泽熙美文[单选题]1.在用销售百分比法预测外部融资需求时，下列因素中与外部融资需求额无关的是（ ）。
A.预计可动用金融资产的数额
B.销售增长额
C.预计留存收益增加
D.基期销售净利率
正确答案：D
参考解析：外部融资额=预计净经营资产增加-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加=预计经营资产增加-预计经营负债增加-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）×销售增长额-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加，其中：预计留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×预计收益留存率。
[单选题]2.甲公司2017年经营资产销售百分比70％，经营负债销售百分比15％，股利支付率37.5％，假设公司2018年上述比率保持不变，没有可动用的金融资产，不打算进行股票回购，并采用内含增长方式支持销售增长，为实现10％的销售增长目标，预计2018年销售净利率（ ）。
A.5％
B.8％
C.10％
D.12％
正确答案：B
参考解析：内含增长率=[预计销售净利率×净经营资产周转率×（1-预计股利支付率）]／[1-预计销售净利率×净经营资产周转率×（1-预计股利支付率）]。净经营资产周转率=1／（70％-15％）=100／5510％=[预计销售净利率×100／55×（1-37.5％）]／[1-预计销售净利率×100／55×（1-37.5％）]则销售净利率=8％。
[单选题]4.某企业上年营业收入为1000万元，若预计下一年单价增长率为5％，公司销量增长10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25％，则相应外部应追加的资金为（ ）万元。
A.38.75
B.37.5
C.25
D.25.75
正确答案：A
参考解析：销售增长率=（1+5％）×（1+10％）-1=15.5％，相应外部应追加的资金=1000×15.5％×25％=38.75万元。
[单选题]5.某公司具有以下的财务比率：经营资产与营业收入之比为1.6；经营负债与营业收入之比为0.4；计划下年税后经营净利率为10％，股利支付率为55％，该公司去年的营业收入为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且可以动用的金融资产为0，则该公司的销售增长达到（ ）才无须向外筹资。
A.4.15％
B.3.90％
C.5.22％
D.4.6％
正确答案：B
参考解析：本题的主要考核点是内含增长率的计算。设销售增长率为g，因为：0=1.6-0.4-10％×[（1+g）÷g]×（1-55％），所以：g=3.90％。当增长率为3.90％时，不需要向外界筹措资金。
[单选题]6.某企业2018年年末的股东权益为2400万元，可持续增长率为10％。该企业2019年的销售增长率等于2018年的可持续增长率，其经营效率和财务政策（包括不增发新的股票）与上年相同。若2019年的净利润为600万元，则其股利支付率是（ ）。
A.30％
B.40％
C.50％
D.60％
正确答案：D
参考解析：2018年净利润=600／（1+10％）=545.45（万元），设利润留存率为X，则：
所以，股利支付率=1-40％=60％。或：根据题意可知，本题2019年实现了可持续增长，股东权益增长率=可持续增长率=10％，股东权益增加=2400×10％=240（万元）=2019年利润留存，因此，2019年的利润留存率=240／600×100％=40％，股利支付率=1-40％=60％。
[单选题]7.如果A公司本年的可持续增长率公式中的期末总资产权益乘数比上年提高，在不增发新股或回购股票且股利支付率.经营效率不变的条件下，则（ ）。
A.本年可持续增长率>上年可持续增长率
B.本年实际增长率=上年可持续增长率
C.本年实际增长率=本年可持续增长率
D.本年实际增长率<本年可持续增长率
正确答案：A
参考解析：选项B只有满足可持续增长率的全部假设条件时才成立。选项C只有满足不增发新股或回购股票.资产周转率不变.权益乘数不变时才成立。选项D应是本年实际增长率>本年可持续增长率。
[单选题]8.已知2018年经营资产增加1000万元，经营负债增加200万元，留存收益增加400万元，营业收入增加2000万元，则2018年外部融资销售增长比为（ ）。
A.20％
B.25％
C.14％
D.35％
正确答案：A
参考解析：本题的主要考查点是外部融资销售增长比的计算。外部融资需求额=1000-200-400=400（万元），则外部融资销售增长比=400／2000×100％=20％。
[单选题]9.某公司具有以下的财务比率：经营资产与营业收入之比为1.6；经营负债与营业收入之比为0.4；预计下年营业净利率为10％，预计股利支付率为55％，该公司上年的营业收入为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且所有的经营资产和经营负债都会随营业收入的增加而同比例增加，如果该公司不向外筹资，且没有可动用的金融资产，则销售增长率最高可以增长至（ ）。
A.4.15％
B.3.90％
C.5.22％
D.4.60％
正确答案：B
参考解析：本题的主要考查点是内含增长率的计算。设销售增长率为g，因为：0=1.6-0.4-10％×[（1+g）÷g]×（1-55％），所以：g=3.90％。该公司不对外筹资的销售增长率最高可以增长至3.90％。
[单选题]10.某公司经营资产.经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系，目前经营资产销售百分比为75％，经营负债销售百分比为15％。该公司目前的营业收入为1000万元，预计下年税后经营净利率10％，股利支付率为20％，没有可供动用的金融资产，且不打算从外部融资，则据此可以预计下年销售收入为（ ）万元。
A.1235.3
B.1260.5
C.1153.8
D.1177.4
正确答案：C
参考解析：75%-15%-（1+g）/gx10%x80%=0，g=15.38%。下一年营业收入=1000x（1+15.38%）=1153.8万元。
[单选题]11.下列关于外部融资销售增长比有关的表述中，错误的是（ ）。
A.当企业的实际增长率大于内含增长率时，说明外部融资销售增长比大于0，企业需要从外部融资，此时可提高利润留存率或出售金融资产
B.当企业的实际增长率小于内含增长率时，说明外部融资销售增长比小于0，企业资金有剩余，可用于增加股利或证券投资
C.当企业的实际增长率等于内含增长率时，说明外部融资销售增长比等于0.企业没有剩余资金，也无需外部融资
D.当企业的实际增长率为0时，无需考虑外部融资
正确答案：D
参考解析：选项D，外部融资销售增长比=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-（1+增长率）／增长率×营业净利率×利润留存率，该公式中的增长率指的是包含通货膨胀因素的名义增长率。即使企业的实际增长率（或销售增长率）为0，但是若存在通货膨胀，名义增长率仍然较高，仍需补充资金，以弥补通胀带来的货币贬值损失。
[单选题]12.企业按内含增长率增长的情况下，其资产负债率()
A.上升
B.下降
C.不变
D.不确定
正确答案：D
参考解析：在内含增长的情况下，资产负债率提高、下降还是不变，取决于原资产负债率与新增部分资产负债率[△经营负债/（△经营负债＋△留存收益）]的比较。前者小于后者，资产负债率上升；前者大于后者，资产负债率下降；前者等于后者，资产负债率不变。
[单选题]13.甲企业2022年的可持续增长率为10%，预计2023年不增发新股和回购股票，营业净利率、资产周转率、利润留存率、资产负债率保持不变，则()。
A.2023年实际销售增长率为10%
B.2023年权益净利率为10%
C.2023年内含增长率为10%
D.2023年可持续增长率低于10%
正确答案：A
参考解析：由于满足可持续增长的假设条件，本年的可持续增长率等于上年的
