泽熙美文[单选题]1.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入800万元，假设年利率为10%，其现值为()万元。已知:（P/A，10%，5）＝3.7908,（P/F，10%，1）＝0.9091,（P/A，10%，4）＝3.1699,（P/F，10%，2）＝0.8264
A.2756.97
B.2506.17
C.3032.64
D.2278.42
正确答案：A
参考解析：根据题目条件，第一次流入发生在第3年年初，也就是第2年年末，所以递延期＝1，则现值＝800×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝800×3.7908×0.9091＝2756.97（万元）。
[单选题]2.下列关于证券组合的说法中，不正确的是()。
A.对于两种证券构成的组合而言，相关系数为0.2时的机会集曲线比相关系数为0.5时的机会集曲线弯曲，分散化效应也比相关系数为0.5时强
B.多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面
C.相关系数等于1时，两种证券组合的机会集是一条直线，此时不具有风险分散化效应
D.不论是对于两种证券构成的组合而言，还是对于多种证券构成的组合而言，有效集均是指从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段曲线
正确答案：B
参考解析：多种证券组合的有效集是一条曲线，是从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段曲线。
[单选题]3.某企业于年初存入银行10000元，期限为5年，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，则第5年末可以收到的利息为()元。
A.17908
B.17623
C.7908
D.7623
正确答案：C
参考解析：第5年末的本利和＝10000×（F/P，6%，10）＝17908（元），第5年末可以收到的利息＝17908－10000＝7908（元）。
提示：本题还可以按照10000×6％×（F/A，6％，10）计算，因为：
10000×6％×(F/A，6％，10）＝10000×6％×[（F/P，6％，10）－1″/>/6％＝10000×[（F/P，6％，10）－1″/>＝10000×（F/P，6％，10）－10000
[单选题]4.有关货币时间价值的表述中，正确的是()。
A.货币的时间价值是指货币经历一定时间所增加的价值
B.不同时间的货币收支不宜直接进行比较
C.不同时间的货币收支不能折算到相同的时点上进行比较
D.不同时间的货币收支可以直接进行比较
正确答案：B
参考解析：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，选项A的说法不正确；不同时间的货币收支不宜直接进行比较，需要把它们折算到相同的时点上，然后才能进行大小的比较和比率的计算，选项CD的说法不正确。
[单选题]5.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是()。
A.0.04
B.0.16
C.0.25
D.1.00
正确答案：A
参考解析：协方差＝相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差＝0.5×0.2×0.4＝0.04
[单选题]6.白领王某向银行借入1200000元购置婚房，和银行商定的借款期为10年，每年的还本付息额为180000元，已知（P/A，8%，10）=6.7101，（P/A，10%，10）=6.1446，则其房贷利率为()。
A.8.53%
B.8.14%
C.9.58%
D.9%
正确答案：B
参考解析：据题意，P=1200000，A=180000，n=10，则1200000=180000×（P/A，i，10），所以（P/A，i，10）=6.67，利用内插法有（i-8%）/（10%-8%）=（6.67-6.7101）/（6.1446-6.7101）解得i=8.14%。
[单选题]7.某人年初存入银行10000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出2000元，则最后一次能够足额（2000元）提款的时间是()。已知:（P/A，10%，6）＝4.3553，（P/A，10%，7）＝4.8684，（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/A，10%，9）＝5.7590
A.第6年末
B.第7年末
C.第8年末
D.第9年末
正确答案：B
参考解析：先计算存款时间。10000＝2000×（P/A，10%，n），（P/A，10%，n）＝5，由于（P/A，10%，7）＝4.8684小于5；（P/A，10%，8）＝5.3349大于5，所以，7年＜存款时间＜8年，足额（2000元）提款的时间是第7年年末。
[单选题]8.下面关于资本市场线和证券市场线的说法中，错误的是()。
A.资本市场线的横轴是贝塔系数，证券市场线的横轴是标准差
B.资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险报酬率）／风险组合的标准差
C.资本市场线表示的是期望报酬率，证券市场线表示的是必要报酬率
D.证券市场线适用于单项资产或资产组合（不论它是否已经有效地分散风险），资本市场线只适用于有效组合
正确答案：A
参考解析：资本市场线的横轴是标准差，证券市场线的横轴贝塔系数，所以，选项A的说法不正确。
[单选题]9.下列关于各种系数关系的表述中，不正确的是()。
A.单利终值系数和单利现值系数互为倒数关系
B.复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系
C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数关系
D.普通年金现值系数和普通年金终值系数互为倒数关系
正确答案：D
参考解析：单利终值系数和单利现值系数互为倒数关系，所以选项A正确；复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系，所以选项B正确；普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数关系，和普通年金现值系数不是倒数关系，所以选项C正确，选项D不正确。
[单选题]10.已知风险组合M的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，假设某投资者除自有资金外还可以按无风险利率取得20%的资金，并将其投资于风险组合M。则投资组合的总期望报酬率和总标准差分别为()。
A.16.4%和24%
B.13.6%和16%
C.16.75%和12.5%
D.13.65%和25%
正确答案：A
参考解析：公式“总期望报酬率＝Q×（风险组合的期望报酬率）＋（1－Q）×无风险报酬率”中的Q的真正含义是“投资于风险组合M的资金占投资者自有资本总额比例”，本题中，Q＝1＋20%＝120%，（1－Q）＝－20%，投资组合的总期望报酬率＝120%×15%－20%×8%＝16.4%，投资组合的总标准差＝120%×20%＝24%。
[单选题]11.一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，有效年利率会高出报价利率()。
A.4%
B.0.24%
C.0.16%
D.0.8%
正确答案：C
参考解析：有效年利率＝（1＋8%/2）2－1＝8.16%，所以有效年利率高于报价利率8.16%-8%＝0.16%。
[单选题]12.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，下列关于终值计算的表达式中正确的是()。
A.100×（P／A，10%，5）×（P／F，10%，2）
B.100×（P／A，10%，5）×（P／F，10%，3）
C.100×（F／A，10%，5）
D.100×（F／A，10%，5）×（P／F，10%，7）
正确答案：C
参考解析：选项A和选项D是计算年金现值的式子，“前3年无流入”意味着从第4年开始有现金流入，根据题意可知，从第4年年初开始有现金流入（注意不能将后5年每年年初流入理解成为第一次流入发生在第5年年初）。由于第一次流入发生发生在第4年年初，因此，递延期m＝4－2＝2。由于计算递延期的终值与递延期无关，因此年金终值的计算就是普通年金终值的计算，选项C是正确的。
[单选题]13.下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是()。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险
B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢
正确答案：D
参考解析：证券投资组合不能消除系统风险，因此选项A的说法错误；证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关，因此选项B的说法错误；最小方差组合是风险最小的组合，但是收益率不是最高的，因此选项C的说法错误；随着投资组合中加入的证券数量逐渐增加，开始时抵消的非系统风险较多，以后会越来越少，当投资组合中的证券数量足够多时，可以抵消全部非系统风险，因此选项D的说法正确。
[单选题]14.下列关于两种证券组合的说法中，不正确的是()。
A.两种证券之间的相关系数为0，投资组合不具有风险分散化效应
