泽熙美文[单选题]1.某公司原发行普通股200000股，拟发放25000股股票股利。已知原每股盈余为2.46元，则发放股票股利后的每股盈余将为()元。
A.1.35
B.2.19
C.3.32
D.4.21
正确答案：B
参考解析：发放股票股利后的每股盈余＝原每股盈余/（1+股票股利发放率）=2.46/（1＋25000/200000）＝2.19（元）
[单选题]2.下列关于股票回购的说法中，不正确的是()。
A.股票回购是向股东分配股利的一种替代方式
B.股票回购有利于增加公司的价值
C.我国《公司法》规定，在企业将股份用于奖励本公司员工时，可以回购本公司股票
D.荷兰式回购的优点是赋予所有股东出售股票的机会均等
正确答案：D
参考解析：固定价格要约回购的优点是赋予所有股东出售股票的机会均等。
[单选题]4.公司采用固定股利支付率政策时，考虑的理由通常是()。
A.稳定股票市场价格
B.维持目标资本结构
C.保持较低资本成本
D.使股利与公司盈余紧密配合
正确答案：D
参考解析：固定股利支付率政策，是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。在这一股利政策下，各年股利额随公司经营的好坏而上下波动，获得较多盈余的年份股利较高，获得盈余少的年份股利额就低。主张实行固定股利支付率的人认为，这样做能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。
[单选题]5.依据股利分配的客户效应理论，高收入阶层希望公司()。
A.保持稳定的股利支付率
B.发放稳定的股利
C.多发放现金股利
D.少发放现金股利
正确答案：D
参考解析：客户效应理论认为，对于高收入阶层，因其边际税率较高表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分现金股利或不分现金股利，以更多的留存收益进行再投资，从而提高所持有的股票价格。
[单选题]6.企业采用剩余股利分配政策的根本理由是()。
A.最大限度地用收益满足筹资的需要
B.向市场传递企业不断发展的信息
C.使企业保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低
D.使企业在资金使用上有较大的灵活性
正确答案：C
参考解析：企业采用剩余股利分配政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
[单选题]7.税差理论认为，如果不考虑股票的交易成本，分配股利的比率越高，股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业的股利支付率应()。
A.较高
B.偏低
C.不变
D.不确定
正确答案：B
参考解析：税差理论认为，如果不考虑股票的交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策，使股东在实现未来的资本利得中享有税收节省。所以选项B是答案。
[单选题]8.某上市公司以其持有的其他公司的债券作为股利支付给股东，这种股利支付的方式属于()。
A.现金股利
B.股票股利
C.财产股利
D.负债股利
正确答案：C
参考解析：财产股利是以公司所拥有的其他企业的有价证券（如股票、债券）作为股利的支付方式。
[单选题]9.下列各项中，不会导致企业资本结构改变的是()。
A.发放现金股利
B.发放股票股利
C.增发新股
D.进行股票回购
正确答案：B
参考解析：发放股票股利不会改变债务资本和权益资本的数额，所以，不会改变资本结构。
[单选题]10.下列各项中，可能会采取高股利政策的是()。
A.流动性较差的公司
B.有良好投资机会的公司
C.资产负债率较高的公司
D.举债能力强的公司
正确答案：D
参考解析：具有较强举债能力的公司因为能够及时地筹措到所需的资金，有可能采取高股利政策。
【点评】本题考核哪些情况下适合采用高股利政策，哪些情况下适合采用低股利政策。流动性低时一般不能支付太多股利，A不是答案；有良好投资机会时多采取低股利政策，B不是答案；资产负债率高的公司应该采用低股利政策的，所以C不是答案；只有D符合题目要求。这样的题目我们逐步进行分析即可，难度不大。
[单选题]11.下列关于股利理论的说法中，错误的是()。
A.股利无关论认为投资者并不关心股利的分配
B.税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采用低现金股利分配政策
C.客户效应理论认为，对于收入高的投资者，企业应采用低现金股利分配政策
D.“一手在鸟”理论认为，边际税率高的投资者会选择低股利支付政策
正确答案：D
参考解析：“一手在鸟”理论强调的是为了实现股东价值最大化的目标，企业应实行高股利分配率的股利政策，选项D不正确。边际税率高的投资者会选择低股利支付政策是客户效应理论的观点。要注意理论之间的区分。
[单选题]12.为研究与解释处于特定治理环境中的企业股利分配行为提供了一个基本分析逻辑的理论是()。
A.税差理论
B.客户效应理论
C.代理理论
D.信号理论
正确答案：C
参考解析：代理理论的分析视角为研究与解释处于特定治理环境中的企业股利分配行为提供了一个基本分析逻辑，所以选项C是答案。
[单选题]13.根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用（ ）。
A.低股利支付率
B.不分配股利
C.用股票股利代替现金股利
D.高股利支付率
正确答案：D
参考解析：本题考查股利理论。根据“一鸟在手”理论，股东会认为现实的现金股利要比未来的资本利得更为可靠，会更偏好于确定的股利收益，因此，公司应该采用高股利支付率政策，选项D正确。
[单选题]14.下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是（ ）。
A.信号理论
B.客户效应理论
C.“一鸟在手”理论
D.无税MM理论
正确答案：D
参考解析：本题考查股利理论。股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响，股利无关论又被称为完全市场理论，也就是无税MM理论，选项D正确；信号理论、客户效应理论、“一鸟在手”理论都属于股利相关论。
[单选题]15.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2020年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是（ ）。
A.公司的目标资本结构
B.2020年年末的货币资金
C.2020年实现的净利润
D.2021年需要的投资资本
正确答案：B
参考解析：本题考查股利政策。剩余股利政策是指在公司有着良好的投资机会时（选项D），根据一定的目标资本结构（选项A），测算出投资所需的权益资本，先从盈余（选项C）当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。分配股利的现金问题，是营运资金管理问题，与筹集长期资本无直接关系，选项B当选。
[单选题]16.甲公司2016年年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增资本支出1000万元，目标资本结构（债务∶权益）为3∶7。法律规定，公司须按净利润10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利（ ）万元。
A.310
B.400
C.380
D.500
正确答案：D
参考解析：本题考查股利政策。利润留存=1000×7/10=700（万元），应发放现金股利=1200-700=500（万元），选项D正确。注意：本题中利润留存700万元满足了弥补亏损和提取公积金的要求，未对股利发放金额产生实际限制。
[单选题]17.甲公司2021年实现税后利润1000万元，2021年年初未分配利润为200万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2022年需要新增投资资本500万元，目标资本结构（债务/权益）为4/6，公司执行剩余股利分配政策，2021
