泽熙美文1、多选 下列关于证券市场线的说法中，正确的有（）。
A．证券市场线是关系式R＝Rf＋β×(Rm－Rf)所代表的直线
B．该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率
C．如果风险厌恶程度高，则(Rm—Rf)的值就大
D．Rf通常以短期国债的利率来近似替代
正确答案：A, B, C, D
参考解析：证券市场线是资本资产定价模型的图形表示，横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率，选项A、B正确；风险厌恶程度高，风险溢价越高，即(Rm－Rf)越大；Rf通常以短期国债的利率来近似替代，因此，选项C、D正确。
2、多选 下列各项中，属于企业特有风险的有（）。
A.经营风险
B.利率风险
C.财务风险
D.汇率风险
正确答案：A, C
参考解析：对于特定的企业而言，企业特有风险可进一步分为经营风险和财务风险，所以本题的答案应该选择AC。
3、单选 A公司是国内－家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1．33，短期国库券利率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8％，则公司股票的必要收益率为（）。
A．9．32％
B．14．64％
C．15．73％
D．8．28％
正确答案：A
参考解析：R＝Rf＋8×(Rm－Rf)＝4％＋1．33 X(8％－4％)＝9．32％
4、判断题 市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。（）
正确答案：对
参考解析：市场风险是指影响所有企业的风险，它不能通过投资组合分散掉。
5、判断题 在估计某项资产风险大小时，通常会综合采用各种定量方法，并结合管理人员的经验等判断得出。（）
正确答案：对
参考解析：本题的表述是正确的。
6、多选 下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。
A.保险费
B.房屋租金
C.折旧
D.财产保险费
正确答案：A, B, C, D
参考解析：约束性固定成本包括保险费、房屋租金、折旧、财产保险费、管理人员的基本工资等。
7、问答?计算分析题：
某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：
（1）甲方案：从现在起每年年初付款24万元，连续支付5年，共计120万元；
（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款26万元，连续支付5年，共计130万元；
（3）丙方案：从现在起每年年末付款25万元，连续支付5年，共计125万元。
假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。
正确答案：甲方案：
付款总现值=24×（P/A，10%，5）×（1+10%）=24×3.7908×（1+10%）=100.08（万元）。
乙方案：
付款总现值=26×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）=26×3.7908×0.9091=89.60（万元）。
丙方案：
付款总现值=25×（P/A，10%，5）=25×3.7908=94.77（万元）。
通过计算可知，该公司应选择乙方案。
8、判断题 当存在通货膨胀时，实际收益率不应当扣除通货膨胀率的影响，此时才是真实的收益率。（）
正确答案：错
参考解析：当存在通货膨胀时，还应当扣除通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。
9、判断题 如果市场上短期国库券的利率为6％，通货膨胀率为2％，风险收益率为3％，则资金时间价值为4％。（）
正确答案：对
参考解析：短期国库券的利率可以看作无风险利率，资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值＝无风险利率－通货膨胀率＝国库券利率－通货膨胀率＝6％－2％＝4％。
10、单选 在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。
A.实际投资收益（率）
B.期望投资收益（率）
C.必要投资收益（率）
D.无风险收益（率）
正确答案：B
参考解析：期望投资收益率是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。实际收益率是指项目具体实施之后在一定时期内得到的真实收益率；无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之和；必要投资收益率等于无风险收益率和风险收益率之和。
11、多选 假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券与B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的方差和标准差分别为（）。
A.1.66%
B.1.58%?
C.12.88%
D.13.79%?
正确答案：A, C
12、单选 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为（）元。
A.6247.68
B.4107.72
C.3803.4
D.4755.96
正确答案：B
参考解析：按递延年金求现值公式：递延年金现值=A×（P/A，i，m-n）×（P/F，i，n）=A×[（P/A，i，m）-（P/A，i，n）]=1200×[（P/A，8%，7）-（P/A，8%，2）]=1200×（5.2064-1.7833）=4107.72（元）。
13、单选 在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。
A.复利终值系数
B.复利现值系数
C.普通年金终值系数
D.普通年金现值系数
正确答案：D
参考解析：普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。
14、多选 下列说法不正确的有（）。
A．对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的
B．无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率
C．通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率
D．必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率
正确答案：A, B
参考解析：必要收益率与认识到的风险有关，对于某项确定的资产，不同的人认识到的风险不同，因此，不同的人对同－资产合理要求的最低收益率(即必要收益率)也会存在差别。所以，选项A不正确。无风险收益率也称无风险利率，它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补偿率两部分组成，即：无风险收益率－纯粹利率(资金的时间价值)＋通货膨胀补偿率，所以，选项B不正确。
15、单选 企业拟进行－项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、－般和衰退的概率分别为0．3、0．5、0．2，相应的投资收益率分别为20％、10％、－5％，则该项投资的投资收益率的标准差为（）。
A．10％
B．9％
C．8．66％
D．7％
正确答案：C
16、多选 下列说法中，正确的有（）。
A．对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产
B．当预期收益率相同时，风险追求者选择风险小的
C．当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产
D．风险中立者选择资产的唯－标准是预期收益率的大小
正确答案：A, C, D
参考解析：当预期收益率相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。所以，选项B的说法错误。
17、判断题 在分解混合成本时，采用合同确认法要配合账户分析法使用。（）
正确答案：对
参考解析：合同确认法是根据企业订立的经济合同或协议中关于支付费用的规定，来确认并估算哪些项目属于变动成本，哪些项目属于固定成本的方法。合同确认法要配合账户分析法使用。
18、判断题 随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（）
正确答案：错
参考解析：本题考查的是折现系数与现值之间的关系。在折现期间不变的情况下，折现率越高，折现系数则越小，因此，未来某一款项的现值越小。
19、多选 下列关于名义利率和实际利率的说法，正确的有（）。
A.实际利率是指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩）风险的利率
B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率
C.名义利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率
D.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率
正确答案：B, D
参考解析：名义利率，是指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩）风险的利率；实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率
20、单选 某－项年金前5年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项
