泽熙美文[问答题]1.2018年4月2日，中共中央总书记、中央财经委员会主任习近平主持召开第一次中央财经委员会会议。会议提出，打好防范化解金融风险防范攻坚战，要坚持底线思维，坚持稳中求进，抓住主要矛盾。要以结构性去杠杆为基本思路，分部门、分债务类型提出不同要求，地方政府和企业尤其是国有企业要尽快将杠杆降下来，努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。
宏观杠杆率是指一国非金融部门总债务和国内生产总值（GDP）之比。初步测算，2021年我国宏观杠杆率为272.5%，比上年末下降7.7个百分点，连续5个季度下降，稳杠杆取得显著成效。分部门看，2021年末我国住户部门杠杆率为72.2%，比上年末低0.4个百分点；政府部门杠杆率为46.6%，比上年末高0.7个百分点；非金融企业杠杆率为153.7%，较上年末低8.0个百分点。
2016年-2021年我国宏观杠杆率情况表（数据来源：人民银行）
<1>.试述防范化解系统性金融风险和去杠杆之间的关系。
<2>.结合防范化解金融风险攻坚战要求，分析2016年以来我国宏观杠杆率总体变动情况及原因。
<3>.结合我国住户部门杠杆率、政府部门杠杆率和非金融企业杠杆率的变化情况，简要分析2016年以来我国宏观杠杆率变动的结构性特征，并结合当前经济形势分析上述杠杆率的变动趋势。
正确答案：详见解析
参考解析：1.总述：信贷膨胀和杠杆率过高，成为各国历次金融危机的共同原因。去杠杆是防范系统性金融风险的关键所在。
（1）新发展阶段，我国发展内外环境发生深刻变化，面临许多新的重大理论和实践问题，包括：正确认识和把握防范化解重大风险。金融风险是重大风险的主要内容。
（2）去杠杆是防范系统性金融风险的关键所在。货币政策要处理好稳增长、调结构、控总量的关系，既保持经济平稳运行、促进提高发展质量和效益，也防止货币供应过于宽松而加大系统性金融风险。
（3）提高直接融资比重，有助于稳定宏观杠杆率，更好防范化解金融风险。全面实行股票发行注册制，拓宽直接融资入口；健全多层次资本市场体系，增强直接融资的包容性。
总结：把国有企业市场化债转股和国有企业兼并重组作为降杠杆的重点攻坚方向，化解部分债务风险，实现降杠杆的任务。稳住宏观经济的基本盘。
2.（1）定义：宏观杠杆率是指非金融企业部门（简称“企业部门”）、政府部门、住户部门的债务余额与年度国内生产总值之比。各部门债务一般指通过金融市场或金融机构形成的负债。
宏观杠杆率代表各部门承受的债务压力，数值越高，债务负担越重；也用于衡量实体经济总债务可持续性，是衡量债务周期和系统性金融风险的关键指标。
（2）宏观杠杆率变动情况：
2017-2019年，宏观杠杆率总体稳定在250%左右，年均上涨2.0个百分点，低于2008年末至2016年末年均13.2个百分点的增幅，为全力支持抗疫创造政策空间。
2020年，受新冠肺炎疫情冲击影响，我国宏观杠杆率出现阶段性上升。
（3）原因：
（a）政策影响：宏观杠杆率总体下降，居民中长期贷款呈下降态势。例如房地产贷款呈下降态势，其原因为有效落实“房住不炒”，打击个人经营性贷款违规流入房地产领域，有效抑制了投机购房。
如：2020年为应对疫情冲击，主要经济体利用宏观调控政策的逆周期调节功能，实施宽松宏观调控政策，利用货币超发，推动杠杆率短期内快速上升。
如：我国为应对危机推出大规模投资计划，财政政策积极扩大支出，货币政策宽松多次降准降息，杠杆率短期内快速提高。
（b）经济增长：即扩大“分母”，其在推动宏观杠杆率下降方面的持续性值得关注。
从横向国际形势与纵向时间维度来看，2020年我国宏观杠杆率上升规模并不算最高。
（c）推动因素：经济增速变化是我国宏观杠杆率变化的主因。
目前来看，需要采取积极措施，进一步依靠经济持续增长合理调控宏观杠杆率。
未来趋势：坚定不移的去杠杆。
（4）结论：宏观杠杆率为防范化解金融风险、维护金融稳定提供了重要决策依据。
3.历史背景：
2008年国际金融危机后，我国为应对危机推出大规模投资计划，财政政策积极扩大支出，货币政策宽松多次降准降息，杠杆率短期内快速提高。
变动趋势：
我国疫情防控得力，经济稳步恢复，宏观政策较为审慎，杠杆率增幅相对可控，但不同统计口径下我国杠杆率走势呈现结构性特点。
（1）面对宏观杠杆率快速提升，2016年以来我国着力推进去杠杆、稳杠杆，宏观杠杆率快速上涨势头得到较好遏制。
（2）我国宏观杠杆率“先升后降”。受疫情冲击，2020年宏观杠杆率上升，成为2009年以来的最大增幅。
（3）具体分析：2021年企业部门是去杠杆主力，政府和居民部门基本稳定；两年累计看，企业部门杠杆率基本稳定，政府和居民部门是加杠杆主力。据央行统计，2021年末我国杠杆率为272.5%，比上年低7.7个百分点，已连续5个季度下降，稳杠杆取得显著成效。
（4）在疫情暴发后的两年时间里，个人住房和消费贷款增速下降（2021年增速分别为11%和10%），个人经营性贷款保持较快增长（2021年增速为19%），主要是因为商业银行加大了普惠性个人经营贷款的投放。
[问答题]2.2022年5月11日，国际货币基金组织（IMF）执董会完成了五年一次的特别提款权（SDR）定值审查。执董会一致决定，维持现有SDR篮子货币构成不变，即仍由美元、欧元、人民币、日元和英镑构成，并将人民币权重由10.92%上调至12.28%（升幅1.36个百分点），将美元权重由41.73%上调至43.38%，同时将欧元、日元和英镑权重分别由30.93%、8.33%和8.09%下调至29.31%、7.59%和7.44%，人民币权重仍保持第三位。执董会决定，新的SDR货币篮子在今年8月1日正式生效，并于2027年开展下一次SDR定值审查。
对此，中国人民银行表示，将和各金融管理部门一道，继续坚定不移地推动中国金融市场改革开放，进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序，丰富可投资的资产种类，完善数据披露，持续改善营商环境，延长银行间外汇市场的交易时间，不断提升投资中国市场的便利性，为境外投资者和国际机构投资中国市场创造更有利的环境。
<1>.SDR定值审查主要考量货币篮子中各币种对贸易与金融发挥的作用，请结合实际情况，简要分析本次SDR货币篮子中人民币权重上调的原因。
<2>.SDR是国际储备的一种形式，请列举国际储备的其他形式，并简述国际储备的作用。
<3>.人民币成功加入SDR及在货币篮子中的权重上升，有助于推动人民币国际化。请简述人民币国际化取得的重要成就。
正确答案：详见解析
参考解析：1.此次SDR篮子货币中人民币权重提高主要源于：人民币商品和服务贸易出口占比和官方储备货币占比的上升。
（1）人民币权重提高意味着人民币在国际贸易、外汇储备、全球外汇交易、跨境投融资的使用范畴更广泛且更受欢迎，在国际金融市场的影响力逐渐提高，人民币被越来越多国家纳入官方储备货币之中。
（2）中国经济基本面稳中向好。出口规模持续保持稳步增长，人民币币值相对稳定。
（3）国际社会对中国改革开放成果的肯定。不断提升投资中国市场的便利性，为境外投资者和国际机构投资中国市场创造了更加便利的投资环境。
2.（1）国际储备的四个级别如下：
外汇储备：指一国货币当局持有的以国际货币表示的流动资产，主要采取国外银行存款和外国政府债券等形式。
黄金储备：指一国货币当局持有的货币性黄金。在国际金本位制度下，黄金储备是国际储备的典型形式。
特别提款权：是国际货币基金于1969年创设的一种账面资产，并按一定比例分配给会员国，用于会员国政府之间的国际结算，并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。
国际货币基金组织的储备头寸：是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额，再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。
（2）作用：国际储备是一个国家经济地位的象征，同时也反映出该国参与国际经济活动的能力，因此世界各国都保留一定的外汇储备。具体表现如下：
融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡：当一国国际收支困难时，通过动用国际储备，能够使国内经济免受采取调整政策产生的不利影响。
干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率：国际储备可用于干预外汇市场，影响外汇供求，将汇率维持在一国政府所期望的水平上。同时，一国雄厚的国际储备还增强了国外市场人士心理上对本国货币的信心，维持了本币的强势地位。
国际储备是一国对外举债和偿债的根本保证：一国的国际储备充足，可以增加这个国家的借贷资信，从而吸引外国资金流入，促进经济发展。
3.第一，跨境人民币结算快速推进，货币结算功能明显增强。
第二，离岸人民币市场快速发展，人民币计价产品有所丰富。
第三，货币互换等金融合作逐步加深，金融基础设施日益完善。
第四，国际货币地位稳步提升。国际货币基金组织（IMF）宣布人民币将成为支撑其储备资产特别提款权（SDR）的货币之一。意味着，人民币获得了全球储备货币的地位。标志着人民币成为继美元、欧元、日元、英镑之后第五大国际货币。据中国人民银行不完全统计。目前已有70多个央行或货币当局将人民币纳入外汇储备，人民币的国际地位稳步提升。
[问答题]3.材料一：M公司是一家民营企业，持有A城商业银行6%的股权。为了A银行更好的经营，M公司，将其名下一项房产价值2000万出售给A银行。
截止2021年末，A银行总资产1147亿，资本净额100亿，营业收入22亿，净利润9个亿，不良资产率1.5%。M公司在A银行累计货款额度2亿，均为信用货款，还本付息情况正常。M公司在A银行存款额度2000万元。
材料二：近年来银行保险机构关联交易引发风险暴露的情况不断显现，通过隐匿关联关系、设计复杂交易结构等方式规遊监管、套取和益等问题时有发生。为此，银保监会发布《银行保险机构关联交易管理办法》加强关联交易监管，规范银行保险机构关联交易行为。自2022年03月01日施行。
该办法规定银行机构重大关联交易是指银行机构与单个关联方之问单笔交易金额达到银行机构上季末资本净额1%以上，或累计达到银行机构上季末资本净额5%以上的交易。
<1>.M公司是否构成A银行的关联方，并说明理由。
<2>.M公司和A银行房产交易是否构成重大关联交易。
<3>.从存款、贷款、授信、资产转移和中介服务等角度，简述银行机构关联交易的主要情形。
<4>.简述银行与关联方之间违规关联交易的主要表现形式。
正确答案：详见解析
参考解析：1.M公司是A银行的关联方。
（1）银行保险机构的关联方：指与银行保险机构存在一方控制另一方，或对另
