泽熙美文[问答题]1.甲公司为一家在上海证券交易所上市的汽车零部件生产企业。近年来，由于内部管理粗放和外部环境变化，公司经营业绩持续下滑。为充分发挥业绩考核的导向作用，甲公司对原来单纯的财务指标考核体系进行了改进，新业绩指标体系分为财务指标体系和非财务指标体系。其中：财务指标体系包括经济增加值、存货周转率等核心指标；与原财务指标体系相比，用经济增加值指标替代了净利润指标，并调整了相关指标权重。财务指标调整及权重变化情况如表所示。
假定不考虑其他因素。
（1）指出财务指标评价企业绩效的缺陷。
（2）指出企业绩效评价引入非财务指标的积极作用。
（3）简要说明核心财务指标调整及权重变化所体现的考核导向。
正确答案：（1）财务指标评价企业绩效的缺陷：
1）财务指标面向过去而不反映未来，不利于评价企业在创造未来价值上的业绩。
2）财务指标容易被操纵。
3）财务指标容易导致短视行为。
4）财务指标不利于揭示出经营问题的动因。
（2）非财务指标的积极作用：
非财务指标可以反映未来业绩，是先行指标，良好的非财务指标有利于促进企业实现未来的财务成功。非财务指标可以指导和评价信息时代下公司如何通过投资于客户、供应商、员工、生产程序、技术和创新等来创造未来的价值。
（3）体现的考核导向：
1）新增经济增加值指标，并赋予50%的权重，旨在引导子公司更加关注资本使用效率，提升价值创造能力。
2）存货周转率指标的权重由15%提高至20%，旨在引导子公司更加注重降低库存【或：加快存货周转速度；或：提高存货运营质量】。
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税后净营业利润＝3000＋8000×10%×（1－30%）＝3560（万元）
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税后净营业利润=3000+8000*10%*（1-30%）=3560万元 经济增加值=3560-20000*11.8%=1200万元
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长期负债资本成本=10%*（1-30%）=7% 所有者权益资本成本=5%+1*（15%-5%）=15% 加权平均资本成本=7%*40%+15%*60%=28%+9%=2.8%+9%=11.8% （2）所有者权益=1.2亿 平均资本占用=1.2/60%=2亿元 长期负债总额=2*40%=0.8亿元
[问答题]3.A公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值绩效考核办法进行企业绩效计量与评价，有关资料如下：
（1）2018年A公司净利润9.6亿元，利息支出26亿元，研究与开发费用1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出1.2亿元。
（2）2018年A公司年末所有者权益600亿元，年初所有者权益550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债250亿元，年初无息流动负债150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。
（3）A公司平均资本成本率5.5%。
（4）A公司所得税税率25%。
假定不考虑其他因素。
（1）计算A公司税后净营业利润。
（2）计算A公司调整后资本。
（3）计算A公司经济增加值。
（4）指出经济增加值绩效评价方法的优点。
正确答案：（1）税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项）×（1－25%）＝9.6＋（26＋1.8＋1.2）×（1－25%）＝31.35（亿元）
（2）调整后资本＝平均所有者权益＋平均带息负债－平均在建工程
平均所有者权益＝（600＋550）/2＝575（亿元）
平均负债＝（850＋780）/2＝815（亿元）
平均无息流动负债＝（150＋250）/2＝200（亿元）
平均带息负债＝815－200＝615（亿元）
平均在建工程＝（180＋200）/2＝190（亿元）
调整后资本＝575＋615－190＝1000（亿元）
（3）经济增加值＝税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率＝31.35－1000×5.5%＝－23.65（亿元）
（4）经济增加值法优点：
1）考虑了所有资本的成本，更真实地反映了企业的价值创造能力；
2）实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值；
3）能有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重长期价值创造。
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平均负债＝（850＋780）/2＝815（亿元） 平均无息流动负债＝（150＋250）/2＝200（亿元） 平均带息负债＝815－200＝615（亿元）
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研究与开发费用1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出1.2亿元。研发费用调整额包含这两个，不是1.8-1.2
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3）经济增加值＝税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率＝31.35－1000×5.5%＝－23.65（亿元）
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平均负债＝（850＋780）/2＝815（亿元） 平均无息流动负债＝（150＋250）/2＝200（亿元） 平均带息负债＝815－200＝615（亿元） 平均在建工程＝（180＋200）/2＝190（亿元） 调整后资本＝575＋615－190＝1000（亿元）
[问答题]4.A公司是智能化家用设备制造企业，从2019年开始，为了提升企业管理水平、管理质量和企业持续发展的能力，拟实施以绩效评价为核心的绩效管理工作，为此专门召集一些专家座谈，研究如何改进绩效评价方法。会议记录中的有关内容如下：
（1）企业应该根据发展战略目标，考虑未来评价期间的宏观经济政策、外部市场环境和企业自身的资源、能力等因素，制定集团级、子公司、部门级、岗位级等分层级的绩效计划。绩效计划制定完成后，经薪酬委员会审核后以正式文件形式下达执行，执行过程中不予以调整。
（2）对评价对象进行绩效评价时，一般应该设计多个评价指标，根据每个指标在整个评价指标体系中的重要性程度设计指标权重。在设计指标权重时，聘请专业人士向他们征询意见并多次反复，最终确定指标权重。
（3）为了将评价指标和评价标准结合在一起，形成公正的评价结果，避免评价结果出现偏差，误导评价主体，无法达到评价目的，企业拟采用功效系数法进行绩效评价计分。
（4）企业应该综合考虑绩效评价期间宏观经济政策、外部市场环境和内部管理要求，清晰识别价值创造模式，按照价值创造路径识别出关键驱动因素，科学地选择和设置指标体系。
（5）企业将采用平衡计分卡的绩效评价方法，在每个维度设置3－5个关键绩效指标，从多维度进行绩效评价，提升绩效管理水平，以追求未来的核心竞争力。
假定不考虑其他因素。
（1）根据资料（1），判断绩效计划的制定与执行程序是否妥当，如果不妥，说明理由。
（2）根据资料（2），指出绩效评价指标权重的确定方法。
（3）根据资料（3），指出功效系数法的优缺点。
（4）根据资料（4），指出拟采用的绩效评价方法，并说明该方法的缺点。
（5）根据资料（5），简要说明平衡计分卡中的“平衡”含义。
正确答案：（1）不妥当。
理由：绩效计划经薪酬委员会审核后，报董事会或类似机构审批后，以正式文件形式下达执行；经审批的下达执行的绩效计划，如果受到国家政策、市场环境、不可抗力等客观因素影响，确需调整的，应严格履行规定的审批程序。
（2）德尔菲法或专家调查法。
（3）功效系数法的优点：从不同侧面对评价对象进行计算评分，满足了企业多目标、多层次、多因素的绩效评价要求。
功效系数法的缺点：标准值确定难度较大，比较复杂。
（4）关键绩效指标法。
缺点：关键绩效指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标，有效识别核心业务流程和关键价值驱动因素，指标体系设计不当将导致错误的价值导向或管理缺失。
（5）“平衡”的含义包括：
1）财务绩效与非财务绩效平衡；
2）与客户有关的外部衡量与关键业务过程和学习成长相关的内部衡量的平衡；
3）领先指标与滞后指标设计的平衡；
4）结果的衡量与未来绩效衡量的平衡。
