泽熙美文[单选题]1.企业的财务活动不包括()。
A.筹资活动
B.业绩评价活动
C.分配活动
D.资金营运活动
正确答案：B
参考解析：财务活动包括资金的筹集、资金的运用和资金的分配等一系列活动，具体包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动。
[单选题]2.甲持有一项投资组合，已知A、B、C三者的投资比重分别为40%、10%、50%，相应的预期收益率分别为30%、40%、10%，则该项投资组合的预期收益率为()。
A.21%
B.20%
C.30%
D.10%
正确答案：A
参考解析：投资组合的预期收益率＝40%×30%＋10%×40%＋50%×10%＝21%
[单选题]3.下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中，错误的是()。
A.当收益率相关系数为0时，不能分散任何风险
B.当收益率相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小
C.当收益率相关系数在-1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小
D.当收益率相关系数为-1时，能够最大程度地降低风险
正确答案：A
参考解析：只要收益率相关系数不为1，都是可以分散风险的。选项A不正确。
[单选题]5.当前时点下，纯粹利率为2.5%，通货膨胀补偿率为3%，A股票风险收益率为5.5%，则下列说法中正确的是()。
A.当前时点下，资金的时间价值为3%
B.当前时点下，A股票的无风险收益率为5.5%
C.当前时点下，A股票的必要收益率为8.5%
D.当前时点下，投资者对A股票要求的最低收益率为8%
正确答案：B
参考解析：当前时点下，纯粹利率＝资金的时间价值＝2.5%，选项A错误。A股票的无风险收益率＝2.5%＋3%＝5.5%，选项B正确。投资者对A股票要求的最低收益率＝A股票的必要收益率＝2.5%＋3%＋5.5%＝11%，选项C、选项D错误。
[单选题]6.下列关于企业价值最大化目标的说法中，错误的是()。
A.企业价值最大化目标体现了企业的整体价值
B.企业价值最大化目标假定股东是公司唯一的服务对象
C.企业价值最大化目标下，企业价值的变现形式具有虚拟性
D.企业价值最大化目标下，价值计量具有主观性
正确答案：B
参考解析：股东财富最大化目标假定股东是公司唯一的服务对象，而企业价值最大化目标兼顾了企业利益相关者各方的经济利益，选项B错误。企业价值最大化作为企业财务目标具有以下优点：（1）体现企业的整体价值。（2）企业价值最大化兼顾了企业利益相关者各方的经济利益，希望企业利益相关者均能获得回报。企业价值最大化也存在下列缺陷：（1）价值计量的主观性。（2）企业价值受企业存续期限的影响。（3）企业价值的变现形式具有虚拟性。选项A、选项C、选项D正确。
[单选题]7.下列关于股东财富最大化目标的说法中，正确的是()。
A.股东财富最大化目标兼顾了企业利益相关者各方的经济利益
B.股东财富最大化目标考虑了风险因素
C.股东财富最大化目标会诱使经营者在财务决策时追求短期利益、局部利益
D.股东财富最大化目标适用于上市公司以及非上市公司
正确答案：B
参考解析：股东财富最大化目标假定股东是公司唯一的服务对象，并未兼顾企业利益相关者各方的经济利益，选项A不正确。利润最大化目标会诱使经营者在财务决策时追求短期利益、局部利益，选项C不正确。股东财富最大化目标只适用于上市公司，选项D不正确。
[单选题]8.某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.2，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场风险溢价和该股票的贝塔系数分别为()。
A.4%；1.25
B.5%；1.75
C.4.25%；1.45
D.5.25%；1.55
正确答案：A
参考解析：β＝0.2×25%/4%＝1.25
由：Rf＋1.25×（14%－Rf）＝15%
得：Rf＝10%
市场风险溢价＝14%－10%＝4%。
[单选题]9.某企业股票的β系数为1.2，市场平均收益率为9%，短期国债的利率为5%，根据资本资产定价模型，该企业股票的必要收益率为()。
A.13.8%
B.9.8%
C.10.8%
D.4.8%
正确答案：B
参考解析：5%＋1.2×（9%－5%）＝9.8%
[单选题]10.根据资本资产定价模型的计算公式R＝Rf＋β×（Rm－Rf），下列说法中错误的是()。
A.Rf表示无风险收益率
B.Rm表示市场组合收益率
C.Rm－Rf表示市场风险溢酬
D.β×（Rm－Rf）表示市场风险溢酬
正确答案：D
参考解析：Rf表示无风险收益率，Rm表示市场组合收益率，Rm－Rf表示市场风险溢酬，β×（Rm－Rf）表示风险收益率，故选项D错误。
[单选题]11.当前时点的无风险收益率为2%，甲拟投资于由甲、乙、丙三种股票组成的证券组合，如果该证券组合的系统风险等于整个证券市场的系统风险，该证券组合的市场风险溢酬为7%，则该证券组合的必要收益率为()。
A.7%
B.8%
C.9%
D.10%
正确答案：C
参考解析：该证券组合的系统风险等于整个证券市场的系统风险，所以β＝1，证券组合的必要收益率＝2%＋1×7%＝9%。
[单选题]12.下列关于资产收益的说法中，错误的是()。
A.资产收益率不利于不同规模下资产收益的比较和分析
B.资产的收益额包括利息、红利或股息收益和资本利得
C.持有期限为1年的股票，其单期收益率等于年收益率
D.在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化成年收益率
正确答案：A
参考解析：以金额表示的收益——收益额不利于不同规模资产之间收益的比较，而以百分数表示的收益——收益率则是一个相对指标，便于不同规模下资产收益的比较和分析。选项A错误。
资产的收益额，通常以资产价值在一定期限内的增值量来表示。该增值额来源于两部分：一是一定期限内资产的现金净收入；二是期末资产的价值（或市场价格）相对于期初价值（价格）的升值。前者多为利息、红利或股息收益，后者被称为资本利得。选项B正确。单期收益率＝资产价值的增值/期初资产价值，年收益率＝资产价值的增值/（期初资产价值*资产持有年限），当资产持有年限为1年时，单期收益率＝年收益率，选项C正确。
由于收益率是相对于特定期限的，它的大小受计算期限的影响，但是计算期限不一定是一年。为了便于比较和分析，对于计算期限短于或长于一年的资产，在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化成年收益率。选项D正确。
[单选题]13.下列有关两项资产构成的投资组合的表述中，不正确的是()。
A.如果相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数
B.如果相关系数为－1.则投资组合的标准差最小，甚至可能等于0
C.如果相关系数为0，投资组合也可以分散风险
D.只要相关系数小于1，则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数
正确答案：A
参考解析：根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数，只有在投资比例相等的情况下，投资组合的标准差才等于两项资产标准差的算术平均数，因此，选项A的说法不正确；根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，选项B和选项D的说法正确；只有在相关系数等于1的情况下，组合才不能分散风险，此时，组合的标准差＝单项资产的标准差的加权平均数；只要相关系数小于1，组合就能分散风险，此时，组合的标准差＜单项资产标准差的加权平均数，所以，选项C的说法正确。
[单选题]14.甲持有一项投资，其下降和上涨的概率分别为30%和70%，相应的投资收益率分别为一5%和20%，则该项投资预期收益率为()。
A.10%
B.12.5%
C.18.5%
D.30%
正确答案：B
参考解析：预期收益率＝30%×（－5%）＋70%×20%＝12.5%。
[单选题]15.下列关于股东财富最大化的表述中，不正确的是（）。
A.考虑了风险因素
B.在一定程度上能规避经营者短期行为
C.鼓励公司追求可持续增长与长期价值增值
D.股东财富最大化保护了各利益相关者的利益
正确答案：D
参考解析：股东财富最大化目标也存在缺陷，如这一财务目标潜在假定股东是公司唯一的服务对象。然而，公司是经济社会的基本细胞，过于强调股东利益，有可能忽视债权人、供应商、员工等其他利益相关者在公司中的作用，从而忽视对这些相关利益者的利益保护。因此选项D的说法是错误的。
[单选题]16.某公司决定以利润最大化作为企业的财务管理目标，但是公司董事
