泽熙美文[单选题]1.有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15％和23％，标准差分别为30％和33％，那么（ ）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D.不能确定
正确答案：A
参考解析：甲项目的标准差率=30％／15％×100％=200％；乙项目的标准差率=33％／23％×100％=143.48％，所以甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。故选项A正确，选项B、C、D不正确。
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风险收益率=β×(Rm-Rf) 必要收益率=Rf+β×(Rm-Rf)
[单选题]3.已知目前市场上纯粹利率为1.2%，通货膨胀水平为4%，则目前的无风险收益率为（ ）。
A.2.8%
B.1.2%
C.4%
D.5.2%
正确答案：D
参考解析：无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成。所以无风险收益率=1.2%+4%=5.2%。故选项D正确，选项A、B、C不正确。
[单选题]4.某证券资产组合中有三只股票，相关的信息如下表所示：
则：证券资产组合的β系数为（ ）。
A.1.23
B.1.175
C.1.29
D.1.34
正确答案：C
参考解析：A股票所占比例=（3×200）/（3×200+4×100+10×100）×100%=30%，B股票所占比例=（4×100）/（3×200+4×100+10×100）×100%=20%，C股票所占比例=（10×100）/（3×200+4×100+10×100）×100%=50%，证券资产组合的β系数=1×30%+1.2×20%+1.5×50%=1.29。故选项C正确，选项A、B、D不正确。
[单选题]5.下列关于风险管理的描述中，不正确的是()。
A.风险管理过程包括对风险的度量、评估和制定策略
B.风险预示着机会时，化风险为增加企业价值的机会
C.要求风险管理的专业人才实施专业化管理
D.全面风险管理必须拥有一套系统的、规范的方法，为实现风险管理的总体目标提供绝对保证
正确答案：D
参考解析：全面风险管理必须拥有一套系统的、规范的方法，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证，而非绝对保证。
[单选题]6.根据财务管理的理论，特有风险通常是()。
A.不可分散风险
B.非系统性风险
C.基本风险
D.系统性风险
正确答案：B
参考解析：由于非系统性风险是个别公司或个别资产所特有的，因此也称“特殊风险”或“特有风险”。由于非系统性风险可以通过资产组合分散掉，因此也称“可分散风险”。
[单选题]7.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为()。
A.实际收益率
B.必要收益率
C.预期收益率
D.无风险收益率
正确答案：B
参考解析：必要收益率也称最低报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
[单选题]8.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是()。
A.方差
B.净现值
C.期望值
D.标准离差率
正确答案：D
参考解析：标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。
[单选题]9.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元：乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是()。
A.甲方案优于乙方案
B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案
D.无法评价甲乙方案的风险大小
正确答案：B
参考解析：当两个方案的期望值不同时，决策方案只能借助于标准离差率这一相对数值。标准离差率=标准差/期望值，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。甲方案标准离差率=300/1000=30%；乙方案标准离差率=330/1200=27.5%。甲方案的风险大于乙方案。
[单选题]10.下列各种风险应对措施中，能够到达风险转移的是()。
A.购买保险
B.多种经营
C.退出某一市场以避免激烈竞争
D.计提风险准备金
正确答案：A
参考解析：选项A属于风险转移的措施；选项B属于风险对冲的措施；选项C属于风险规避的措施；选项D属于风险补偿。
[单选题]11.某上市公司2013年的β系数为1.24，短期国债利率为3.5%。市场组合的收益率为8%，投资者投资该公司股票的必要收益率是()。
A.5.58%
B.9.08%
C.13.52%
D.17.76%
正确答案：B
参考解析：必要收益率=3.5%+1.24×（8%-3.5%）=9.08%。
由于国债的风险很小，尤其是短期国债的风险更小，因此，通货膨胀很小的情况下，为了方便起见，通常用短期国债的利率近似地代替无风险收益率。
无风险收益率=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率
因此，必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率+风险收益率
[单选题]12.A公司平价购买刚发行的面值为1000元、5年期、每半年支付利息40元的债券，该债券按年计算的实际收益率为()
A.8.84%
B.8.16%
C.8%
D.8.14%
正确答案：B
参考解析：本题的主要考查点是债券收益率的实际年利率与名义年利率的关系。名义年利率=40/1000×2=8%，则实际年利率=（1+4%）^2-1=8.16%
[单选题]13.某证券投资组合中有A、B两种股票，β系数分别为0.85和1.15，A、B两种股票所占价值比例分别为40%和60%，假设短期国债利率为4%，市场平均收益率为10%，则该证券投资组合的风险收益率为()
A.6.00%
B.6.18%
C.10.18%
D.12.00%
正确答案：B
参考解析：组合的β系数=0.85×40%+1.15×60%=1.03；证券组合的风险收益率=1.03×（10%-4%）=6.18%
[单选题]14.下列不属于风险管理原则的是()。
A.战略性原则
B.全员性原则
C.二重性原则
D.收益性原则
正确答案：D
参考解析：风险管理原则战略性原则、全员性原则、专业性原则、二重性原则、系统性原则。
[单选题]15.下列关于β系数的表述中，不正确的是()。
A.β系数可以为负数
B.某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度
C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低
D.β系数反映的是证券的系统性风险
正确答案：C
参考解析：由于投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，所以，选项C的说法不正确。
[单选题]16.资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外，还包括()。
A.市场价格
B.期末资产的价值相对于期初价值的升值
C.期末资产的价值
