泽熙美文1. 【单项选择题】是指项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。( )。
A. 基金管理人的业绩报酬
B. 瀑布式的收益分配体系
C. 追赶机制
D. 回拨机制
正确答案：B
参考解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。
2. 【单项选择题】下列可以作为有限合伙企业普通合伙人的是( )。
A. 国有企业
B. 公益性事业单位
C. 上市公司
D. 自然人
正确答案：D
参考解析：在有限合伙框架下，如直接通过合伙协议，约定由某个自然人或若干自然人以执行事务合伙人名义管理合伙事务，而非委托专业管理机构管理，也属于自我管理方式。
3. 【单项选择题】基金管理人的业务中以下( )可以进行外包。
Ⅰ 估值核算
Ⅱ 销售支付
Ⅲ 份额登记
Ⅳ.合规风控
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ
D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案：A
参考解析：为规范股权投资基金服务业务，保护基金投资者权益，基金业协会于2017年3月1日出台了《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》(以下简称《服务办法》)，原《基金业务外包服务指引(试行)》同时废止。 (一)适用范围 股权投资基金管理人委托私募基金服务机构(以下简称服务机构)，为股权投资基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务，适用《服务办法》。服务机构开展股权投资基金服务业务及股权投资基金管理人、股权投资基金托管人就其参与股权投资基金服务业务的环节适用《服务办法》。
4. 【单项选择题】某基金对A项目具有初步投资意向,随后展开了尽职调查。在尽职调查过程中,某基金了解了A项目的经营模式、股权结构、债权债务关系、法律诉讼情况、需遵循的法律及其监管机构等情况,发现A项目80%的收入来源集中于5个大客户,大客户依赖程度相当高。上述尽职调查了解到的内容主要体现了尽职调查的( )作用。
A. 投资决策辅助
B. 风险发现
C. 调低估值
D. 价值发现
正确答案：B
参考解析：尽职调查的另外一个目的是发现潜在的投资风险并评估其对投资项目的影响。风险发现和控制，在尽职调查中相当重要，直接决定投资回报的质量。基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险、评估风险大小并提出风险应对的方案。企业经营风险、股权瑕疵、或然债务、法律诉讼、环保问题以及监管问题等都是考察的内容。最终在交易文件中可以通过陈述和保证、违约条款、交割前义务、交割后承诺等进行风险和责任的分担。
5. 【单项选择题】某基金通过受让目标企业的存量股权，获得企业控制权，然后通过对企业进行一定的重组改造而实现股权增值，其基金类型是( )。
A. 成长型基金
B. 股权投资母基金
C. 创业投资基金
D. 并购基金
正确答案：D
参考解析：与创业投资基金不同，并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。
6. 【单项选择题】股权投资母基金二级投资比例增加的原因不包括( )。
A. 投资于已知的资产组合
B. 价格折扣
C. 分散风险
D. 加速投资回收
正确答案：C
参考解析：近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下原因：
第一，价格折扣。
第二，加速投资回收。
第三，投资于已知的资产组合。
7. 【单项选择题】在契约型股权投资基金中，（）依据基金合同负责基金的经营和管理操作。()负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。
A. 基金管理人，基金销售机构
B. 基金销售机构，基金份额登记机构
C. 基金管理人，基金托管人
D. 基金管理人，基金份额登记机构
正确答案：C
参考解析：基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来，见图3—4 。
8. 【单项选择题】甲企业拟认购某股权投资基金发行的产品，除具备相应风险识别能力和风险承担能力外，还应满足的条件为( )。
A. 总资产不低于3000万元
B. 净资产不低于300万元
C. 总资产不低于1000万元
D. 净资产不低于1000万元
正确答案：D
参考解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位；(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。
9. 【单项选择题】股权投资基金运作期间基金的费率发生变化相应信息披露正确的做法是( )。
A. 无需进行披露
B. 无需临时披露,只需在半年报或者年报进行披露
C. 基金管理人自主决定披露时间
D. 尽快进行临时披露
正确答案：D
参考解析：在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或者股权投资基金相关的重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露。
一般来说，重大事项包括基金管理人和托管人发生重大事项变更、股权投资基金发生重大损失、管理费率或者托管费率变更、清盘或者清算、重大关联交易、提取业绩报酬等。
10. 【单项选择题】以下关于我国股权投资基金的募集方式和投向描述正确的是( )。
A. 募集方式仅可非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权
B. 募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权即可
C. 募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权或公开市场交易的股权
D. 募集方式为非公开募集，或基金投向主要为非公开交易的私人股权，二者满足其一即可
正确答案：A
参考解析：基金管理人可以选择自行向投资者募集基金，也可以选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金；就募集方式而言，有公开募集和非公开募集，我国目前仅允许非公开募集股权投资基金；就募集对象而言，通常只能向合格投资者募集；就基金组织形式而言，一般可选择采用公司、有限合伙或信托(契约)这三种组织形式设立股权投资基金。
11. 【单项选择题】私募基金管理人提供的登记申请材料完善的,中国证券投资基金业协会应当自收到登记材料之日起20个工作日内以( )方式,为私募基
