注册会计师财务成本管理-第二节货币时间价值

1.【单选题】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（  ）。

A. 复利终值系数

B. 复利现值系数

C. 普通年金终值系数

D. 普通年金现值系数

正确答案：C

参考解析：因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，所以符合普通年金的形式，因此计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以选择普通年金终值系数。

2.【单选题】已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则10年、10%的即付年金终值系数为( )。

A. 17.531

B. 15.937

C. 14.579

D. 12.579

正确答案：A

参考解析：即付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1、系数减1，所以10年、10%的即付年金终值系数=(F/A，10%，11)-1=18.531-1=17.531。

3.【单选题】甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（  ）元。

(F/A，2%，10)=10.950，(P/A，2%，10)=8.9826

A. 8906.11

B. 6697.11

C. 8036.53

D. 7305.94

正确答案：D

参考解析：这是已知终值求年金，即计算偿债基金。A=80000/(F/A，2%，10)=80000/10.950=7305.94(元)。

4.【单选题】企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。则每年应付金额为（  ）元。（（P/A,12%,10）=5.6502）

A. 8849

B. 5000

C. 6000

D. 28 251

正确答案：A

参考解析：A=P÷（P/A,12%,10）=50 000÷5.6502＝8849（元）

5.【单选题】甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10％，每半年付息一次，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是（  ）。

A. 9．5％

B. 10％

C. 10．25％

D. 10．5％

正确答案：C

参考解析：对于平价发行、分期付息、到期一次偿还本金债券来讲，该债券的有效年利率=(1+5％)²-1=10．25％。

6.【单选题】假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为

元。如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为（  ）元。

A.

B.

C.

D.

正确答案：B

参考解析：预付年金终值系数与普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1，即[(F／A，i，n+1)-1]。

7.【单选题】某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2 000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为( )。

A. 2％

B. 8％

C. 8．24％

D. 10．04％

正确答案：C

参考解析：根据题意，希望每个季度能收入2 000元，1年的复利次数为4次，季度报酬率=2 000／100 000=2％，实际报酬率为：i=(1+2％)⁴-1=8．24％。

8.【单选题】甲公司拟购买企业债券，当名义利率相同的情况下，下列哪种计息方式对于甲公司比较有利( )。

A. 每年付息

B. 半年付息

C. 每个季度付息

D. 每月付息

正确答案：D

参考解析：对于购买债券的公司而言，一年内计息多次的情况下，名义利率和实际利率不一致，一般情况下，实际利率会高于名义利率，且一年内计息次数越多，实际利率就越高。

本题中，企业购买债券是为了获利，因此实际利率越高越好，所以每月计息一次对于甲公司最有利，正确答案应该是D。

值得注意的是，如果题目的条件改为发行企业债券，则支付利息是一项负担，应当越低越好，则选择实际利率最低的方案，即每年付息。

9.【单选题】有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，其现值为( )万元。

A. 1 994．59

B. 1 565．68

C. 1 813．48

D. 1 423．21

正确答案：B

参考解析：P=500×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，2)=500×3．791×0．826=1565．68

本题总的期限为8年，因为后5年每年年初有流量，即在第4～8年的每年年初也就是第3～7年的每年年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年年末和第2年年末的两期A，所以递延期为2，

10.【单选题】A债券每半年计息一次，报价利率为8％，B债券每季度计息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为( )。

A. 8％

B. 7．92％

C. 8．16％

D. 6．78％

正确答案：B

参考解析：A债券的有效年利率=(1+4％)²-1=8．16％，设B债券的报价利率为r，则：(1+r／4)⁴-1=8．16％，解得：r=7．92％。

11.【单选题】下列说法不正确的是( )。

A. 如果是已知普通年金终值求年金，则属于计算偿债基金问题

B. 如果是已知普通年金现值求年金，则属于计算投资回收系数问题

C. 偿债基金系数与投资回收系数互为倒数

D. 复利终值系数与复利现值系数互为倒数

正确答案：C

参考解析：偿债基金是指为使年金终值达到既定金额，每年末应收付的年金数额。选项A正确。

投资回收系数是普通年金现值系数的倒数，它可以把普通年金现值折算为年金，选项B正确。

偿债基金系数与年金终值系数互为倒数，投资回收系数与年金现值系数互为倒数。选项C错误。

复利现值系数用符号(P/F ，i , n) 来表示，复利终值系数用符号(F/P ， i , n) 表示来表示，两者互为逆运算，数值互为倒数。选项D正确。

12.【单选题】某企业每半年存入银行20 000元，假定年利息率为6％，每年复利两次，则第5年年末的本利和为()元。

已知(F／A，3％，5)=5．3091，(F／A，3％，10)=11．464，(F／A，6％，5)=5．6371，(F／A，6％，10)=13．181。

A. 123091

B. 106371

C. 229280

D. 231810

正确答案：C

参考解析：第5年年末的本利和=20 000×(F／A，3％，10)=20000×11．464=229280(元)。

12.【单选题】某企业每半年存入银行20 000元，假定年利息率为6％，每年复利两次，则第5年年末的本利和为()元。

已知(F／A，3％，5)=5．3091，(F／A，3％，10)=11．464，(F／A，6％，5)=5．6371，(F／A，6％，10)=13．181。

A. 123091

B. 106371

C. 229280

D. 231810

正确答案：C

参考解析：第5年年末的本利和=20 000×(F／A，3％，10)=20000×11．464=229280(元)。

13.【单选题】甲公司平价发行3年期的公司债券，债券票面利率为12％，每季度付息一次，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是()。

A. 12％

B. 12．55％

C. 12．75％

D. 11．75％

正确答案：B

参考解析：有效年利率=(1+12％／4)⁴-1=12．55％。