额＝1000/4＝250（万元），投资起点项目投资额＝250＋50＝300（万元）。掌握“项目现金流量——投资期”知识点。
[单选题]10.下列投资活动中，属于直接投资的是()。
A.购买普通股股票
B.购买公司债券
C.购买优先股股票
D.购买固定资产
正确答案：D
参考解析：直接投资，是指将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资。通过直接投资，购买并配置劳动力、劳动资料和劳动对象等具体生产要素，开展生产经营活动。购买固定资产属于直接投资。掌握“直接投资和间接投资”知识点。
[单选题]11.关于债券投资，下列各项说法中不正确的是()。
A.对于非平价发行、分期付息、到期还本的债券而言，随债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值
B.只有债券价值大于其购买价格时，才值得投资
C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券
D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化不敏感
正确答案：D
参考解析：市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分降低。掌握“债券的价值”知识点。
[单选题]12.假设目前时点是2013年7月1日，A公司准备购买甲公司在2010年1月1日发行的5年期债券，该债券面值1000元，票面年利率10%，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。假设市场利率为8%，则A公司购买时，该债券的价值为()元。已知：（P/A，4%，3）＝2.7751，（P/F，4%，3）＝0.8890。
A.1020
B.1027.76
C.1028.12
D.1047.11
正确答案：B
参考解析：计算债券价值时，考虑的是未来的利息收入和收回的本金的现值，该债券2015年1月1日到期，目前是2013年7月1日，每年6月30日和12月31日支付利息，因此，购买之后还可以收到3次利息，一年半之后收到债券本金。由于半年付息一次，所以，应该按照半年的折现率计算。因此，2013年7月1日债券的价值＝1000×5%×（P/A，4%，3）＋1000×（P/F，4%，3）＝50×2.7751＋1000×0.8890＝1027.76（元）。掌握“债券的价值”知识点。
[单选题]13.某投资项目投产后某年营业收入为3000万元，营业总成本为1000万元，折旧为600万元，若不考虑所得税，则该项目该年的营业现金净流量为()万元。
A.2000
B.2600
