泽熙美文1 [单选题]甲公司是一家咖啡生产厂家，主要生产并销售咖啡粉。已知甲公司将咖啡粉包装后出售每千克需支付5元，市场售价为每千克20元。如果甲公司将咖啡粉进一步加工为固体饮料并包装出售，需要增加专属成本3元／千克，包装成本仍为每千克5元，市场售价可提高至每千克30元。假设不考虑其他因素，甲公司可接受的追加变动成本最高为( )元／千克。
A.2
B.5
C.7
D.10
正确答案：C
参考解析：选项C正确，决策相关成本只包括进一步深加工所需的追加成本。本题中，包装成本为决策非相关成本，不予考虑；深加工需要增加的专属成本为决策相关成本，应予以考虑。进一步深加工增加的收入=30—20=10(元／千克)，所以，在不考虑其他因素的情况下，甲公司可接受的最高追加变动成本=10一3=7(元／千克)。
2 [单选题] 销售息税前利润率等于( )。
A.安全边际率乘以变动成本率
B.盈亏临界点作业率乘以安全边际率
C.安全边际率乘以边际贡献率
D.边际贡献率乘以变动成本率
正确答案：C
参考解析：选项C正确，销售息税前利润率=安全边际率×边际贡献率。
3 [单选题] 下列各项中，属于品种级作业的是( )。
A.行政管理
B.机器加工
C.产品检验
D.工艺改造
正确答案：D
参考解析：选项A属于生产维持级作业；选项B属于单位级作业；选项C属于批次级作业；选项D属于品种级(产品级)作业。
4 [单选题] 恒达企业基本生产车间生产甲产品，依次经过三道工序，工时定额分别为20小时、40小时和30小时，月末完工产品和在产品采用约当产量法(加权平均法)分配成本。假设制造费用随加工进度在每道工序陆续均匀发生，各工序月末在产品平均完工程度为70％。第三道工序月末在产品数量4000件，分配制造费用时，第三道工序月末在产品的约当产量是( )件。
A.3600
B.3660
C.4000
D.5000
正确答案：A
参考解析：选项A正确，第三道工序月末在产品的完工程度=(20+40+30×70％)／(20+40+30)×100％=90％，月末在产品的约当产量=4000×90％=3600(件)。
5 [单选题] 已知经营杠杆系数为4，每年的固定经营成本为9万元，利息费用为1万元，不存在资本化利息，假设不考虑其他因素，则利息保障倍数为( )。
A.2
B.2．5
C.3
D.4
正确答案：C
参考解析：选项C正确，已知：经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)／息税前利润=(息税前利润+9)／息税前利润=4，得：息税前利润=3(万元)，利息保障倍数=息税前利润／利息支出=3／1=3。
6 [单选题] 甲公司是一家制造业企业，每股收益0．5元，预期增长率4％。与甲公司可比的4家制造业企业的平均市盈率为25倍，平均预期增长率为5％，用修正平均市盈率法估计的甲公司每股价值是( )元。
A.10
B.12．5
C.13
D.13．13
正确答案：A
参考解析：选项A正确，修正平均市盈率=可比企业平均市盈率／(可比企业平均预期增长率×100)=25／(5％×100)=5，甲公司每股价值=修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益=5×4％×100×0．5=10(元)。
7 [单选题] 以某公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，到期日相同。目前该股票的价格是44元，看涨和看跌的期权费(期权价格)均为5元。如果到期日该股票的价格是34元，则同时购进1份看跌期权与1份看涨期权组合的到期日净损益为( )元。
A.-5
B.-10
C.6
D.11
正确答案：D
参考解析：选项D正确，该投资组合为多头对敲组合，组合净损益=看跌期权净损益+看涨期权净损益，看跌期权净损益=(55—34)一5=16(元)，看涨期权净损益=0—5=一5(元)，则投资组合净损益=16-5=11(元)。
8 [单选题] 甲公司在2021年1月1日发行了4年期的甲债券，面值为1000元，票面利率8％，每半年支付一次利息，到期还本。假设有效年折现率为10．25％，乙公司在2022年4月1日购买该债券时，可接受的最高价格为( )元。(P/A，5％，5)=4.3295，(P／F，5％，5)=0.7835
A.891．71
B.913．73
C.925．91
D.972．66
正确答案：D
参考解析：选项D正确，有效年折现率=（1+计息期折现率）2=10.25%，因此，计息期折现率=5％，该债券在2022年6月30日的价值=1000×8％／2+1000×8％／2×(P/A，5％，5)+1000×(P／F，5％，5)=996．68(元)，该债券在2022年4月1日的价值
，投资人在购买债券时的价格不应当高于该债券的价值。
9 [单选题] 某公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为12％，有四个方案可供选择：甲方案的现值指数为0．85：乙方案的内含报酬率为10．58％；丙方案的寿命期为10年，净现值为1020万元：丁方案的寿命期为11年，净现值的等额年金为192．45万元。则最优的投资方案是( )。(P／A，12％，10)=5．6502
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
正确答案：D
参考解析：甲方案的现值指数小于1，不可行：乙方案的内含报酬率10．58％小于项目资本成本12％，也不可行．所以排除选项AB；由于丙、丁方案寿命期不同，应选择等额年金法进行决策。由于资本成本相同．因此可以直接比较净现值的等额年金。丙方案净现值的等额年金=1020／(P／A，12％，10)=1020／5．6502=180．52(万元)，小于丁方案净现值的等额年金192．45万元，所以本题的最优方案应该是丁方案。
10 [单选题] 已知甲公司股票与市场组合报酬率之间的相关系数为0．6，市场组合的标准差为0．3，该股票的标准差为0．52，平均风险股票报酬率是10％，市场的无风险利率是3％，则普通股的资本成本是( )。
A.7．28％
B.10．28％
C.10．4％
D.13．4％
正确答案：B
参考解析：选项B正确，甲公司股票的β系数=0．6×0．52／0．3=1．04，根据资本资产定价模型，普通股资本成本=3％+1．04×(10％一3％)=10．28％。
11 [单选题] 已知风险组合M的期望报酬率和标准差分别为18％和25％，无风险报酬率为12％。假设投资者甲自有资金100万元，按无风险报酬率取得25万元的资金，并将其投资于风险组合M，则投资组合的总期望报酬率和总标准差分别为( )。
A.19．50％和31．25％
B.17％和30％
C.16．75％和31．25％
D.13．65％和25％
正确答案：A
参考解析：选项A正确，投资于风险组合M的资金占投资者自有资本总额比例Q=(100+25)÷100=125％，(1—Q)=一25％，投资组合的总期望报酬率=125％×18％+(一25％)×12％=19．50％，投资组合的总标准差=125％×25％=31．25％。
12 [单选题] 某公司年末的资产总额85000万元，流动负债5000万元，长期借款20000万元，股东权益60000万元，则该公司的长期资本负债率是( )。
A.33．33％
B.29．41％
C.23．53％
D.25％
正确答案：D
参考解析：长期资本负债率=非流动负债／(非流动负债+股东权益)×100％=20000／(20000+60000)×100％=25％
16 [多选题] 资本成本的用途主要包括( )。
