泽熙美文1、判断题 现金营运指数小于0，说明收益质量不够好。（）
正确答案：错
2、问答?ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下表所示：
单位：万元
要求：
（1）计算2011年和2012年的净资产收益率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数（涉及资产负债表的数据均采用平均数计算）
（2）利用因素分析法分析说明该公司2012年与2011年相比净资产收益率的变化及其原因（按销售净利率、总资产周转率、权益乘数顺序，计算结果保留小数点后四位）。
正确答案：（1）2011年净资产收益率=202.1/[（600+650）/2]=32.34%
2011年的销售净利率=202.1/4200=4.81%
2011年总资产周转率=4200/[（1430+1650）/2]=2.7273
2011年权益乘数=[（1430+1650）/2]/[（600+650）/2]=2.464
2012年净资产收益率=98.8/[（650+650）/2]=15.2%
2012年销售净利率=98.8/3500=2.82%
2012年总资产周转率=3500/[（1650+1795）/2]=2.0319
2012年权益乘数=[（1650+1795）/2]/[（650+650）/2]=2.65
（2）2012年与2011年相比净资产收益率变动：15.2%-32.34%=-17.14%
因为净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，所以
销售净利率变动的影响：（2.82%-4.81%）×2.7273×2.464=-13.37%
总资产周转率变动的影响：2.82%×（2.0319-2.7273）×2.464=-4.83%
权益乘数变动的影响=2.82%×2.0319×（2.65-2.464）=1.07%
3、问答?资料一：某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为4840万元。2011年末的股本为9000万股，2012年2月12日，经公司2011年度股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股5股，工商注册登记变更后公司总股本变为13500万股。2012年6月1日经批准回购本公司股票2400万股。假设上市公司2012年年末股东权益总额为22200万元，每股市价7.2元。
资料二：该上市公司2012年10月1日按面值发行年利率2%的可转换公司债券，面值10000万元，期限6年，利息每年年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股8元。债券利息全部费用化，使用的所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成分和权益成本之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
要求：
（1）计算该上市公司2012年年末的基本每股收益和每股净资产；
（2）计算该上市公司2012年年末的市盈率和市净率；
（3）假设可转换公司债券全部转股，计算该上市公司2012年增加的净利润和增加的年加权平均普通股股数；
（4）假设可转换公司债券全部转股，计算增量股的每股收益，并分析可转换公司债券是否具有稀释作用；
（5）如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股收益。
正确答案：（1）基本每股收益=4840/（9000+9000×50%-2400×7/12）=0.40（元）
每股净资产=22200/（9000+9000×50%-2400）=2（元）
（2）市盈率=7.2/0.4=18
市净率=7.2/2=3.6
（3）假设可转换公司债券全部转股，增加的净利润=10000×2%×3/12×（1-25%）=37.5（万元）
假设可转换公司债券全部转股，增加的年加权平均普通股股数=10000/8×3/12=312.5（万股）。
（4）增量股的每股收益=37.5/312.5=0.12（元），由于增量股的每股收益小于原基本的每股收益，所以可转换公司债券具有稀释作用。
（5）稀释每股收益=（4840+37.5）/（9000+4500-2400×7/12+312.5）=0.39（元）。
4、判断题 某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.83。若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率与去年相比的变化趋势为上升。（）
正确答案：对
参考解析：该企业去年的总资产净利率=5.73%×2.17=12.43%；今年的总资产净利率=4.88%×2.83=13.81%；所以，若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率较去年上升。
5、判断题 财务报表是按照会计准则编制的，所以能准确地反映企业的客观实际。（）
正确答案：错
参考解析：财务报表虽然是按照会计准则编制的，但不一定能准确地反映企业的客观实际。例如：报表数据未按照通货膨胀进行调整；某些资产以成本计价，并不代表其现在真实价值；许多支出在记账时存在灵活性，既可以作为当期费用，也可以作为资本项目在以后年度摊销；很多资产以估计值入账，但未必正确；偶然事件可能歪曲本期的损益，不能反映盈利的正常水平。
6、判断题 报表使用者需要的信息，可能在财务报表或附注中找不到。（）
正确答案：对
参考解析：由于财务报表本身的原因，其提供的数据是有限的。对报表使用者来说，可能不少需要的信息，在报表或附注中根本找不到。
7、单选 甲企业2011年、2012年的销售收入环比动态比率分别为1．2和1．5万元，则相对于2010年而言，2012年的销售收入定基动态比率为（）。
A．1．8
B．2．7
C．0．8
D．1．25
正确答案：A
参考解析：2011的销售收入环比动态比率＝2011年的销售收入／2010年的销售收入，2012年的销售收入环比动态比率＝2012年的销售收入／2011年的销售收入；相对于2010年而言，2012年的销售收入定基动态比率＝2012年的销售收入／2010年的销售收入＝2012年的销售收入环比动态比率X2011的销售收入环比动态比率＝1．5×1．2＝1．8
8、判断题 在财务绩效评价体系中用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的报酬是指净利润。（）
正确答案：错
参考解析：总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。分子是“利润总额+利息”即息税前利润。
9、多选 以下关于杜邦分析法的计算公式中，不正确的有（）。
A、总资产净利率＝销售净利率×总资产周转率
B、净资产收益率＝销售毛利率×总资产周转率×权益乘数
C、净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
D、权益乘数＝资产/股东权益＝1/（1＋资产负债率）
正确答案：B, D
参考解析：净资产收益率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，总资产净利率＝销售净利率×总资产周转率，权益乘数＝资产/股东权益＝1/（1－资产负债率）。
10、单选 现代社会与沃尔的时代相比，已有很大变化。使用沃尔评分法，－般认为企业财务评价的内容首先是（）。
A．成长能力
B．偿债能力
C．盈利能力
D．获取现金流量能力
正确答案：C
参考解析：现代社会与沃尔的时代相比，已有很大变化。－般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，再次是成长能力。
11、单选 下列指标中，属于效率比率的是（）。
A、流动比率
B、资本金利润率
C、资产负债率
D、流动资产占全部资产的比重
正确答案：B
参考解析：效率比率指标是所费和所得的比率，反映投入与产出的关系。如成本利润率、销售利润率以及资本金利润率等。
12、多选 下列关于财务分析内容的相关表述中，正确的有（）。
A.企业所有者主要关心投资的安全性
B.企业债权人比较重视企业偿债能力指标
C.企业经营者只需要关注企业的经营风险
D.政府是企业财务分析信息的需要者之一
正确答案：B, D
参考解析：财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析；企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析；企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险；政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。
13、多选 若负债大于股东权益，在其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致产权比率下降的有（）。
A．发行可转换公司债券(不考虑负债成份和权益成份的分拆)
B．可转换公司债券转换为普通股
C．偿还银行借款
D．接受所有者投资
正确答案：B, C, D
参考解析：产权比率是负债总额与股东权益总额之比。发行可转换公司债券会导致负债增加，因此，产权比率提高，选项A的说法不正确；可转换公司债券转换
