泽熙美文[单选题]1.下列关于股权再融资的说法中，不正确的是()。
A.股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资
B.增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为
C.配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为
D.由于配股的对象特定，所以属于非公开发行
正确答案：D
参考解析：配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属于非公开发行。因此应该选择D选项。
[单选题]3.下列关于租赁的说法中，不正确的是()。
A.杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式
B.节税是短期租赁存在的重要原因
C.通过租赁可以降低交易成本
D.通过租赁可以减少不确定性
正确答案：B
参考解析：节税是长期租赁存在的重要原因。如果没有所得税制度，长期租赁可能无法存在。所以选项B的说法不正确。
[单选题]5.下列关于股票发行价格的说法中，不正确的是()。
A.等价也称平价或面值发行
B.时价也称市价发行
C.中间价有可能是溢价发行，也有可能是折价发行
D.时价只能平价发行，不能溢价或折价发行
正确答案：D
参考解析：等价是指以股票面额为发行价格,即股票的发行价格与其面额等价，也称平价发行或面值发行。时价是以公司原发行同种股票的现行市场价格为基准来确定增发:新股的发行价格，也称市价发行。中间价是取股票市场价格与面额的中间值作为股票的发行价格。以中间价和时价发行都可能是溢价发行，也可能是折价发行。
[单选题]6.下列关于可转换债券的说法中，不正确的是()。
A.在转换期内逐期降低转换比率，不利于促使投资人尽快进行债券转换
B.转换价格高于转换期内的股价，会降低公司的股本筹资规模
C.设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益
D.设置回售条款有利于吸引投资者
正确答案：A
参考解析：可转换债券在转换期内逐期降低转换比率，就意味着逐期提高转换价格，有利于促使投资人尽快进行债券转换。
【提示】转换价格是可转债发行时就确定的，当转换价格高于市价时，债券投资人不会行权，会选择继续持有债券，从而减少了转换的股数，就相等于降低了股本筹资规模。
[单选题]7.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为6.2元，配股价为5元。如果除权日股价为5.85元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌()。
A.2.42%
B.2.50%
C.2.56%
D.5.65%
正确答案：B
参考解析：配股除权参考价＝（6.2＋5×2/10）/（1＋2/10）＝6（元）除权日股价下跌（6－5.85）/6×100%＝2.50%。所以选项B是正确的。
【提示】除权日股价下跌比例=（配股除权参考价-除权日股价）/配股除权参考价×100%
[单选题]8.下列不属于普通股筹资优点的是()。
A.没有固定利息负担
B.没有固定到期日
C.财务风险大
D.能增加公司信誉
正确答案：C
参考解析：普通股筹资的优点包括：
（1）没有固定利息负担；
（2）没有固定到期日；
（3）财务风险小；
（4）能增加公司信誉；
（5）筹资限制较少。
[单选题]9.下列关于认股权证用途的说法中，不正确的是()。
A.发行认股权证可以弥补新股发行的稀释损失
B.认股权证可以作为奖励发给本公司的管理人员
C.认股权证与公司债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率高于市场要求的长期债券
D.有时认股权证还作为奖励发给投资银行机构
正确答案：C
参考解析：作为筹资工具，认股权证与债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。所以选项C的说法不正确。
【提示】如果目前股价很低，此时发行股票，对企业不利，而发行认股权证，如果未来行权价格高于目前的股价，可以弥补新股发行的稀释损失。
[单选题]10.下列关于债券偿还的说法中，不正确的是()。
A.债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类
B.提前偿还所支付的债券价值通常要低于面值
C.对于具有提前偿还条款的债券，当企业有资金结余时，可提前偿还债券
D.滞后偿还有转换和转期两种形式
正确答案：B
参考解析：提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随接近到期日而逐渐下降，所以选项B的说法不正确。
[单选题]11.相对于普通股筹资而言，属于债务筹资特点的是()。
A.资本成本高
B.没有固定偿还期限
C.形成企业固定的利息负担
D.会分散投资者对企业的控制权
正确答案：C
参考解析：债务筹资是与普通股筹资性质不同的筹资方式。与后者相比，债务筹资的特点表现为：筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还；不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担；其资本成本一般比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。
[单选题]12.下列关于附认股权证债券筹资特点的说法中，不正确的是()。
A.附认股权证债券筹资可以提高相应债券的利率
B.附认股权证债券筹资的主要缺点是灵活性较差
C.附带认股权证债券的承销费用高于债务融资
D.发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息
正确答案：A
参考解析：附认股权证债券筹资的主要优点是可以有效降低融资成本。所以选项A的说法不正确。
【提示】认股权证债券不能提前赎回，也不能强制行权，也没有回售条款等，相比较可转债，它的灵活性较差。
[单选题]13.甲公司拟发行附带认股权证的债券筹集资金，已知目前等风险公司债券的市场利率为6%，该公司普通股成本为9%，所得税税率为25%。要使得本次发行附带认股权证债券的筹资方案可行，则其税前筹资成本的范围为()。
A.大于6%，小于9%
B.大于6%，小于12%
C.大于
正确答案：B
参考解析：附带认股权证的债券的税前成本必须处于等风险债务的市场利率6%和税前普通股成本9%／（1－25%）＝12%之间。
【提示】注意题目问的是税前的，而题目中给出的普通股成本为9%，这个本身是税后的，所以需要将其转换为税前的，这是需要注意的一点。需要说明的是题目中给出债券的市场利率，这是默认为税前的；权益资本成本，普通股成本是默认为税后的。
[单选题]14.5%，小于12%
D.大于4.5%，小于9%14.如果转换时股票价格大幅上涨，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。这里体现的是可转换债券的()。
A.筹资成本高于普通债券
B.股价低迷风险
C.股价上涨风险
D.股价上涨的好处
正确答案：C
参考解析：股价上涨风险：虽然可转换债券的转换价格高于其发行时的股票价格，但如果转换时股票价格大幅上涨，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。
[单选题]15.方兴公司于5年前发行了可转换债券，期限为10年，该债券面值为1000元，票面利率为6%，市场上相应的公司债券利率为10%，假设该债券的转换比率为20，当前对应的每股股价为42.3元，则该可转换债券当前的底线价值为()元。已知：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，5）＝0.6209
A.788
B.877
C.846
D.848.35
正确答案：D
参考解析：可转换债券的底线价值应该是纯债券价值和转换价值两者中的较高者，本题中，该可转换债券纯债券的价值＝1000×6%×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）＝848.35（元），转换价值＝20×42.3＝846（元），所以底线价值为848.35元。
[单选题]16.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）。
A.利息能节税
B.筹资弹性大
C.筹资费用大
D.债务利息高
正确答案：B
参考解析：本题考查长期债务筹资。长期借款筹资和长期债券筹资的利息均能节税，选项A错误；采用长期借款筹资，企业与金融机构可直接接触，可通过直接商谈来确定借款的时间、数量、利息、偿付方式等条件，筹资弹性比较权
